茅台是经销商来抢着拉货，五粮液有一部分是自己给别人送去吗
忘记分数埋头苦干
深思而慎取
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请问为什么财务报表中茅台的运输费用只有1千多万，五粮液4个多亿，老窖1个多亿
回复@恒沥: 我自己计算的五粮液感觉也不对啊，每吨168.7万，营业收入553.35亿，一吨2159.45瓶，一瓶大概781元，官方售价969，103.4元的价内税，税外售价865.6元，这与计算出来的781也差80多元呢//@恒沥:回复@飞来集:五粮液的吨价160万左右，分摊到每瓶酒大概780～790每瓶，这个和市场价近1000元，...
从前罗刹国有很多穷画家专门给最有钱的富人们画山水画，其中有三个师兄弟画的最好，大师兄叫庐，二师兄叫舞，小师弟叫矛，请他们三个画山水画的富人们络绎不绝。
这个三个师兄弟都从师傅那里学到了独门绝技，往后的很多很多年里，他们的技术应该无人可以超越。后来，他们都成立了自己的门派...
从前罗刹国有很多穷画家专门给最有钱的富人们画山水画，其中有三个师兄弟画的最好，大师兄叫庐，二师兄叫舞，小师弟叫矛，请他们三个画山水画的富人们络绎不绝。
这个三个师兄弟都从师傅那里学到了独门绝技，往后的很多很多年里，他们的技术应该无人可以超越。后来，他们都成立了自己的门派...
$胜天半子(ZH3162559)$ 闫老师，可不可以说说五粮液的关联交易和公司治理的问题，我看五粮液股份公司的财务公司是和集团联营的，对比茅台的财务公司是并表的子公司。五粮液股份公司的应收银行承兑票据很多都以1.85的贴现率直接贴现，公司并不缺现金，而是给联营的财务公司贴现，另外公司产能披露也...
还有一点希望可以有时间梳理一下，因为白酒企业的销售政策不一样，有很多销售返利的部分，有的计入营业成本，有的记在销售费用中，造成毛利率不一致，记得之前看方烈老师说过，哪些是两高一低特征，哪些是两低一高特征。比较毛利率的时候要把这个考虑在内。老窖的毛利率比五粮液高这么多有点不能理...
泸州老窖也存在许多问题，治理结构和产能都不明晰。
回复@CikJ小书房: 五粮液股份公司经常发生关联交易的财务公司是联营公司，五粮液集团公司占41股份，对比茅台财务公司全是股份公司的。股份公司去年又给它贴现了好多亿没到期的银行承兑汇票，贴现率也不低，五粮液财务公司只有把他们持有到期，又是很大的利益被五粮液集团弄进去了。五粮液公司这么...
2022年年报中，设计产能为14.28万吨，实际产能为10.43万吨。即使14.28乘以勾兑系数1.3，也就只有18.56万吨，这与2002年年报中说的公司具有23万吨的商品酒产能对不上。大约有4万吨左右的差距。
2002年以前的年报中，501车间产能约450吨，包含了著名的尹家长发升16口明代古窖。
503车间是195...
个人浅见，投资决策过程肯定是看懂了或者说有把握预测未来现金流的折现值的毛估后，在这个毛估的基础上，以一定比例的折扣来计算安全边际。无论是动态，还是静态，内在价值与价格的折扣才是安全边际的本质。
22页的能力圈和安全边际，安全边际的解释，我觉得就是未来自由现金流的折现值，也就是自由现金流的折现值和买入价格之间的差值。这样解释即包含了你说的静态和动态的部分，也更说明了本质。这一章写的有点绕，个人浅见以内在价值和买入价格的差值理解安全边际更为合理。
回复@烟花小竹: 网上相关资料说五粮液早期卖过基酒，大概68度到70度//@烟花小竹:回复@酒健闲:请问1.67这个数值是怎么来的呢？按理说基酒是68度，成品酒52度。假设是加水冲淡也只有1.3的比例。1.68差距有点大。
回复@烟花小竹: 是的，但是基酒度数是多少不确定吧，如果是68度左右，确实是1.3//@烟花小竹:回复@酒健闲:请问1.67这个数值是怎么来的呢？按理说基酒是68度，成品酒52度。假设是加水冲淡也只有1.3的比例。1.68差距有点大。
回复@酒健闲: 是的，蒸馏后的基酒都是高浓度的，60度以上的高浓度变成52度以下的低浓度肯定要加水稀释//@酒健闲:回复@闫子衿:应该不对，五粮液基酒和系列酒的基酒本质是一种东西，区别只是不同的取酒段（酒花判断），或者干脆是不同的酒窖出来的 浓香应该都是加水降度处理的
回复@酒健闲: 2002到2004年的13万吨，1992年到1994年的9万吨，不知道它们加上老熟技术，他们的优品率如何，这两个是产能的绝对大头//@酒健闲:回复@闫子衿:回答兄台几个问题吧：
1. 2022年的系列酒只生产了95537吨，比2021年少了64772吨，少了40%
这个是因为舞娘开始卖基酒了，可能是减少品...