chris_jiang2002

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从事风险管理,市场研究,管理咨询,IPO尽职调查。在本土公司与美资公司工作过,服务数百家跨国公司,工作地跨上海北京香港新加坡。投资港股美股自2008金融危机,原工作量已减,主力投资。

chris_jiang2002回复的提问

先生对地产龙头如何判断?低估、不确定性高?还是合理?在复国老群里,一直对您的高层次站位敬仰。查看全文

chris_jiang2002的热门讨论
All in 云计算!

~-~ 在过去的几个月,笔者继续深入研究和追踪云计算在全球的发展动态,有太多太惊艳的的素材涌现眼前,我还没有决定写下成文。让我们简单点说,这里面有大企业用户比如通用电气飞机事业部和西门子、有传统老企业比如农机公司迪尔(John Deere)、有刚刚公布业绩的Saas厂家比如甲骨文和Salesforce...查看全文

Think Big, Think Long! (雪球演讲完整文字版)

~-~ 笔者前日参加雪球上海活动作了一个小分享,因时间紧绌如赶场一般完成,今日看到智通财经文字版有多处错误,今日将完整的版本包括言犹未尽的部分写下来。上海连日大雨不太欢迎我这个当年沉醉这个都市的“沪漂”,也浇灭了华东一周的旅行计划,今天我要离开了,太阳却出来了!就像永远预测不了...查看全文

减税吧!我的国

~-~ 广州向南一百里,香港向北一百里,那一大片叫做World Factory的地方,我在二十年里跑了几百趟。真的沧海起高楼,桑田变工业,看尽繁华和辉煌,并不能掩盖一些心酸的故事。有一间规模万人的印染厂关闭了,那是在十年前。十年后今天又有一间万人规模的制衣厂也关闭了。我目睹了两个工厂的没落和...查看全文

在广州,马化腾说:“我们公司的价值观第一点是正直。我们对投资者非常尊敬。我在接受投资的第一天就发誓不会让我的投资者失望。我们公司把所有业务全部放在一个地方,不会通过财务技巧把公司玩得上上下下、左左右右…怎么说就怎么做,这样的契约精神也是我们的价值观之一。”几句简单话,说得资本市...查看全文

手机的颠覆者终于来了

~-~ 当语音识别的硬件—智能音箱—被亚马逊发明出来之后,这个问题就已经存在:颠覆手机的东西来了吗? 首先,手机颠覆了PC吗?或者我们不能说颠覆,因为PC坚固地存在着,还在办公室里用着,还在为了玩守望先锋而被升级着,但是PC所代表的股票在哪里?那就请看一下戴尔、惠普、联想、弘基等等,在...查看全文

世界上最好的公司是阿里巴巴?

~-~ 这件事已经过去两三周时间,笔者观察投资者们是否在真金白银追捧“世界上最好的公司”—阿里巴巴,推高她的股价,暂时我并没有看到。这里面的原因包括了阿里在美国孤独上市,缺乏所谓“北水”的灌溉、马云在中国被怼,公众形象甚至有点毁誉参半、美国政府否决阿里并购速汇金,以及继续施加“...查看全文

感恩节里送你一个关于健康的福利

~-~ 感恩节里写一篇福利文,关于健康,或者说关于养生。却有两个挺让人讨厌的字不断出现—癌症。不过,对于希望改变生活方式而得到健康的朋友应该是大有裨益吧。 最近的每个周末我都可能要跑一趟医院,一位“年纪轻轻”的亲戚做了直肠癌切除手术,不停要做化疗。这些年来我送别了很多位亲戚朋友,...查看全文

看好美光,Strong Buy!(第二篇)

~-~ 笔者不久前写过一篇看好美光的文章,链接如下: 网页链接 11月6日,英特尔发布了一则在笔者看来比较重要的消息,这是存储行业一个重大技术进步,我们来看看。 首先要看懂这张图: 这张图非常好地反映了新一代存储的技术优势。一句话来说:秒杀Dram和Nand,合二...查看全文

千亿市值的好公司不容再错过!

