知常容

知常容

致力价值投资理论结合实战再升华最深入的师徒团队。过百万字深度研究报告。三十年股市研究经验。深度研究京东,中国神华,唯品会,思摩尔,雾芯科技,爱玛科技,招商银行,海康威视,小米集团,腾讯控股,中移动,分众传媒等等。 股市最重要是不亏钱,怎么做到?首先是降低股市期望值,稳打稳扎,不贪心。其次是认识自己的缺点,变理性。第三不断学习,实践,再升华,再实践

知常容回复的提问

请问分众传媒你们还持有吗?最近几期没看到你们跟踪的文章。另外,现在的价格能抄底吗?

他的全部讨论

知常容价值投资书单2024

本人长期大量阅读各类投资书籍,并结合30年投资经验,反复阅读,最近十年开始带徒弟,研究价值投资在中国的实际应用,,对普通人学习应用投资经典的效果非常了解。经典投资书籍也不是都适合学习应用,有很多很容易带偏的书,比如最畅销的人手一本的《巴菲特致股东的信》,整体结构非常松散,对股市...

目前,中概互联网指数成股份中已有15家发布年报。
12月初,我们真理数据中概互联合计盈利6567亿港元,新的整理盈利为6507亿港元,考虑汇率等因素后,整体盈利表现基本符合此前市场预期。在含亏损口径下,2023年中概整体利润增幅为55.8%,2024年整体盈利增幅约为13%,而沪深300的盈利预期约12.8...

阅文集团2023年业绩快评

今天下午,阅文集团发布了年度业绩数据。全年公司收入70.12亿,同比下降-8.05%,经调整利润11.3亿,同比下降-16.16%,基本可以确定阅文是腾讯系三家上市企业中,唯一下降企业。
本次业绩数据总体基本符合此前券商前瞻业绩预期,但与我们2023年年初预估存在一定差距,属于表现非常一般的类型。...

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疆煤外运调研交流。
Q:疆煤外运铁路通道目前具体情况如何?运力是否打满?
A:疆煤外运铁路通道的现状。目前现在进出新疆的铁路通道已经基本上形成了“一轴两翼”的通道格局。东通道是兰新线,北翼通道是临哈线(临河-哈密),南翼通道是格库线(格尔木-库尔勒)。此外,近两年来,经过国...

蛋氨酸调研交流。
Q:怎么看蛋氨酸等氨基酸目前的用量和未来的展望?氨基酸在饲料中逐渐替代豆粕影响有多大?
A:蛋氨酸等氨基酸在饲料中逐渐替代豆粕是必由之路,因牵涉到国家战略层次。目前国内大豆进口量超1亿吨,国内需求量也超1亿吨。近几年虽然国家大力鼓励生产大豆(比如种植大豆比...

从巴菲特对BHE(伯克希尔哈撒韦能源公司)的反思来重新审视目前国内的类似投资。美国一些周针对公共事业的监管环境开始恶化,导致一些公用事业公司利润变为0甚至亏损。主要原因是其中几个州叫停了延续了超1个世纪的对电力公用事业公司承诺的固定股本回报率。我认为BHE公司在美国面临的情况非常值得...

巴菲特对美股的谨慎态度。目前市场上根据巴菲特的言论和创历史纪录的现金头寸判断巴菲特开始看空美股。姑且不能巴菲特是否正确,以前是否能立即兑现。但我认为,近10多年,美股已经处于多年的戴维斯双升,指数涨幅累积已巨大,虽然整体盈利也处于向上的趋势,但估值已经不再便宜。总之,巴菲特也不...

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股价狂飙11.34%,小米造车影响几何?

昨天上涨11.34%,涨幅位居恒生科技成份股榜首。
虽然,小米股价今天出现暴涨,但还是希望投资者保持冷静,这并不代表任何意义。
一方面,从近两年股价涨幅看,小米股价分别2022/06/07、2023/01/26日涨幅都超过12%,但随后均迎来盘整。历史是否会重演,谁也不知。
另一方面,即便小米股...

日用消费品时长占比方面,2024年前2个月分众传媒日用消费品客户投放时长呈环比逐周上升趋势(2021年前2个月有类似趋势,但2022、2023年同期类似趋势不太明显)。1月4日当周上海A2点位日用消费品时长占比为68.13%,深圳A4点位为61.03%;2月29日当周上海A2点位为72.96%,深圳A4点位为87.97%。
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关于“烟蒂股”投资。巴菲特在2024年致股东的信中明确说到他从格雷厄姆的“buy fair businesses at wonderful prices”(极低估的价格购买不那么好的公司)变为“wonderful businesses purchased at fair prices”(用合理的价格购买优秀的公司)是源于芒格的敲打。我个人认为,从某程度上讲,芒格...

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分众传媒刊挂率方面,我们目前只记录了深圳A4点位数据;同比看,2024年1、2月刊挂率同比增速相较2023年后2个月有所回落,反应年货节投放需求似乎没有太旺盛;环比看;2024年1、2月刊挂率相较2023年12月还是有所增长,表明年货节的季节性投放还是有。2月深圳A4点位刊挂率为97.92%,同比+9.2%,环比-...

猫眼2023年业绩预告拆分!

猫眼发布盈利预告,公司全年营业收入介于47-48亿,增幅超100%,归母净利润介于8.8-9.3亿,增幅超700%,按推算,经调整净利润中枢值或处于9.5亿附近。公司盈利预估数据,优于此前经8.3亿经调整利润预期。
结合公司盈利预告,对收入端进行适度修正,上调在线票务营收至22.8以,提升1.23亿,其他...

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暴涨16.18%,京东业绩成份如何!业绩简评!

京东本次发布的年度业绩数据,总体看还是比较平稳,部分结构化调整驱动了公司的利润增长,但费用投放方面较为克制,符合互联网平台当前发展阶段。纵然京东收入增长遇到一定压力,但若考虑到公司现有的估值水平,整体的吸引力还是非常不错。详细年度业绩点评,正在加速码字中!
2023年京东全年...

爱奇艺有息负债变动
根据爱奇艺2023年财报数据,公司有息负债146亿,其中,可转债109亿。剔除53.7亿货币资金后,净债务为92.4亿,较我们23H1覆盖是减少6.4亿,较2022年末减少40.7亿。
在此前我们整理中,爱奇艺最近的一笔可转债为2026年到期可转债。根据条例,爱奇艺债权人可以要求爱奇艺...

从自由现金流看梅花生物与阜丰集团

梅花生物与阜丰集团都是生物发酵龙头企业,该行业集中程度非常高,属于典型的重资产企业,也具有鲜明的周期特征,在本轮高景气周期下都实现了利润腾飞与股价飙涨。本文以自由现金流角度来观察两者的基础数据。
我们整理阜丰2019-23H1年期间现金流数据,在数据中除2021年外,公司经营性现金流与...