$中车时代电气(03898)$

电驱动市场，有比预期好的一面，也有比预期差的一面。

好的方面是造车新势力很多，意味未来很长一段时间市场集中度都会很低，不可能个个像特斯拉、比亚迪、上汽等大厂自产电驱，这就给第三方供应商提供了宝贵机遇期。

不好的方面是对手比预期要强，即将登场的华为不用讲了，$汇川技术(SZ300124)$ 其实也相当难缠。除了自己做电控的蔚来，另外三家主流新势力小鹏、理想、威马都是汇川电控的客户。本来还以为汇川不做汽车电机，后来看专用车电机销量榜才知道汇川已经推出一款微面电机，颇受物流、环卫等专用车厂的欢迎。紧接着又爆出汇川和$美国车桥(AXL)$ 联手推出“三合一”电驱的消息，一季度就能量产，这速度

中车时代电气在汽车半导体和电驱动领域的三个主要对手，华为、比亚迪、汇川全是深圳民企我觉得汇川比比亚迪要难对付的多，因为功率半导体对比亚迪来讲只是锦上添花，而新能源车电驱动业务对汇川来讲可谓只许成功不许失败，输了他的成长故事就再也讲不下去了，背水一战往往能爆发出超出想象的能力。所以，尽管目前看3898仍然更具优势，但一场长期鏖战在所难免。也许这是所有高科技企业的宿命吧，躺赢是不存在的