追寻价值的年华

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除了石化，其他的都持有一些，海油重仓中

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周末的快乐来自看黑叔的小作文

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今天海油加回来

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一半一半吧，赚钱重要，管别人怎么说呢

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梁大师这一段醍醐灌顶，某书院还在讨论用 30 还是 50 作为合理 PE，高下立判 查看图片

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学习了 很用心的总结

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回复@知道个锤子: 网页链接//@知道个锤子:回复@追寻价值的年华:那里公告的？

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【百亿私募年内第5次自购】百亿私募海南希瓦再次发布自购公告，称公司基金经理及其直系亲属以自有资金申购旗下基金产品份额共计1100万元。这是海南希瓦年内的第5次自购公告，合计自购金额已达3838万元。据私募排排网统计，截至6月27日，年内一共有7家私募发布过13次自购公告，合计自购金额4.26亿元...

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回复@道甚夷_持股收息: 【百亿私募年内第5次自购】百亿私募海南希瓦再次发布自购公告，称公司基金经理及其直系亲属以自有资金申购旗下基金产品份额共计1100万元。这是海南希瓦年内的第5次自购公告，合计自购金额已达3838万元。据私募排排网统计，截至6月27日，年内一共有7家私募发布过13次自购公告...

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回复@道甚夷_持股收息: 哪里发的？没看到呀//@道甚夷_持股收息:回复@处镜如初:海南希瓦发布自购公告了

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回复@山行: 回头看 实在是目光如炬//@山行:回复@山行:中国神话，广核新能源，皖通高速，首钢资源，新天绿能，华润电力。。。。。下一个三年一倍股我已经找到。。。。。不过看这点赞回答，没兴趣在雪球发了。个别认真的人会收到信息。

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唐大师不仅洗脑，还忽悠人打赏，罪大恶极！

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回复@廉颇老矣老: 按照每年 1500 万吨计算，可以挖 40 年//@廉颇老矣老:回复@小飞象568:内蒙华电的煤还够挖多久？

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//@会计误工人员: 在2023年WTI油价78美元时，美国的页岩油的石油，NGL，天然气综合实现售价大概是每桶45-50美元的中枢，但综合桶成本23-45美元之间，还要扣除勘探费，贷款利息，所得税，所以桶净利润高成本的只能赚几美元比如巴菲特的西方石油{...

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回复@学知利行: 折现率对于每个人是不一样的，我没有你更懂白酒，所以我取高一点 10%，股息率目前 2.5%，所以在增长这块要求五粮液能保持在至少年化 7.5%，这个增长率三五年内我想没有问题，五年后可能有点悬，所以如你所讲现在的价格没有太多的安全边际。//@学知利行:回复@追寻价值的年华:你需要...

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回复@学知利行: 如果按照你说的中长期能维持在 5%-10% 的年化增长，那么合理的 PE 就不应该在 10-15 倍，所以要么 5%-10% 的年化增长你预计高了，要么 10-15 倍 PE 你说低了//@学知利行:回复@追寻价值的年华:你需要的东西是年化收益率，是折现率，不是PE。

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回复@学知利行: 根据 PE=1/(r-g), 假设永续增长率 g 取 5%, 贴现率 r 取 10%，那么得到 PE 等于 20，没太明白 10-15 是怎么得到的呢🤔//@学知利行:回复@追寻价值的年华:你可以做一个DCF折现模型演算一下。

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请问下 5～10%的利润增长率基本可以支撑10～15的PE 是怎么得出来的？

再谈合理估值

经过了 3 年多的巨大调整，现在市场上便宜货遍地都是，而曾经认为的合理估值（25PE）就显得太高了。
3 年前，10 年期国债收益率约为 3.5%，银行的理财产品年化收益不难找到 4% 左右的，相当于 25 倍 PE，当时便以 4% 作为无风险收益率，25 PE 作为一家优质公司的合理估值。
而如今，10 年...

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华晨中国