奇点那瞬间2022-10-08 03:52我知道的四种模式:
1. 景气度跟踪(不限于财报,高频三方数据,内幕,勾兑等等) + 叙事:国内大部分A股公募私募,美国相当一部分L/S和multi manager platform。
2. 优秀商业模式+长期竞争力+估值:合理价格持有优秀公司。
3. 估值 + 催化剂:捡烟蒂。
4. 基于资产间correlation的统计方法,其中细分为
4.1传统的交易员
4.2统计和计算机科学
========================
我觉得没啥高低贵贱之分。每一种都需要热爱,1,3对勤奋要求高(基于热爱的勤奋绝对是非常大的天赋),2和4.1对洞察力和直觉要求高,4.2对智商和逻辑分析要求高。
适合自己的,就是最好的。
平心静气稳定盈利2022-10-07 15:20可不可以理解成1.中短期确定性判断 行业选择 2.长期竞争力判断 商业壁垒或技术壁垒 3. 估值判断 估值对比同行 或者是增速的推论
byegone2022-10-07 18:56同时满足三个条件类似不可能三角,一般只能选择两个。
我只敢选择长期竞争力和估值,主动接受短期不确定性。配套措施是长期拿着,基本不止损。
全部讨论
尝试阅读理解一下,不一定对,也是看了Paul买的标的,琢磨的。
A中短期确定性:财报相对近期或同行有转好或者加速现象,或者有落在纸面上的对于股东利益比较重视的公开信息。这都是基于近期财报或者基本面事实的。
B长期竞争力:在行业内的上下游来看,公司商业模式相对能看的长,更优秀一些;以及横向同行来说,历史验证特别能打,并在打斗过后存活的很好。这是基于历史的定量判断,以及自己思考后的定性判断。
C估值判断:C1能展望比较清晰的,比如能在3年维度能展开成长,能用传统方法估值的,估值没有吃的太多的。C2展望不是很清晰的新鲜事物,可能用的是市值空间判断法。因为C2后一种估值判断,不是很solid,容易受到基本面或者其他因素波动大,要结合止损。
情况推演:
ABC都有,重仓搞,可以考虑不对冲或者少对冲。
AB有,有相对收益,可以考虑对冲和止损结合。
AC有,吃产业红利,主要是要小心竞争格局变化点。
BC足够便宜的竞争力的,持有等待A的变化,可能考虑对冲。
可不可以理解成1.中短期确定性判断 行业选择 2.长期竞争力判断 商业壁垒或技术壁垒 3. 估值判断 估值对比同行 或者是增速的推论
同时满足三个条件类似不可能三角,一般只能选择两个。
我只敢选择长期竞争力和估值,主动接受短期不确定性。配套措施是长期拿着,基本不止损。
#老D的检查清单# 论估值
突然醒悟,没有估值也是一种估值的态度,以后不随意毛估估了。。。 大道的毛估估是一种模糊的正确,关键字是正确。
回过头来看Paul的这个投资框架,确实是经典的总结。既没有原教旨价值投资派那么教条主义,也避免了纯投机主义的倾向。