不同国别最优秀的公司，最top的生意，我不认为差距有现在估值体现得那么大；但我们整体上下限低，骗子多，很多公司的下跌只是开始。

我不想空美国，只是攀爬过程中系个安全绳，我们是一个长期净多的对冲基金，不吃优质股权的长期复利，极不明智。

这里的保险，应该指的是看跌期权吧，我猜的。

这句话的另一层意思是，长期而言，中国要选股，美国买指数也不差。

涨得太久太高，风险就来了，只是不知道问题出在哪儿罢了；跌得太久、太多，问题都摆在面前了。

卖put就是卖保险，买put就是买保险。暗指美股风险大，买远期put锁定利润。保护回撤。宁愿少挣，适可而止

喜马拉雅山，看是看得见，就是过不去

意思就是不确定性高的东西才需要多买点保险

很认同，中国对各种问题的定价更充分

保险还是要为没被定价的风险支付，已经在水面上被众人看到并充分定价的，其实风险已经一定程度被削弱

水面上的冰山已经被定价了，水面下的市场当作没看见

水下的冰山一旦浮出来，那就亏的更多。这么说的话，你其实是觉得水下的冰山不会浮上来的概率大。

明白。不过，美国水下的冰山一旦上浮到水面。基本就到买入的机会了。我们这里未必，解决问题的效率，目的太不一样了。

黑天鹅，那本书可以重读一遍。

多买点保险绳，如果允许的条件下，极极便宜的基础上。一个人，买两根绳子。然后自由落体的时候。你们就变对冲基金了，下跌的时候还赚大钱。