炒股即修行

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四年来坚持大能源和电商领域,关注让数据和AI;尤其智能驾驶;近日客串分众传媒。

炒股即修行的热门讨论

$分众传媒(SZ002027)$ 分众利润预测 17年利润60亿,18年3季报48亿,全年约60亿 纯利率40% 1、CDR调研,梯媒影院17~18年度增长22%,未来三年还能保持此增速。 2、假设纯利润率随着新潮等竞争,连续三年,每年降低5% 3、还有一个隐含的假设,就是19~21年因为宏观下行和竞争,没有涨价的机会。 19年 ...查看全文

$分众传媒(SZ002027)$ 看十年干一年 在论坛看了若干篇关于分众的文章,自己受到启发也写了两篇, 收到20多个回复,汇总后做一下解释。 1、我的观点中认为在线下媒体互联网的趋势下,分众的额龙头地位依然在 占据行业的65~75%左右。但新潮也不会被分众干死,也能获得20~25%的份额 最大的受损者是现...查看全文

$分众传媒(SZ002027)$ 再论分众的护城河 1、两个月前的唱多者认为分众有网络优势。 2、逐步讨论,大家认为分众的优势属于规模优势。 规模优势的护城河或者壁垒,比网络优势低多了,形不成垄断! 具体大家参考曾鸣教授的《商业智能》的书,或者其智能商业二十讲的精华解读。 其中提到,Uber和滴滴...查看全文

自己的困惑和知识空白点 1、基于当前汇率美元:人民币约为6.8,则上汽集团3300亿人民币与通用汽车 488亿美元的市值基本持平 2、特斯拉的市值500亿美元,已经超过通用汽车。 第二种现象,大家会用未来(技术趋势、市场趋势)解释; 也有特斯拉广泛采用机器人引发的效率相对高和成本低。 也有特斯拉...查看全文

20180410长城汽车的当下理解

1、短期挫折, 16年H8失手;17年手动挡车排产偏高以致降价,利润大了五折。 背后看似决策失误,根在供应链的议价能力弱势吧? 2、中长期问题, a 新能源与智能驾驶的投入滞后。是个问题但不会致命; 这两个领域毕竟都是前期导入阶段快速跟进不掉队还是能做到的。 但这两个技术大变革的领域,游击...查看全文

$分众传媒(SZ002027)$ 17和18年的财务利润都在60亿左右,现金流在40亿左右 1、用财务利润估值,给予12~20倍,市值约720~1200亿;均值在960亿 2、用净现金流估值,给予15~25倍,市值约600~1000亿;均值在800亿 现在宏观和微观竞争格局都在恶化,行业似乎还有增长。 保守的估值去均值偏下一点;尤其...查看全文

1、都去看看房地产大佬冯仑,还有房地产高参任泽平的文章。2、再看看中国的宏观负债率280~300%,总额超过220万亿,平均负债利率在7.5% 即便按照房贷利率5.2%,每年利息就是11万亿(实际超过18万亿)。3、18年GDP=90万亿,19年GDP目标是6%,增量就是5.4万亿。4、目前的负债和GDP增速的比例关系不到1...查看全文

认同,电机控制的地方都是算法+IDGT的应用范围。基于ARM的MCU反倒是供应多元化最好的。上述用于空调变频或者乘用车是够了,距离伺服和数控机床又是一个天地。仅仅是IGBT国内已经多个企业突破了,格力再重复的意义当下再看,肯定有但有那么大吗?也就是划算吗?$格力电器(SZ000651)$ 董阿姨在这个方...查看全文

乘用车领域,压制比亚迪销量的多因素分析

乘用车领域,压制比亚迪$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$ 销量的多因素分析 1、不注重乘用车的消费品属性环节,外观内饰与车标等。 从17聘请海外设计师开始到宋的上市,已经有了大幅升级. 后续新车都在陆续改观。 而且似乎也形成了多车型一致性的设计风格。 2、垂直一体化,立足全部自制的...查看全文

是否换一个参数或者角度思考,1、18年比亚迪处于业绩释放阶段(主要是指乘用车),2、18,19,甚至到2020年比亚迪的现金流不会好,盈利会增长但最好不要有文中的47% 而且利润越低越好。目的是放大规模。3、关键指标应该是新能源车的销量增速和新车是否按计划推出?4、19年的新能源车的政府补贴会下...查看全文

@二郎基金 长江电力的基本面没有什么特别负面的变化,加仓到今天的¥14.14 难免也会琢磨一下,哪些资金因为什么要如此的抛售? 长电的类债券特质,应该吸引的投资者多数是当做债券买的相对长期的资金。 长期资金会遇到什么样的冲击而要抛股呢? 即便是当初那批¥12.5左右在资产注入时进入的,会留...查看全文

