谢谢分享
我刚打赏了这个帖子 ¥10,也推荐给你。
),只是那些稍微有点宏观,适合看年线的朋友,以下说点适合看季线的东西吧(看日线和周线的朋友基本可以对我取关了)。
1、所谓长协,从2022年开始(含),SQM大概还有不到20%的锁价长协,ALB要多一点但也多的有限,除此以外,全球应该不存在锁量且锁价的长协。我们说的长协都是指锁量长协,没有长协价这个说法,除非针对SQM和ALB的分析。当然像泰利森/igo/天齐,min/赣锋,pls/POSCO之间的合作方式,那个属于一体化范畴,不属于长协。
2、长协如何定价,既然没有长协价,那长协如何定价呢?参考Fastmarket、Benchmark、S&P、亚洲金属网、上海有色网、百川盈孚,国内主要是后三者,国外主要是前三者,以及他们的各种排列组合,像天齐锂业就是用1、2和4的组合,雅化集团主要是1和2,中矿资源主要是1和5,赣锋锂业要更复杂点;但参考这些平台也不是采用他们的实时报价,而是采用他们的月均价、季度均价或者半年均价,当然也有采用旬均价或者年均价的。平台组的时期均价才是长协成交价。
3、从2022年开始(含),中国的锂盐市场,80%以上是长协,只有不到20%是散单,这个散单主要就是盐湖股份下面的蓝科锂业;全球市场的长协比例更高。散单的定价跟我们股票市场差不多,类似于撮合成交,一个愿意买,一个愿意卖,成交,就有了散单成交价。
4、综合2和3,你会发现,这个市场的价格是由散单决定的,长协只是去跟随,长协之所以愿意去跟随是因为相信平台的公正性,但一旦长协所跟随的平台报价有失公允的时候,肯定就要抛弃这个平台了,然后平台也就不能被称之为平台。
5、2022年(不含)之前,盐湖锂进不了动力电池体系,2022年之后因为锂价大涨,下游才迫于无奈接受盐湖锂,所以现在盐湖锂跟硬岩锂价格差个2-3万块钱很正常;加上第3点所说中国盐湖锂又是散单的主要构成,受情绪影响,低个4-5万都是有的。
6、2022年(含)之前,全球盐湖几乎没有可以做氢氧化锂的,可能就Hombre Muerto有一点点,2022年产量0.37万吨,SQM的氢氧化锂线今年才投产。中国盐湖锂做氢氧化锂的更是一家都没有了。所以氢氧化锂比碳酸锂贵个几万块也是正常事。
7、截至目前,云母锂也没有一家可以做电氢。
8、中国做电碳和电氢,能把磁性物质含量控制在20ppm以内的只有三家,中矿资源、天华超净和赣锋锂业,如有遗漏欢迎补充。
9、中国只有三家的锂盐线是柔性生产线,最终产品是电氢还是电碳,随意切换,中矿资源、赣锋锂业、天华超净,如有遗漏欢迎补充(我没把雅宝在中国的工厂算作中国锂盐厂)。
10、中国可以进入LG、SK on、松下体系的锂盐厂,也只有那么五六家,中矿资源、赣锋锂业、天华超净、天齐锂业、雅化集团、容汇锂业。
综合以上,以锂辉石/透锂长石精矿为原料的电池级氢氧化锂的出口货,国内供应商就那么三四家,所以售价最高;以盐湖卤水为原料的工业级碳酸锂(尤其是含水量大的某国企盐湖),售价最低。
两者实时价差10万以上,很正常;两者成交价差20万,也是有的。
$中矿资源(SZ002738)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$ @雪球创作者中心 @今日话题
实际上,我们要是知道赣锋锂业、天齐锂业等企业当前到底是以什么价格卖,主流电池厂当前以什么价格买就全清楚了,因为这些一线企业不傻,不会被动按照平台价格进行交易,如果一定要这样的话,他们会选择国外的交易平台,或者直接把产品卖到国外去,因为绝大部分锂矿都产自国外。所以出一季报后,就会一清二楚了。
对于锂来说,2022年是一个重要节点;
在此之前,锂跟大宗不沾边,在此之后锂越来越像大宗了;
在此之前,主要锂资源供应商SQM和ALB存在大量锁价长协,在此之后他俩的市占率下降,而且他俩也取消了绝大部分长协。
很多人的投研可能主要还停留在抖音阶段,自然就是以讹传讹了,即使是一些卖方、平台的一些所谓专业人士的供需表里面现在对2023年Manono和枧下窝仍有10万二十万吨LCE的赋值,你能奈他何?$宁德时代(SZ300750)$ $天华超净(SZ300390)$ $比亚迪(SZ002594)$
就纳闷了,中下游就不能自己站着把钱挣了?特斯拉求着谁低价卖给他了?到了新能源汽车还跪着挣钱,那弯道超车超的什么?
国外是政府出钱补贴,我们上游企业割肉补贴(江特亏损),就这还得挨骂。真是公平公正的好市场