很久以前就回答过这个问题。为大家看起来方便点,把原文也粘这儿吧.网页链接 …
为什么老巴基本都投资财险公司？
在伯克希尔的股东大会上曾经有人问过这个问题。芒格的回答是寿险公司成本太高。那到底是怎么个高法呢？不妨让我们来算一下。

比如一个寿险公司，卖了一个分红险，大家都知道分红险至少是70%的利差要分给客户的，那这也就意味着分红险是赚得越多成本越高。比如中国人寿分红险利差在保险公司和客户之间是三七开。为了简化计算，我们不考虑其它的费用，只考虑利差这一块。

(1)如果人寿投资收益率假设5.5%能达到，那资金成本就是2%+(5.5%-2%)*0.7=4.45%

(2)象老巴年赚20%，那就要给客户2%+18%*0.7=15.6%，老巴只能拿4.4%

所以从这里面你就可以看出寿险的成本之高了，而财险是浮存金成本经常是可以为负的。这也就能解释老巴为什么会基本投资财险公司了//@潜龙在渊:回复@水晶皇:这个问题我以前在几个博客都解释过很多次,只是估计大部分人没看懂罢了.呵呵.
另外我在一年半以前发了篇博文,可供参考,你真研究过寿险股的赢利模式那应该一看就懂.

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