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关于买入／卖出的时机，遵循以下方法：1，打开雪球，阅读新闻和评论；
2，半夜12点，离开雪球，关闭手机；
3，到房顶或阳台上，点一支烟，凝望窗外10分钟；
4，一拍脑袋，结论出来了！
好公司，股价超过内在价值太多了，一样应该卖出！看看巴菲特是怎么做的。
如果说投资航空公司是股神偶尔犯下的一个错误，股神投入巨资后没过几年就选择了卖出，这种卖出是为了及时纠正错误，多少有点迫不得已的味道的话。那么让我们再来看看属于巴菲特对外宣称的“永恒的持股”类别的可口可乐股票，可口可乐股票在1988年巴菲特买入之后一直是伯克希尔股票投资中的第一重仓股，说可口可乐公司股票是股神的“最爱”也不为过，对这个“最爱”的“永恒持股”，巴菲特也“卖过”，而且还“卖”了两次，不过“卖”的很巧妙。第一次是在1995年8月，巴菲特以23亿美元收购了GEICO保险公司余下52%的股权，使GEICO保险公司成为伯克希尔的全资子公司（之前巴菲特已拥有48%的股权），收购资金以伯克希尔股票支付。那一年可口可乐公司利润增长了17%而股价却增长了46%，而市盈率从26倍增长到31倍，巴菲特认为大家对可口可乐未来太乐观了，市场先生对可口可乐估值过高了，由于1995年可口可乐股票价值占伯克希尔净资产的比例为37%，这时伯克希尔用发行新股的方式支付23亿美元的收购款，相当于变相卖出了一小部分可口可乐公司的股票。如果说第一次“卖出”可口可乐是小打小闹的话，没过几年，巴菲特对可口可乐股票实施了更大规模的“卖出”操作。1998年，为了继续拥有更多的源源不断的保险浮存金，巴菲特故伎重施，以220亿美元的价格全资收购了通用再保险公司，收购资金以新发行20%的伯克希尔股票来支付。1998年可口可乐公司的股价是其当年每股收益的62倍（即市盈率为62倍），这无论在哪个市场来看都属于过高的价格，巴菲特若能在这个价格“卖出”可口可乐股票，则是个非常划算的好买卖，而股神的实际卖价比这个还高，按照当时双方谈判商定的交易价格，伯克希尔的股权价值相当于每股净资产的2.7倍（即市净率为2.7倍），这就相当于巴菲特交换出去的可口可乐股票价值不是62倍的市盈率，而是62乘以2.7即167倍的市盈率，能以167倍的天价市盈率卖出一家成熟公司的股票，以巴菲特之精明，当然不会错过。这两次对可口可乐公司股票的变相卖出，足以体现了巴菲特在把握卖出艺术上的鬼斧神工，可谓是“一石三鸟”，一方面股神一分现金也没有花就买进了价值连城的两大保险公司，即GEICO保险和通用再保险；一方面乐观过头的“市场先生”慷慨的送给了股神两份大礼，使股神能以天价变相“减持”可口可乐，套现了大量投资收益；最后就是这两次变相“卖出”都不用向税务部门缴纳巨额的资本利得税款。正应了那句话：“会买的不如会卖的。”
股神会买，股神也更会“卖”。
长虹在95年的时候是好公司，过了2000年才知道它不是；茅台在十年前是好公司，现在还是不是，我不知道。的确，一生中持有3~5家好公司就ok了，但持有10年后才发现按图索骥的不是千里马而是癞蛤蟆怎么办？好的公司既有时间段，也有变坏的时候。我相信中石油从现在再持有10年，也涨不到48元了。
在这个变化的世界里，人时刻都在犯错误，个人认为，在卖出时，千万不要纠结于是否好公司，是否赚市场的钱，赚市场的钱也是合法收入，价值投资者不应该有道德洁癖，只要在自己的评估系统中属于高估就应该卖出，交易的基本法则就是低买高卖。
关于买入／卖出的时机，遵循以下方法：1，打开雪球，阅读新闻和评论；
2，半夜12点，离开雪球，关闭手机；
3，到房顶或阳台上，点一支烟，凝望窗外10分钟；
4，一拍脑袋，结论出来了！
好公司，股价超过内在价值太多了，一样应该卖出！看看巴菲特是怎么做的。
