05-12 07:24
M2和利率是乘积关系,如果M2在7%都没办法进入加息周期,那么到10%只会降息得更快。想要维持利率回升就要降低M2增速,减少量得供给利率就有可能回升。
个人认为未来十年通胀的概率较大,这是财政刺激和QE的后遗症,所以说M2假设在10%,并且利率上升的概率较大。
总体上说我有点不同看法:
1.我对GDP和M2的增速更乐观一点。
2.我对银行间的差异化更悲观一点。个人认为银行更多的是一个周期现象,而不是结构性问题。经济下行期,零售银行占便宜,因为息差稳定,坏账出清快。经济上行期,对公银行占便宜,因为规模和息差弹性大一些。
这是关于银行业的胡思乱想的一个新的子系列。通过这个系列对中国银行业未来的发展进行思索。这系列中的思考结果更多是基于长期的行业趋势变化,并不能作为短期个股的投资依据。放在胡思乱想这个系列中就是因为这些思考更多是出自我自己的认知和推演。未来真实的发展趋势可能和我的推演并不符合。全部讨论
05-12 07:24M2和利率是乘积关系,如果M2在7%都没办法进入加息周期,那么到10%只会降息得更快。想要维持利率回升就要降低M2增速,减少量得供给利率就有可能回升。
05-12 07:27我没怎么看数据,更多的是常识和直觉。我对中国如此多的工程师有信心,对大家如此的卷有信心,所以对未来中国在中国中高端制造业有信心,也就对GDP增速有信心。对M2增速有信心是来自于四万亿,QE导致通胀的历史经验。
我的看法可能完全是错的,但我自己比较喜欢这些观点。走一步看一步呗,反正预测未来是很难的事情,看错了很正常。05-12 13:33一个月的货币数据还不足以说明问题,如果连续好几个月都是这样,那就问题比较大了。