~-~ 有多少千亿市值的股票在这个市场?凤之毛麟之角也。 有些公司就这么在我们眼皮底下成长起来,有些公司只花了一两年站上千亿市值。这是为什么? 我没有抓住所有这些股票,也没有过多遗憾,但是不妨碍我们事后来总结。 首先,我们感受到,在资本市场上有一些呼风唤雨声名远播的人物,他们的公司...查看全文

没有贸易战,只有皆大欢喜

~-~ 不久以后,你没有看到中美爆发吓死人的贸易战,看到的是以下事情。希望这些预言不会错得离谱,而且靠谱率还不错。 这是我用多年和美国公司打交道的经验来懵圈一下未来,因为领教过几桩类似特朗普这种美国斗鸡,但如特君这样裸体展示性格的人还真没见过,头一遭,没有一点装,真也是醉了。何况...查看全文

修剪科技股,增配港银股

~-~ 过去的两年是令人难忘的旅程,科技股的史诗一般的成长来到了一个阶段,即,让全世界股民采取了投降式买入。那些早期布局的投资者已经赚到盆满钵满,我们有理由振奋、自豪。 今天,对于满手科技股而无一他物的股友,听一下我这个不同的声音。 Trim tech stock and add dollar banks. 修剪科技...查看全文

决定公司崛起的终极原因:文化;来谈谈亚马逊的“爱爱文化”。

~-~ 没文化,真可怕。 有文化,更可怕。 在股市的时间长了,我们力图从方方面面去分析一个公司(股票)的竞争力,比如产品、市场、技术、监管等等。到最后我们思考公司的终极竞争力是什么呢?答案是:文化。 央视有个很优秀的纪录片《大国崛起》,说的是从葡萄牙到大英帝国到德日美的你方衰落我又...查看全文

世界上最好的股票是...?

~-~ 科技股大跌,轮动开幕,好生一幕大戏开场。不过这一切尽在意料之中!什么原因?因为税改了... 美国股民的情绪也hold不住了。股民,全世界都一个样。 笔者为了保存今年80%的港股收益率在第一天减仓腾讯,并在当晚美国开盘的数分钟内大幅度削减除亚马逊Facebook之外所有非核心股之持仓。在股市...查看全文

我不做A股已经有很长时间了,却一直将 $海康威视(SZ002415)$ 私底下推荐给几个完全不懂股票的妹子大婶阿伯等等,因为他们在一些垃圾A股和次新股里亏了钱,我真心想帮助他们赚点钱。最近我收到他们发来的谢意。为什么我会看好这支股票?因为在研究其他公司时总是碰到这间公司,清楚地看到它的产品销...查看全文

我们要拿着什么样的科技股去穿越熊市?

~-~ 图中的人在放风筝,风筝如此巨大正如股票的价格,看起来很畸形不是吗?那根绳子叫做利率,那个人叫做通胀。当这个人的力量向下拉的时候,无论风筝飞得多么夸张都只会有一个结果:下跌。 熊市是不可避免的,无论在2018还是2019。摆在面前的这个问题:“我们要拿着什么样的科技股去穿越熊市”?...查看全文

牛奶、苹果、大豆,都是好武器

~-~ 首先让我们读以下CNN的报道。 上周五美国宣布对华征收关税以后,美国国内面临冲击的行业包括了棉花、奶制品、汽车、大豆等等,其中大豆是美国输华第一大农产品。这一批行业都集中在中西部、中南部,那些地方是2006年大选支持特朗普的根基。 首先从大豆讲起,John Heisdorffer是美国大豆协会(...查看全文

买平安,在地板

~-~ 有时候,我们会看见一些人在这里提问:“求市盈率不超过8倍,未来三年增长至少15%的股票”。 是的,你发的美梦我也在做。 中国平安这样的股票靠谱吗?它的市盈率已经来到12倍。且不要去看新业务价值倍数这样的太专业的概念。十年港股经验的我,只在模糊中记得2008年平安收购比利时富通那样的...查看全文

Facebook再观察

~-~ Gulity-pleasure,Black hole,mindless,大概可以翻译为“罪快感的”、“黑洞”、“脑残的”。Facebook公司的高层经理包括扎克伯格用这些字眼来形容这个平台上的部分内容环境,并因此决定“肃清流毒”,减少外部内容尤其是新闻的进入,更多地展示好友之间和本地社区的内容,并暗示要打击和过...查看全文

现代版炒股教科书:200倍市盈率的股票是怎么justify的?

