| 发布于: | 雪球 | 回复：34 | 喜欢：1 |
怎么确定它选错了对手和方向？企业家和大部分机构投资者在考虑潜在回报率的时候可能完全不在一个时间维度上。怎么确定vr之于meta和买菜之于mt不是十年前的东方树叶之于农夫山泉，二十年前cuda之于英伟达，aws之于亚马逊？以短期的股价回报要求企业家是不利于长期创新的哎
我就奇怪，为什么优秀公司的股价阶段性表现弱点，就有朋友开始指导马化腾，小扎，王兴，马斯克这些人应该做什么不做什么？真的觉得我们投资者比这几位在他们的领域更有洞察未来5-10年趋势的能力吗？更何况市场目前根本没有给王兴的“任性”负估值，而市场却因为沟通问题依然在给temu负估值。
想起来几年前某投资人那篇全面反思腾讯的文章，不是感激马化腾团队十几年的努力和付出，不是庆幸自己幸运的抱了马化腾团队的大腿，而是想教pony做业务管理企业，是真觉得自己看对了大势，pony和张小龙看不见？
用脚投票就行了，没有指导的意思。我们的投资人结构要求我们在意中短期回报，我没有把握让我的投资人等你说的10到20年，所以我只能按照自己的久期和理念做事，烧我的钱，我有不同看法不等于指导。BTW：我认为李国飞没说错。
感觉你俩说的其实是一回事啊。把“选错了对手和方向”改成“现在的战略和我的资金属性不匹配”就是一回事了。
我也同意投资者没啥edge来评价企业家，大多数能讲清楚企业在发生啥都不错了。
资源是有限的，在哪里做资本开支（打架）也很重要，我们另一个核心持股的干架能力更强，它选错了对手，也选错了方向。而投资也没法这么简化，这是我（除合规要求外）不爱公开交流标的的原因。
也不完全是 就算在美国 去年的zuck 10年前的Ballmer 更早的jobs 也没有人感恩啊
真要说起来 中国的公司是创始人太强势 控制太强 投资人话语权太弱
可能10年后我们再往回看，王兴还真的就是中国的bezos，但也有可能不是。即便真的有那样的洞察力，也很少有二级管理人有那么长的负债久期能从一开就陪伴着亚马逊、特斯拉和腾讯，bailie gifford 算一家，他们把自己的旗舰基金做成封闭式上市基金来满足自己的投资久期。但我也同意你说的，整体来说，对股东回报的要求可能对于全社会的创新和进步来说，是个拖累项。再扯个不那么相干的，我国的产业特征导致制造业是个非常大的行业，这里面有蛮多企业不受股东回报的约束，通过融资扩产不断的把成本降低，全社会作为整体（甚至加上海外）享受到了技术进步带来的红利，从结果来看，部分股东为这份创新买了单。