用一个完整周期的平均增长速度来评估，再考虑一下企业生命周期，是不是就会合理一些？

美团买回去了？

讲到本质了我以前总结过，业绩是最好的题材，估值是最大的陷阱。比如说，比线性外推更可笑的还有，某股因为动态低估值而静态高估值。然后市场居然把这个没有意义的静态高估值当作锚来推同行业或者同板块的其他票

除了线性推演，好的时候给30PE，不好时候给20PE。估值加业绩同时摆动。

周期也有可能导致产业链上下游公司“攻守之势异也”，比如对于快消品我不选择投资前端品牌商而是选择投资其上游供应链公司，长周期下后者的ROE下行风险很可能小于前者。

确实

转

也许那帮机构不是不懂，而是为了赚快钱。一把搞到位，再一把杀到位，这样利润特别丰厚

吴总太历害了