$长安汽车(SZ000625)$ 全程看了昨天的业绩说明会，几点体会：1、和华为车BU的合作正常推进中。那些唱衰的黑子们估计不高兴，但雪球里仍然还有黑子无脑喷。2、合资车福特和马自达，合作模式发生质的变化。之前是被动接受合资方的赋能，现在是深度参与到全过程，深度合作，更加贴近中国市场，更加适应中国市场的变化，相信能够促进合资车销量的增长。3、感受到了央企的特有气质，四平八稳，官僚主义，缺乏大嘴和雷布斯的激情和煽情。4、关于华为车BU合作的猜想：（1）长安联合体最终能够拿到的股权不会比40%小太多。虽然备忘录说是不超过40%，但最后拿到的股权比例应当不会太低，正常不会低于35%，长安联合体要确保在新公司的话语权。（2）首批合作应该不会纳入其他公司。备忘录已经明确是逐步开放，朱董事长也在公开场合表达了这个意向，要在目标公司磨合完成后才会开放，确保目标公司顺利运行。至于当红炸子鸡赛力斯，目前主要任务是抓住与华为合作红利期站稳脚跟，实现稳定盈利后才会有多余的钱来参与车BU合资。（3）长安联合体资金来源上，兵器集团应该会出资占一定股份，也许还会有重庆市政府产业投资基金参加，参与方都会与长安汽车结成一致行动人，投票权委托给长安汽车。另外，不排除华为参股长安，长安汽车增发股票给华为，从而以换股的方式抵消一部分出资款。华为已经参股了很多半导体产业链公司，参与汽车产业链也完全正常，特别是参股央企车企，能够促进了央企的混合所有制改革，提升央企车企的市场化运营水平，之前有电信运营商混改的案例。