如果说投资航空公司是股神偶尔犯下的一个错误，股神投入巨资后没过几年就选择了卖出，这种卖出是为了及时纠正错误，多少有点迫不得已的味道的话。那么让我们再来看看属于巴菲特对外宣称的“永恒的持股”类别的可口可乐股票，可口可乐股票在1988年巴菲特买入之后一直是伯克希尔股票投资中的第一重仓股，说可口可乐公司股票是股神的“最爱”也不为过，对这个“最爱”的“永恒持股”，巴菲特也“卖过”，而且还“卖”了两次，不过“卖”的很巧妙。第一次是在1995年8月，巴菲特以23亿美元收购了GEICO保险公司余下52%的股权，使GEICO保险公司成为伯克希尔的全资子公司（之前巴菲特已拥有48%的股权），收购资金以伯克希尔股票支付。那一年可口可乐公司利润增长了17%而股价却增长了46%，而市盈率从26倍增长到31倍，巴菲特认为大家对可口可乐未来太乐观了，市场先生对可口可乐估值过高了，由于1995年可口可乐股票价值占伯克希尔净资产的比例为37%，这时伯克希尔用发行新股的方式支付23亿美元的收购款，相当于变相卖出了一小部分可口可乐公司的股票。如果说第一次“卖出”可口可乐是小打小闹的话，没过几年，巴菲特对可口可乐股票实施了更大规模的“卖出”操作。1998年，为了继续拥有更多的源源不断的保险浮存金，巴菲特故伎重施，以220亿美元的价格全资收购了通用再保险公司，收购资金以新发行20%的伯克希尔股票来支付。1998年可口可乐公司的股价是其当年每股收益的62倍（即市盈率为62倍），这无论在哪个市场来看都属于过高的价格，巴菲特若能在这个价格“卖出”可口可乐股票，则是个非常划算的好买卖，而股神的实际卖价比这个还高，按照当时双方谈判商定的交易价格，伯克希尔的股权价值相当于每股净资产的2.7倍（即市净率为2.7倍），这就相当于巴菲特交换出去的可口可乐股票价值不是62倍的市盈率，而是62乘以2.7即167倍的市盈率，能以167倍的天价市盈率卖出一家成熟公司的股票，以巴菲特之精明，当然不会错过。这两次对可口可乐公司股票的变相卖出，足以体现了巴菲特在把握卖出艺术上的鬼斧神工，可谓是“一石三鸟”，一方面股神一分现金也没有花就买进了价值连城的两大保险公司，即GEICO保险和通用再保险；一方面乐观过头的“市场先生”慷慨的送给了股神两份大礼，使股神能以天价变相“减持”可口可乐，套现了大量投资收益；最后就是这两次变相“卖出”都不用向税务部门缴纳巨额的资本利得税款。正应了那句话：“会买的不如会卖的。”
股神会买，股神也更会“卖”。
长虹在95年的时候是好公司，过了2000年才知道它不是；茅台在十年前是好公司，现在还是不是，我不知道。的确，一生中持有3~5家好公司就ok了，但持有10年后才发现按图索骥的不是千里马而是癞蛤蟆怎么办？好的公司既有时间段，也有变坏的时候。我相信中石油从现在再持有10年，也涨不到48元了。
在这个变化的世界里，人时刻都在犯错误，个人认为，在卖出时，千万不要纠结于是否好公司，是否赚市场的钱，赚市场的钱也是合法收入，价值投资者不应该有道德洁癖，只要在自己的评估系统中属于高估就应该卖出，交易的基本法则就是低买高卖。
咬定青山不放松
「我已出仓，感觉良好」
极高的静态估值，必须配合极高的动态成长，否则就是一笔失败的投资。而“好公司”和“高成长的公司”根本不是一回事。如果我们对企业成长的速度做出了巨大的误判（无论是高于还是低于预期），说明我们其实并不了解该企业，那静态高估时，就更应该卖了。
我会卖出股票，营利进口袋，再拨出收益中的10-20%买入1年的长期call期权
万一这股跌了，我最多少赚10-20%，口袋中还有赚
要是我对这公司很有信心，认为因为高估而调整是短暂的，
我也可能花点钱买保险，买入put锁定我的获益，不怕股价下跌
然而这并没有什么卵用
此文甚妙，适用于各种投资投机者一起讨论，非常有争议点，虽然是道不同，也能各争各的。卖不卖的对不对，我觉得关键还是看有没有形成自己的明确清晰的投资方法，就像文中说的到底赚不赚市场的钱，或者什么时候赚市场的钱，什么时候不赚市场的钱，这些都应该思考清楚后具有自己的投资原则，而不是随意无原则的想卖就卖。从老巴的情况看，他对赚不赚市场高估的钱是有原则的，只有几个公司被他看成永久非卖品，这点在他的股东信里已经表达的非常清晰了。
好的，反过来的问题，如果公司是好公司但价格是吓死人的泡沫，该不该买呢？