a股的金融风险低于中房与美股，那么a股真正的风险在哪？

a股当下最大的风险在于，a股股票没有任何内含价值，对于个股及参与个股的投资人来说，风险可能是0，也非常可能是无限大，而且大多数情况下都是无限大。

一、负和博弈市场

我拿比特币举例说明吧，比特币每年产生百亿级别美金的交易费用磨损，本质是典型的负和博弈电子游戏。

a股在2021年ipo+再融资+税费两融金融成本+原始股东减持，一共2.7万亿，总分红预计1.6万亿，损耗达到了1.1万亿。考虑到a股全年大概170万亿的成交量，在流动性基础上a股的损耗是大于比特币的。

基于流动性考量的测算下，a股应该减少92%的ipo及再融资才可以让a股市场的融资规模降到合理的程度，即a股每年仅有1000亿的ipo及再融资是基于市场合理需求的。

换言之，任何试图在a股通过股息思维发财的投资者大概率面临的是长期股价下跌远大于股息回报这一尴尬结局。


二、非法规市场

由于政策的变动频繁且巨大，上市公司的eps经常会被极大的影响到，最典型的就是互联网教育医疗这三个领域近年来的表现。

在干预过多的市场进行游戏，等于将一部分消息灵通人士置于低风险区间，而其他市场参与者置于一个极高风险的状态。

游戏规则频繁的变动折射出的理念是，股权资本向劳动付出者必须做出妥协与让步，这在其他市场的存在模式更多是基于工会群体及相应群体的政治游说与集体动员能力，因此这种劳资博弈，社会阶层的博弈是持续存在且渐进式的。而我们则是运动式的，那么运动式的情况其深度广度与后续进展就无法得到有效的预判，即使有办法预判像我上一段说的，也是消息灵通人士的优势点。


总结：a股没有内在价值且玩法极其不公平，我玩这个主要是因为能力低。也可以理解为，作为整体市场a股的风险是低于中房美股的，但是对于赌术不精的选手（含基民）来说，你找不到另一个更加适合输钱的地方。