今天开始学习1994年芒格在西科金融股东会上的讲话。
有股东问芒格，你愿意投资好生意的这个认识从自己的亲身经历而来，还是通过理论分析而来？
芒格认为有两种方式可以获得智慧。
一是学习别人的经验。“一个不能从别人的经验中学习的人，一辈子注定一直摔跟头。”
二是巴芒自己吃...
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他的全部讨论
继续学习1994年巴菲特致股东的信，巴菲特在股票投资部分再一次阐述了巴芒的投资理念。
一、 买的时候看什么
巴芒的投资组合持续保持集中、简单的风格。
一个是集中持股，把钱都花在自己最看好的几只股票上，选择的股票也是业务简单、财务简单的。
二老的投资概念他们自认为非常简...
继续学习1994年巴菲特致股东的信，在之前学习账面价值与内在价值中，我们知道了如何判断公司的内在价值，这一点对于投资是很重要的。
接下来，巴菲特详细论述了内在价值对于企业CEO的重要性，当CEO自己在做企业的资金分配决策时（包括回购股份），必须要确定这些举动可以增加公司的内在价值，...
今天开始学习1994年巴菲特致股东的信。巴菲特严格坚守自己的标准，耐心等待球进入自己喜欢的好球带，我想这个耐心既有买入前的耐心等待，也有买入后的耐心持有，那么如何做到“耐心等待”，一是不受政经预测和大事件的影响，而是利用他们；二是盯住“拥有卓越经理人的优秀企业”这颗球。
耐心...
大道至简，复杂的金融行业同样适用——学习芒格1993年西科金融股东会讲话
在1993年讲话的前半部分，芒格谈论了储贷行业和保险业。在储贷行业，芒格论述了对金融中介和《金融机构改革复兴与实施法案》的看法。在保险行业，他论述了这个行业周期性的特征，以及如何经营这个行业。
一、关于储贷行业
对于储贷行业来说，芒格坦言由于在发放贷款时的疏忽，他们做了很...
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