~-~ 有这么一间小不拉叽的公司,几年后在我们的眼皮底下从几十亿美元的小豆芽菜翻了差不多二十倍,长成了800亿美元的大姑娘,眼看一箭之遥就要破掉一千亿美元市值。Wow,神奇女侠! 我们看,斋看;我们喜欢,空喜欢;我们没有买,还是没有买;因为害怕、不解、迷惑,还因为我们有我们认为更好的股...查看全文

$阅文集团(00772)$ 今天的投资价值是零。股价对应一个10亿港币利润的公司的95倍PE,那是一个像华谊兄弟这样的公司奋斗多年的利润。怎么去justify?除非阅文集团强势进入IP内容制作、持制作人的股份、甚至参与影视发型、分账票房,刨影视公司的地儿干华谊的活儿!这样商业模式在全球存在吗?有这么...查看全文

他的全部讨论
Think Big, Think Long! (雪球演讲完整文字版)

~-~ 笔者前日参加雪球上海活动作了一个小分享,因时间紧绌如赶场一般完成,今日看到智通财经文字版有多处错误,今日将完整的版本包括言犹未尽的部分写下来。上海连日大雨不太欢迎我这个当年沉醉这个都市的“沪漂”,也浇灭了华东一周的旅行计划,今天我要离开了,太阳却出来了!就像永远预测不了...查看全文

减税了,来得很快!

~-~ 前两周,一大片企业有那么点人心惶惶,有些人私底下和税务局呛了起来,因为在中国经济遭受美国关税冲击之时,我们的政府竟加强税收管理,追缴历史欠税。最近几天政府出来强调两点:A 将不会清算历史,B 明年企业税收总体负担不增加。 明年政策会实施得怎样,我们可以等等再看。但是对于我们这...查看全文

/这篇文章把我这个做咨询的,其他一些人的,以及腾讯内部职员的共同的看法做了个捞饭。但是马化腾吃不吃这碗饭只有天知道。/时间长了,做科技股投资要做得好,我总结得来的经验是看两个点:产品+文化。后者指的是组织结构,包括最高领袖的个性等,我们统称叫公司文化。想透彻了的投资人最后终于懂...查看全文

减税吧!我的国(续篇)

~-~ 笔者遇到的一些企业,说了两句算不上打气只能算是瞎猜的话:政府可能会对出口美国遭受关税打击的企业定点减点税、退点税、甚至补贴,咱们再等等。我说这个臆想的基础在哪?一个是我们习惯性接受了“社会主义”,二个是也看到了特朗普的奇葩举动。 7月底,美国农民遭中国和各国打击,他掏出了...查看全文

回复@TGTI: 云是电力,这个理解只触及云的第一层。第二层不是电力。电是死的,云是活的。你理解的云的层面大概来到了存储的概念。真正的云的发展空间在于AI,各种saas运用,数据的挖掘运用,5G,自动驾驶等等。这一层面云的力量就不仅是存储了,而是大大提高了企业的自我创新、产品迭代、反应速度...查看全文

减税吧!我的国

~-~ 广州向南一百里,香港向北一百里,那一大片叫做World Factory的地方,我在二十年里跑了几百趟。真的沧海起高楼,桑田变工业,看尽繁华和辉煌,并不能掩盖一些心酸的故事。有一间规模万人的印染厂关闭了,那是在十年前。十年后今天又有一间万人规模的制衣厂也关闭了。我目睹了两个工厂的没落和...查看全文

复星医药,要吸取爸爸的教训

~-~ 三年多过去了,复星医药的爸爸复星国际,股价还在原地,儿子的股价近期遭受压力,还能给投资者50%的回报。 复星医药的管理层从这个事实里面找到什么经验,什么教训? 做企业切莫贪大求全。医药行业包罗万象,投资的标的去到几十个,铺得太开就增加了管理层自己的工作压力,监管压力,资金压力...查看全文

《综合防控儿童青少年近视实施方案》

~-~ 多部委联合发布实施方案原文: 网页链接 看政策要了解背景。中国K12学生近视比率冠绝亚洲,雄霸世界。大学生近视率勇闯90%,世界第一。跑步等各项体育体能测试在中日韩三国当中垫底。多项第一,一项垫底,这就是背景! 国家没有实施的,我们作为家长已经尽最大...查看全文

这间公司是“中国版吉利德”吗?有这个潜力。尤其是它的药品价格会比吉利德低很多。中国丙肝市场是一片蓝海。科技机会总是有的。我在这里投下一注VC。查看全文

今天,亚马逊>=腾讯+阿里巴巴!想通这个惊骇人的问题才能做一个好的科技股投资者。首先,是浪潮,云的浪潮。科技浪潮给每个投资人的机会是均等的、公平的。不要嫌人生太短,错过的机会总会回来,新的机会总会在前方的路上。其次,阿里巴巴不应该拆开蚂蚁金服,让投资人损失一部分宝贵的价值。中...查看全文

