假期的一天也就是打了一场球，游了一场泳，又花了不少的时间统计了一堆数据。完成以后，我认为这是可以给所有的投资者送上的一瓣月饼。是不是值得植入每个人的理念之中？马云说世界进入DT时代，股票在一百年前已经进入DT时代了。
笔者整理这些个数据，表面上是为了佐证网易的估值便宜，深层次一点说，从PEG这个角度去看看我们所有人购买股票时的都会想得一个事儿：估值。
做完这些统计，我自己的思维也同样被颠覆了。这种被颠覆是笔者喜欢的，因为从中找得到真知灼见，找得到趋势。
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我们知道，衡量股票估值的重要指标是PE，PB，等等，当然也包括了PEG。这里的G指的是Growth，增长率。由于PE是一个陈旧和静态的概念，因此有个美国人引入了PEG的指标。算法是这样：PE除以增长率=PEG。有一些公司的PE很高，比如达到了100，但这个公司也在高速成长，它的Growth很高，那么市场愿意给它一个非常高的估值。然后我们计算该公司的PEG时，也就发现它的PEG并不高，它也并不贵。比如拿某个100倍PE的公司和另外一个非常便宜的，假设是10倍PE吧，但增长率又很低的公司来比较，结果可能会是出人意料的，那个100倍PE的公司的PEG值反而更低，看起来更便宜。
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首先，笔者挑选了一些最近比较火爆的科技网络股，尤其中概股，将网易和这些公司的PEG来一个比较。排序方式是由上至下，从最便宜的到最贵的。其中的G的数值，采用的是刚过去的2016年第二季度的财报数据。（均按照美国Non-GAPP）
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不消说，网易是最便宜的。陌陌与微博高得吓人的PE经过PEG这么一反映，也变得不吓人了，甚至表面上看还便宜。为什么说表面上？笔者文末再分析。
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上图为网易和今年香港股市涨幅最劲爆的两只科技股比较，这两只股价在今年内都翻倍了。该两只股笔者也有炒作。经过比较，网易的估值垫底。
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另外，将网易与笔者目前持仓一部分的美国科技股做了比较，结果还是一样，网易估值低廉。这里的数据最具颠覆性的莫过于亚马逊。2015年，亚马逊的静态PE是400倍，今年目前是190倍。对于只注重PE的投资者毫无疑问已经晕倒在沟里，但许多人不知道亚马逊今年上半年的净利润增速为8.3倍。依据此速度，它的PEG竟然可以媲美网易。另外，可以“告慰”Facebook股东的是，它的PEG也非常的理想。另外，我们挚爱的芯片大牛股英伟达的PEG也仍然是这么低，我们真地要重新再思考是否买回英伟达！这三只股票是美国股市今年的大赢家。我们看到，PEG反映了股票市场上的一个永恒不变的真理：追求增长，摒弃衰落。
最后，笔者想看到一个更为宏观的画面，整了一锅“东北乱炖”，把网易放在这一堆公司里面去横向比较一下。当中包括了不少A股。比较的结果是有意义的，也可以给许多投资于传统行业，比如银行地产白酒等等的朋友们作一个参考。初入股坛时，笔者也是这些地产股银行股消费股医药股的粉丝，过客。为什么要跨行业比较，无他，因为这句话：股票世界是平的, a flat world。万物可以比较，让你和我的行业没有秘密，让你和我的股票没有秘密。
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在这锅东北乱炖里，网易是一大块肉，而不是粉条或者蘑菇。
这里请我们网易的股东，包括观望的、做空的股友，铭记一个数字：网易2016年第二季度的收入增幅是96%，净利润增速是102%。这就是为什么网易的PEG放诸整个市场也极为罕见的原因，这也正是近来网易股价狂飙突进的原因。一点不开玩笑地说，一个净利润翻番的公司，它的股价理论上也要翻番。
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问题并非如此简单，否则一个人将全副身家投入网易岂不就发大财了。笔者总愿在文末提示一些东西。对于投资专家是清楚的，对于普罗大众却是有帮助的。
PEG并不能完全说明一个公司的估值，它只是衡量估值的其中一个指标。尤其是这个G的可持续性很要命。网易100%的增速算什么，不算什么，陌陌和微博都做到了220%的增速，亚马逊800%的增速。股票投资者盼望这个Growth越高越好，年年新高更好。但实际的公司业务发展中，放缓是个魔兽，经常出来咬人的，绝对相信像我这样受伤过的群众真的不少。陌陌、微博、网易明年后年的Growth又如何？没有人能预测未来。这就又得回到判断业务趋势本身。趋势，才是主宰。
本文PEG数据采用的Growth是今年第二季度的增长率。我们大家都已经看到，昨日骄阳似火的工商银行，曾经风光地做到了20%的年度Growth，现在接近于了零！工商银行的5倍PE对应着极高的6.3PEG就是这个道理。可是，君不见今年放了天量的住房按揭贷款，或许明年它又雄起了也未可不定。曾经不可一世的康师傅方便面卖遍全中国，笔者记得上一次看到该公司股票的PE是40倍，而今它已经坠落，方便面的好日子玩完。网宿科技是和我们每个人上网都息息相关的科技股，维持着50倍的高PE，但请看一看它的PEG。同样的道理，在创业板的爱尔眼科长期保持着高达40倍PE，但也保持着高增长。万达院线，我对他还保持着希望，尽管今年电影世道果然遭遇了那个叫放缓的魔兽。茅台则在99%的时间里面享受着高估，一些人信仰着贵州那条河里的水是不可再生的绝品，一切似乎合情合理。我们这些人喜欢腾讯控股和阿里巴巴这样的垄断平台，PEG无法反映我们内心对于平台潜力的估值，因为根本就是个人感觉。对于中国的投资者来说，看一看亚马逊、Facebook和英伟达等几只股票的PEG又会有何种感想？这才三五年的功夫，世界变化可真大，这个Growth是动态的，变化的，甚至有时还很剧烈。
不过，我们把上面所有这些股票的一年、两年、三年的业绩和股价来逐个看，我们无法预测动态，但是却可以清晰地看到：趋势，果然是有价值的趋势！
这就是笔者眼中“股票世界是平的“的真正含义。
网易，或许还有微博什么的公司，正处于这个趋势。不在乎这个趋势天长地久，在乎自个儿有没有使出洪荒之力。
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