1、简单的财务数据(估计是盈利)解读转型成功与否确实很简单。2、表层是线上线下的全线增速超过30%已经7个季度了, 如果这不算转型合适就不好有其它表态了。3、苏宁的问题在未来的5~10年,能否在新零售之商业智能的大趋势下占据在前三。 从未来三年看,$京东(JD)$ 已经不是拦路虎了, 但$拼多多(P...查看全文

$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$ 现在互联网造车新势力们$蔚来(NIO)$ ,很会做传播和广告。 这些企业根本没有可能进入混动车的入门技术,好像新能源车就是纯电车。 如此引导市场,那比亚迪在插电混动车上的巨大研发和整车, 是否会成为纯电车的补充和比亚迪的鸡肋? 资本市场对比亚迪的混...查看全文

新能源补贴退坡,为什么对$比亚迪(SZ002594)$盈利影响比例那么大,而对 $宇通客车(SH600066)$ 影响如此之小呢?查看全文

@钱宇锋 从转型难度看,$苏宁易购(SZ002024)$ $高鑫零售(06808)$ ,谁的难度更大一些?//@钱宇锋:回复@无关技术:阿里也挽救不了大润发的颓势。转型中的企业不要买。查看全文

$分众传媒(SZ002027)$ 投资分众,一定要忘记阿里参股分众之事,更不要想着现在只有阿里入股价的50%左右。 原因很简单,阿里是为了整个零售大生态的布局和精确化数字营销的战略实验 几乎不考虑入股价,更不关心年底的巨量减持。查看全文

$比亚迪(SZ002594)$ 很多人在关心补贴退坡后对比亚迪的负面影响时, 甚至有人测算出比亚迪各车系要涨价多少应对补贴减少时,我换了个角度做分析 1、作为业内最有优势的企业难道会错过这个业绩放大的好机会吗? 比如不涨价(用充电费形式变相不涨价),或者象征性涨价3~5%, 获得更大的成长性和规...查看全文

提出持久战点子的最少有几十人,但谁能像毛爷爷如此系统阐述的?哪个组织的领导能够把这个战略构思执行下去的?早期在确定山地游击战和山地运动战时,毛是费尽口舌说服那批科班的军事家。后期毛、彭在百团大战发生巨大的分歧,建国后在庐山上再次翻了旧账。从点子~理论,从理论~战略,从战略~执行...查看全文

@浩清 @三叠纪的螺岩 无论连锁时代还是电商时代,扩张阶段都是亏利润但不亏现金流。 但苏宁17年~18年的三季报,都是负的现金流和销售收入规模同步。 难道苏宁张老板所说的进入直道发展了,既不赚利润也不赚现金流, 业绩的拐点在哪里呢? 苏宁小店的股权转让,表面上是扩张期的暂时亏损出表; 但1...查看全文

第一题,换与不换的概率不会变化;增加门数也一样。 只是增加门数后给人的感觉是概率增加了而已。第二题,第一次是1/10,第二次是9/10*1/9=1/10 与第一次一样 第三次呢,9/10*8/9*1/8=1/10 概率也是一样 也就是结果是公平的。查看全文

他的全部讨论

播种自前要深耕土地,一次耕不深就要多翻几次地。股市呢,假如一年翻一次地,需要翻三次以上才行。背后的逻辑是,经济基本面的客观约束。可以在热点上炒作和做波段,但不能假亦真。查看全文

$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$ 查阅2012~2017年年报,2018年半年班,H股股东变化如下 1、伯克希尔+李录基金持股从70%,降到66%。 主要变化的额年份在2015~2016年阶段 2、同期,摩根斯坦利及协同投资经理,从9%,分两次清仓。 这个短文主要是回应另一篇短文所说的李录的基金在18年有加仓...查看全文

苏宁的收购标的选择上确实与其一流末尾的风格比较匹配。这也与老张不出高价,愿意花时间自己整合的心态或者观念匹配的。所以苏宁收购项目与自己现有业务的磨合顺利,都要按照三年达标的节奏预测。查看全文

中国具备了伤害对方的权利,才算崛起吧?查看全文

中美经济战分出胜负的时候,这样的时间至少需要两年。逻辑上上句话没有错误,但期待中美分胜负是否太简单化了?美国人均是中国人均的7~13倍;用什么指标判断中美分胜负呢?中国人均GDP翻一番?或者邓爷爷预测的2050年达到中等发达国家?一个综合指标是在核心科技领域,美国不具备绝对优势。也就是...查看全文

$比亚迪(SZ002594)$ 最近不断有比亚迪云轨和云巴的新闻。 在当下减税和行政费降不下来的背景下,政府缺钱。 比亚迪的2B生意,尤其是云轨和云巴,汇款的风险不大但延滞是必然的。 相当于把承兑汇票贴现需要贴息年化5~7%,如此比亚迪的生意利润还能覆盖吗? 现在的营收坏账计提1%,充分吗?查看全文

