因为单看pb对他们粪坑蝶泳最有利啊

这种策略在过去的A股一直都很奏效，量化基金又恰好把市场的这种所谓有效性演绎到极致，给人一种可以持续的错觉。我也是庆幸前年开始做港股，才意识到这里的重大潜在风险。
最近也一直在思考，对于我们A股这么一个周期性和波动性都远大于美股的市场，量化到底能不能有超额？

又不是自己的钱

他们的关注点可能不太一样。您更加关注（FCF）、无形资产，但是P/B比率，对于那些收入不稳定自由现金流存在周期性波动、周期性明显的股票，比如像BHP这样的原材料类股票。在确认公司不破产的情况下，P/B比率结合其他指标可以提供一定的辅助参考。
然而，P/B比率本身会计法则上就是错误的，最重要的是，资产端的价值无法确定。例如，应收账款的回收、存货的减值，以及每年进行的股权金融资产和投资地产的重估都可能导致资产价值的高估。此外，像钻井平台这样的固定资产如果无法出租，其价值也会被高估。

因为很多量化策略选股的标准就是过去这种策略涨得好，到后期不可避免的拥挤集中

吴总，因为他们赚的是交易对手的钱，不是公司的钱

主要还是量价因子 pb可能都不会用

pb低是不是这个策略唯一能找到的理由从投资价值角度来说，其他的就是来自于交易波动

逆向思维？价投都关注巴菲特的ROE，人家就反其道而行之

巴菲特终于卖掉伯克希尔最开始的纺织业务的时候，他们不久前花大价钱扩充的一条产线算上处理成本基本一文不值，这个B到底是个啥估值不到清算的时候都很难说清。