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感谢这位球友，
对福寿园管理层的详细解读，所有认真细致收集数据的人都值得特别尊重，数据详实程度实在令人感动。
不过，管理层道德风险这种事情永远是一票否决，不管是在巧克力里找屎还是在屎里找巧克力，似乎没必要花这么大的精这搞这么详尽的数据，最后的结论依然是生意不错，但$福寿园(01448)$ NGO有漏洞和白某过去的人品不保证。
按芒格的方法，管理层道德风险一票否决，
不好吗？
引用：
2023-11-29 17:46
福寿园生意好看懂，但是管理层的一些除经营外的决策表示看不懂，俗话说屁股决定脑袋，所以看懂一个人的行为，想必看懂看懂屁股是关键，那么对于一家公司的高级管理人员的行为背后，想必股权结构是行为决策的重点考虑之一。
这个地方我们只描述一个点[捂脸]，一个点分为三个小点[笑哭]，无奈依...

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BigJerry
2023-11-30 19:37

我是这样想的，
1. 尽可能让呈现历史完整信息，希望能够提供更多信息让投资者独立思考和判断
2. 坏人和好人的判断，我个人认为不是非黑即白的，一个人的决策有的时候复杂，往往有前上下文，有其动机也有其局限性
3. 个人认同对于明确品行不端的标的，是可以一票否决的
其实回到一个当前福寿园这，广为吐槽的是管理层当年处理方法注册资金的问题上，中国在90年代的企业股份制改革有其历史背景，了解的人应该知道这个地方的一些操作不是个例，比如当年任大炮先生的《野心优雅》，完整呈现一个当年的所谓集体企业怎么诞生的，有一定的典型性，每个当年转制的企业估计都有面对自己的历史难题。
当然福寿园在投融资决策上，存在的一些明显疑问，这个不是显而易见的，不是想去论述的。

livenchen
2023-11-30 18:22

谢谢这位好心的球友，都一票否决了还不忘回来善意的提醒我们这些散户，我谢谢您嘞！

李寒衣
2023-11-30 20:14

其实巴菲特芒格讲管理层时候，主要是说诚信（不作假报表）和重视股东利益，这两点有没有可以分析的？至于其他道德方面，这应该是国内概念

爱学滚雪球
02-29 16:37

铂金寺
2023-12-01 12:07

融创老大有历史污点也不妨碍房企在属于它的周期和赛道里涨几十倍。