这个业绩让我想起什么呢?对了,亚马逊。把赚到的钱全部投入到研发里面去,才创造了让所有人都不敢相信的辉煌。这两个风马牛不相及的公司的故事其实一模一样。药品收入同比增加37%(扣除一次性),远超笔者预期的15%。把亚马逊的Whole Food拿掉,收入的同比增幅恰好也就是这个水平。请把握好,不要...查看全文

这篇文章有18万人阅读,不知有多少人出手所谓“抄底”。我们所有人的心理都是一样的,都在那时恐惧的,只有在心理上恐惧却在行动上逆向操作的人会赢。今天股价涨回来11%,有几个经验:(1)中国平安的估值/对应增长率属于我们在全世界也难以找到的保险股。它可能很难维持20%的年化增长,但是低估就...查看全文

业绩不够靓丽,高估值向下调整合理。提炼一个看点足矣:又一个肿瘤的华丽转身?储备205件肿瘤药,占了储备总额的43%,说明重视肿瘤。已经出来的重磅安洛替尼有待变现,将会是第二个恩必普。肿瘤已经占到公司收入10%,也才10亿,这个板块走向50亿是高概率。查看全文

医药股,唱一首哥哥的《风再起时》

~-~ 今天香港医药股全线大涨。表演什么歌曲?张国荣的《风再起时》。 医改之前,中国有6000家药企,12万品规。中国需要这么多药企吗?需要几千家房地产开发企业吗?需要这么多药吗?十年二十年后的答案,在今天就揭晓了。 哥哥还有一首歌我们希望听:《风继续吹》 附: 网页链接查看全文

接受证券市场红周刊访问(港股篇)

~-~ 继上期访谈美国科技股之后,这期是关于香港科技股。《证券红周刊》还有纸质杂志,篇幅有限因而删除了一些内容,笔者下面呈现的是未删节版本。说到纸媒,这十年不景气,不少纸媒关闭了,便利店也不再买得到报纸了,这背后是“数字化生活”改变了我们所有人。这期谈香港科技股,最后变成了谈腾...查看全文

$石药集团(01093)$ 业绩靓丽,Strong Buy!至这份季报为止,创新药占公司收入接近一半,这两年完成了华丽转身。普药还能够增长40%足够强悍。维生C及抗生素还能大涨是为什么?供给侧改革+环保打压了小企业又推高了产品价格,市场集中度利好大企业,简直靠政策救命。盈利受到港币贬值影响在账面上看...查看全文

接受证券市场红周刊访问(美股篇)

~-~ 笔者上周接受红周刊访问,就美国股票投资分享个人看法,题目则由@证券市场红周刊 根据内容自行厘定。下周将就香港股市投资发表看法。 跨入2018年,笔者于美股投资回报率远超香港组合50%以上,虽然很大程度印证这些看法和逻辑的正确,内心更冀望中国的改革莫停下脚步,国家经济坚韧前进,香港...查看全文

一个观众慨叹这恒生指数

~-~ 香港股市最重要的水表,也是中国经济的水表—恒生指数,在这两年间的小变化: 2016年8月,纳入瑞声科技; 2017年11月,纳入舜宇光学科技; 呜呼,我们染手的两支科技股悉数纳入蓝筹水表,真不容易。有人问我“偌大香港你想投资科技股就只看得上腾讯吗?” 对不起观众,真只有腾讯看得上,再向...查看全文

今天在给证券周刊写文章,讲看好 $香港交易所(00388)$ 。这又是一支给特朗普幸灾乐祸的大跌股。有什么事?看清楚这是全球最具创新交易所第一名。查看全文

买平安,在地板

~-~ 有时候,我们会看见一些人在这里提问:“求市盈率不超过8倍,未来三年增长至少15%的股票”。 是的,你发的美梦我也在做。 中国平安这样的股票靠谱吗?它的市盈率已经来到12倍。且不要去看新业务价值倍数这样的太专业的概念。十年港股经验的我,只在模糊中记得2008年平安收购比利时富通那样的...查看全文

恒生银行,熊市英雄

~-~ 笔者港股组合第三大持仓$恒生银行(00011)$ 今日公布2018年第二季度业绩。现在大涨2.5%。 业绩纵览如下: 營業收入淨額上升 20%,為港幣 204.11 億元, 因賺取利息之平均資產增加及淨利息收益率改善。與 2017 年下半年比較淨利息收入上升 11%;而淨利息收益率為 2.10%,比2017 年的 1.94%有所提...查看全文

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