同锂不同质决定了同锂不同价

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建立信任,可能需要天长地久的相处,丧失信任,却可能只在旦夕之间。

自从某平台被豢养以后,中国的锂价一下成了迷,进口锂精矿、锂云母精矿、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、出口锂盐、盐湖锂、云母锂、硬岩锂、现货价、期货价、长协价、散单价五花八门,那么当今中国锂价的锚是多少呢?

这个问题很简单,很简单,那就是——当今中国的锂价没有锚了。

这就是为什么我对平台被豢养事件特别愤怒的主要原因,一个没有锚的市场,我们做投研该有多累。

既然是一个没有锚的市场,如何来判断呢,核心自然还是供需,我的全球供需平衡表网页链接仍然有效(需要跟踪一下评论区[斜眼]),只是那些稍微有点宏观,适合看年线的朋友,以下说点适合看季线的东西吧(看日线和周线的朋友基本可以对我取关了)。

1、所谓长协,从2022年开始(含),SQM大概还有不到20%的锁价长协,ALB要多一点但也多的有限,除此以外,全球应该不存在锁量且锁价的长协。我们说的长协都是指锁量长协,没有长协价这个说法,除非针对SQM和ALB的分析。当然像泰利森/igo/天齐,min/赣锋,pls/POSCO之间的合作方式,那个属于一体化范畴,不属于长协。

2、长协如何定价,既然没有长协价,那长协如何定价呢?参考Fastmarket、Benchmark、S&P、亚洲金属网、上海有色网、百川盈孚,国内主要是后三者,国外主要是前三者,以及他们的各种排列组合,像天齐锂业就是用1、2和4的组合,雅化集团主要是1和2,中矿资源主要是1和5,赣锋锂业要更复杂点;但参考这些平台也不是采用他们的实时报价,而是采用他们的月均价、季度均价或者半年均价,当然也有采用旬均价或者年均价的。平台组的时期均价才是长协成交价。

3、从2022年开始(含),中国的锂盐市场,80%以上是长协,只有不到20%是散单,这个散单主要就是盐湖股份下面的蓝科锂业;全球市场的长协比例更高。散单的定价跟我们股票市场差不多,类似于撮合成交,一个愿意买,一个愿意卖,成交,就有了散单成交价。

4、综合2和3,你会发现,这个市场的价格是由散单决定的,长协只是去跟随,长协之所以愿意去跟随是因为相信平台的公正性,但一旦长协所跟随的平台报价有失公允的时候,肯定就要抛弃这个平台了,然后平台也就不能被称之为平台。

5、2022年(不含)之前,盐湖锂进不了动力电池体系,2022年之后因为锂价大涨,下游才迫于无奈接受盐湖锂,所以现在盐湖锂跟硬岩锂价格差个2-3万块钱很正常;加上第3点所说中国盐湖锂又是散单的主要构成,受情绪影响,低个4-5万都是有的。

6、2022年(含)之前,全球盐湖几乎没有可以做氢氧化锂的,可能就Hombre Muerto有一点点,2022年产量0.37万吨,SQM的氢氧化锂线今年才投产。中国盐湖锂做氢氧化锂的更是一家都没有了。所以氢氧化锂比碳酸锂贵个几万块也是正常事。

7、截至目前,云母锂也没有一家可以做电氢。

8、中国做电碳和电氢,能把磁性物质含量控制在20ppm以内的只有三家,中矿资源、天华超净和赣锋锂业,如有遗漏欢迎补充。

9、中国只有三家的锂盐线是柔性生产线,最终产品是电氢还是电碳,随意切换,中矿资源赣锋锂业、天华超净,如有遗漏欢迎补充(我没把雅宝在中国的工厂算作中国锂盐厂)。

10、中国可以进入LG、SK on、松下体系的锂盐厂,也只有那么五六家,中矿资源赣锋锂业、天华超净、天齐锂业雅化集团、容汇锂业。

综合以上,以锂辉石/透锂长石精矿为原料的电池级氢氧化锂的出口货,国内供应商就那么三四家,所以售价最高;以盐湖卤水为原料的工业级碳酸锂(尤其是含水量大的某国企盐湖),售价最低。

两者实时价差10万以上,很正常;两者成交价差20万,也是有的。

$中矿资源(SZ002738)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$ @雪球创作者中心 @今日话题 

全部讨论

盈亏同源的投资思路2023-03-12 20:25

供应端大致可以计算,电车的销售量却扑所迷离

旅游ztx2023-03-12 20:24

看看是不是中国籍

旅游ztx2023-03-12 20:23

哎。非常难得的一个弯道超车的机会,非常难能可贵的产业地位,照这般搞法真是不好说呢,哎,散了吧,国人们。

何以降伏其心2023-03-12 20:22

国内碳酸锂需求占比2/3,国外需求只有1/3,都卖给国外就把国外的价格也打下来了

罗比天2023-03-12 20:22

美国会让宁德时代控制谁?他要么当孙子,要么当枪使。。

陌ooz2023-03-12 20:12

鼠目寸光 内卷至极

龙华南路2023-03-12 20:04

缺德时代

因歪斯汀_小明2023-03-12 20:02

可以这么解读,这是施恩于日韩,让他们尽快加入大亚洲共荣圈

yizhen2023-03-12 20:02

跟去年那样,到下半年一看,低价国内矿都被日韩订完了,没处买了,只能高价国外买。

因歪斯汀_小明2023-03-12 20:02

说梦话呢,去福特是卖技术和服务