重点不是当下这一波回调,真正把市场活跃起来的是第二和第三波;第四波才是真正的打回原形吧?这个逻辑的背景是国际和国内的宏观处于下行周期。查看全文

回复@小小小小小小书童: 比亚迪营销存在短板,尤其是老王在时尚化超跑车上市的时间节点考虑上要反思。//@小小小小小小书童:回复@第一电动网:转给比亚迪人看看,这个世界上,实际上,有很多人会为感性买单,所谓,千金难买我乐意。尽管,事实上,或许,你的性能指标是95,人家只有70,可是很多受众...查看全文

1、简单的财务数据(估计是盈利)解读转型成功与否确实很简单。2、表层是线上线下的全线增速超过30%已经7个季度了, 如果这不算转型合适就不好有其它表态了。3、苏宁的问题在未来的5~10年,能否在新零售之商业智能的大趋势下占据在前三。 从未来三年看,$京东(JD)$ 已经不是拦路虎了, 但$拼多多(P...查看全文

回复@山海无经: 滴滴做的时“线”的生意,几乎无法进化到“面”的生意也就是没有网络效应,也就没有坚实的护城河。阿里的集团业务已经进化到了“体”的生态,内部资源组合后,全方位打击“滴滴”是相对容易的。//@山海无经:回复@对数资产:我觉得阿里曾鸣教授对滴滴的评价非常有前瞻性:不同企业他...查看全文

是外资投行转型小贷的那个张化桥吗?已经闲的比我上雪球的时间还多?冒名顶替还是堕落?查看全文

如此高的新客获客成本,收入根本覆盖不了。在现有规模下如此流血式扩张有意义吗?//@炒股即修行:回复@基岩研究院:京东本就不是平台,何来生态呢?查看全文

京东本就不是平台,何来生态呢?查看全文

$京东(JD)$ 的增速在逐年下滑,盈利也算不上好,股价也是横盘很久了。 核心股东高瓴资本还大幅坚持。至少说明京东的高速增速和成长阶段过去了 $苏宁易购(SZ002024)$ 虽然现在高速增长期,会不会步京东的后尘呢? 尽管有线上+线下的双线优势,连锁依然是一个效率成本导向的行业。 盈利的大幅兑现期...查看全文

年前基于规模优势大于补贴退坡的测算,加仓了$比亚迪股份(01211)$ 但节后 $吉利汽车(00175)$ $长城汽车(02333)$ 股价都有相当幅度的涨幅 乘用车领域,是单只股票好呢,还是三支国产品牌的一揽子投资好呢?查看全文

1、万达百货本身没多大资产,场地是租万达商业的; 早年因为没有足够的商家入驻,就内部运营; 即便亏损但带来人流和填充店面也是具有战略价值的。 万达百货把场地批发租赁,然后大部分转租给其它厂家,部分自营。2、但百货这个生意,能做得好的不多;仅仅用供应链解释苏宁做百货太牵强。 苏宁的家...查看全文

$比亚迪股份(01211)$ 早晨散步还在思考,通常同一标的AH的价差区间大致是稳定的。 但A股的波动性或者弹性更大一些。 昨天比亚迪H股滞后了,什么时候回涨回,十点钟还是滞后, 午饭后就发觉重新回到AH的均衡态了。 小结,同一标的,内在价值而言,还是H股划算; 但盈利的幅度大致是一样的。似乎不...查看全文

$比亚迪股份(01211)$ 早晨散步还在思考,通常同一标的AH的价差区间大致是稳定的。 但A股的波动性或者弹性更大一些。 昨天比亚迪H股滞后了,什么时候回涨回,十点钟还是滞后, 午饭后就发觉重新回到AH的均衡态了。 小结,同一标的,内在价值而言,还是H股划算; 但盈利的幅度大致是一样的。似乎不...查看全文

逻辑学和证券投资 逻辑学训练,在论文环节很有用。 但主要在理工领域。 按照这个逻辑训练的投资体系,基本就是胡扯!!! 关于多篇文章提到国人逻辑思维缺陷的问题。 我思考过漫长时间,也对逻辑学做过努力研学。 还看了若干逻辑学的音频和视频课程,包括正式的教学课程。 但几年下来,我的理解感...查看全文

这个问题我思考过漫长时间,也对逻辑学做过努力研学。还看了若干音频和视频课程,包括正式的教学课程。但几年下来,大致上中学语文课上的逻辑课足够了,只是训练不足而已。就如同课本知识,课堂训练和实践之间的循环提升一样,确实是有不足,但核心并不在这里,而是一颗求真的“心”最直接的案例就...查看全文

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