汤姆船长

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今天在群里，有个妈妈说她打12345投诉教委了，原因是拔尖试卷中圈红的部分，她觉得出题者夹带私货，政治立场有问题。接着，下面几个妈妈连连点赞干的好。

20240630年中投资总结

截止6.30日，以人民币结算，今年上半年亏损5.66%。分解下来，其中A股亏损11.58%，H股亏损2.82%，M股盈利5.79%。
经济增速下滑、房价大幅下降、消费复苏乏力、医药持续集采加扩围、新行业三五年就能卷到竞争白热化。。。再加上说了几年了的对未来的信心问题、安全感问题和中美关系问题。几年时...

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美股合并上市的案例屡见不鲜，但在AH股市似乎极其之少，这么多年我也就见过美的合并小天鹅，而且那也是十来年前的事了。
国内很多行业竞争过于激烈，长年微利甚至亏损运行，如果合并上市的话按理就能有所改善。不过估计有点难，国内实控人都想着自己当老板。

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想起来了，还买了二瓶洋河M6，想着生日时和朋友喝二口

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这个618，在天猫买了户外装备，在京东买了很多流感支原体试纸及相关药品，都是为了一放假就远行。也想着在小米买点什么，左想右想，只买了一个理发器，老婆说她来给小的剪头发。其他用得上的似乎都买齐了，毕竟家里小米手机4台在用，平板电脑手环电视机新风机扫地机吹风机洗衣机。。。前前后...

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$英伟达(NVDA)$ 一早起来，发现新王登基了，厉害厉害。

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这三年，很多趋势投资者收益颇丰，典型的就是把握住了周期股数年一次的摆动方向狠狠吃一波的，其中不乏一些能够在结构性机会之间多次实现了柔滑切换的高手，从而取得了令人惊叹的战绩，表现相当出色。由此，不禁让我想到另一个问题。
在AH市场，成长股投资者很多，但业绩出色的很少。当然，很...

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#雪球时光相册# 感恩陪伴，共同成长~总的来说，前六年比较顺，最近三年不好受。还得再学习，再前进！

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防止人才流失，看到这个差点笑出声了，如今只怕是挤破了头想进来还要有没有那个吧。

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做不出业绩就换人，这一点还是要给平安点赞，也是为何更倾向投资民营企业的原因之一。

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毛利率提升太给劲了，不仅是某项业务，而是所有业务。

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回复@Demon_Hunter: 收入增速的确低了点，电话会说是前年疫情积压的小型企业专属云私有云类定单拖到去年一季度交付确认收入。
销售费用太高了，这一点很难理解，说是有些专项活动提前支出。
姑且相信吧，看看二季度。
最大的亮点就是毛利率提高到了72%，这个比我想象的来的快，估计以...

伊利股份“大存大贷、短债滚动”试分析

看了一下2023年报和2024一季报，感觉收入增长明显乏力，结合竞争对手业绩看，乏力的原因显然不是因为竞争力下降。那主要是什么原因呢？我想一是大家资产普遍缩水，消费整体乏力；二是高线市场液奶空间可能快到顶了，而低线市场的渗透又受消费实力和第一点制约。现在，还无法明确得出当前哪一点影响...

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$生物股份(SH600201)$ 23年收入和利润离多年前的高点仍然想去甚远，好在在畜牧养殖行业整体极其艰难的情况下，公司应收、存货、合同负债依然维持在正常水平，未见恶化。
23年销售费用3.4亿，占收入比例21.41%，有点高了，一方面和直营增长较快有关，另一方面符合竞争激烈型2B业务特点。
...

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$圣农发展(SZ002299)$ 连续几年，产能、产量、销量都在大幅增长，经营活动现金流净额也相当不错，收入和利润增长不理想主要源于肉价低迷及其引起的资产减值、豆粕等原材料价格在高位、还有这几年产能大幅增长导致折旧在增加。顺便说一下，所谓的不理想，其实也就是赚的没大年多，甚至微亏一丢丢。<...

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$特步国际(01368)$ 全部换成李宁了。我可以接受无心之过，但不会容忍有意为之。

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以2029年97.7万付费用户为基准，按第一种方法测算，2029年ARPU值要达到2889元，感觉还是有些很难的，按第二种方法的话，ARPU值只需要达到2285元，2023年我测算的结果是1571元，相当于按6%复合增长。考虑到产品功能增强和市场竞争减弱带来的续费率提高，再加上通货膨胀和续约率提升，是可行的。

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从录音文件内容看，研发费用和管理费用压缩力度还是蛮大的，不仅仅是比例超大幅度下降，而且绝对金额也是大幅下降。
只是，即便费用率压降之后，加总一下，还是看不到盈利空间。意味着接下来，除了卖资产保兑现可转债附加条件外，业务层面要想持续盈利，还得提升毛利率和压降销售费用率，毕竟...

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在作者的基础上，再加一家$畅捷通(01588)$ ，也符合上述写照。
几年前，都极其膨胀，如今，都非常艰难。
过几年，再来看哪一家能真正走出来？
纯靠开源，没有一家能走出来，不要意淫能够连续暴增；纯靠节流，最多只是活下来。
毫无疑问，能走出来的，接下来的几年，收入必须能15%+...

畅捷通2024~2029经营数据期待

现状：资产负债表干净富足
15.86总资产中，包含11.9亿现金及银行结存和理财，以及5.48亿合约负债（以预收的公有云SaaS订阅费为主，以及少量专属云和传统软件包预付费），另加0.8亿股权投资。
没有一分的有息负债，存货不到1百万。应收账款0.57亿，最近三年增长有点多，但问题不大。
无...