关于中特估的推动力和炒作特点一年前就说过了。还老有人问我怎么看,观点一年三变那不叫观点那叫放屁。
我的工作经历正好覆盖了国有大行,全国性股份行,大型城商行,这里不谈数据只谈感受,今天就说农行的特色
1,上市后农行报表资产质量真实风控文化有了根本扭转。我进行的时候农行还没有上市,正碰上上市前的辅导和资产剥离,参与了整理资料,录系统,跑企业盖章等,以前的那些计划经济时代的贷款那是触目惊心,那时候很多贷款都是政府指导下的企业解困,甚至还有专项企业改制,下岗安置,这些贷款虽然给农行造成很大损失,但是整体社会的收益反应应该是正向的。所以这部分贷款的雷最终都剥离了,这也是国家对农行以前承担社会责任的回报,抗雷的时候在,该给果子的时候也给。我工作的第一个网点不良资产从百分之六七十直接降低到1%,后续发放的贷款都是严格按照三查要求,再无政府指导行政命令的说法,甚至我记得到01年左右第一批国家助学贷款要求农行发放,信贷科的科长带头抵制,因为纯信用无担保的贷款真的被整怕了,最后还是人总行教育部财政部联合发了一份文件明确助学贷款不追究经办人责任才把这事推进下去。说明农行的风控文化有了根本性扭转。
2,工作环境比较松弛,为绩效铤而走险的事情较少,和外界印象相反,风控其实比较紧。说个例子,当时我在做房贷,不少中介公司和我们合作,我们审批人按照正常审查标准很多不符合条件的贷款都毫不留情的拒绝了,那些首付造假,工作造假的,交易造假套取贷款的业务其实并不难识别,对农行的审批人来说当月办理一百笔和办理50笔,对收入的影响微乎其微(2000年左右,现在应该也有引入绩效考核),导致对业务的审核反而是比较严格的,稍有瑕疵就是拒绝,如此审批文化传导到基层,就是这些业务你别做,做了也不批。时间一长,中介们都总结出经验,不太正常的业务别去农行,农行的不做,有地方坐,至于那些地方我这里暂且不提,省的打击面太大。
3不追热点,不趟雷。民生银行大呼赚钱赚的不好意思的时代,正逢当年的金融创新热火朝天之时,很多新名词,圈链会,循环互保,产业链金融开始充斥银行间,农行的领导并不是瞎子和傻子,其实都跟着这些所谓的新概念呢,印象深的有那个循环互保,民生银行的创新,弄一圈小老板互相签署担保,每笔贷款担保人对应多个担保人,貌似贷款安全性大大提升?农行领导看完不禁掩嘴一笑,这不就是农村金融里面村民互保的做法么,论创新还是农行的新把,只可惜这一招是皇帝的新衣而已,真要是系统性行业性风险,同一个产业圈让再多的人担保结果都一样,风险丝毫没有消失,于是农行内部风控出了规定,禁止做循环互保,你说搞笑不搞笑,市面上的伪创新在农行是禁止的。
4风险认定严格,这也是和农行以前不良资产弄怕了,在五级分类人工认定的时候,为了减少不良掩盖风险,考核的指挥棒让资产质量严重失真。于是干脆从逾期天数上做红线,于是你们发现农行的不良逾期比是四大最严格的,矫枉必须过正,直到前几年浦发银行的成都分行暴雷,说对公不良爆发,我才发现农行认定其实并不宽松,大巧不工,最简单的办法,未必不算是最有效的。
$农业银行(SH601288)$ $招商银行(SH600036)$ $中国平安(SH601318)$ @ice_招行谷子地
关于中特估的推动力和炒作特点一年前就说过了。还老有人问我怎么看,观点一年三变那不叫观点那叫放屁。
我的工作经历正好覆盖了国有大行,全国性股份行,大型城商行,这里不谈数据只谈感受,今天就说农行的特色
1,上市后农行报表资产质量真实风控文化有了根本扭转。我进行的时候农行还没有上市,正碰上上市前的辅导和资产剥离,参与了整理资料,录系统,跑企业盖章等,以前的那些计划经济时代的贷款那是触目惊心,那时候很多贷款都是政府指导下的企业解困,甚至还有专项企业改制,下岗安置,这些贷款虽然给农行造成很大损失,但是整体社会的收益反应应该是正向的。所以这部分贷款的雷最终都剥离了,这也是国家对农行以前承担社会责任的回报,抗雷的时候在,该给果子的时候也给。我工作的第一个网点不良资产从百分之六七十直接降低到1%,后续发放的贷款都是严格按照三查要求,再无政府指导行政命令的说法,甚至我记得到01年左右第一批国家助学贷款要求农行发放,信贷科的科长带头抵制,因为纯信用无担保的贷款真的被整怕了,最后还是人总行教育部财政部联合发了一份文件明确助学贷款不追究经办人责任才把这事推进下去。说明农行的风控文化有了根本性扭转。
2,工作环境比较松弛,为绩效铤而走险的事情较少,和外界印象相反,风控其实比较紧。说个例子,当时我在做房贷,不少中介公司和我们合作,我们审批人按照正常审查标准很多不符合条件的贷款都毫不留情的拒绝了,那些首付造假,工作造假的,交易造假套取贷款的业务其实并不难识别,对农行的审批人来说当月办理一百笔和办理50笔,对收入的影响微乎其微(2000年左右,现在应该也有引入绩效考核),导致对业务的审核反而是比较严格的,稍有瑕疵就是拒绝,如此审批文化传导到基层,就是这些业务你别做,做了也不批。时间一长,中介们都总结出经验,不太正常的业务别去农行,农行的不做,有地方坐,至于那些地方我这里暂且不提,省的打击面太大。
3不追热点,不趟雷。民生银行大呼赚钱赚的不好意思的时代,正逢当年的金融创新热火朝天之时,很多新名词,圈链会,循环互保,产业链金融开始充斥银行间,农行的领导并不是瞎子和傻子,其实都跟着这些所谓的新概念呢,印象深的有那个循环互保,民生银行的创新,弄一圈小老板互相签署担保,每笔贷款担保人对应多个担保人,貌似贷款安全性大大提升?农行领导看完不禁掩嘴一笑,这不就是农村金融里面村民互保的做法么,论创新还是农行的新把,只可惜这一招是皇帝的新衣而已,真要是系统性行业性风险,同一个产业圈让再多的人担保结果都一样,风险丝毫没有消失,于是农行内部风控出了规定,禁止做循环互保,你说搞笑不搞笑,市面上的伪创新在农行是禁止的。
4风险认定严格,这也是和农行以前不良资产弄怕了,在五级分类人工认定的时候,为了减少不良掩盖风险,考核的指挥棒让资产质量严重失真。于是干脆从逾期天数上做红线,于是你们发现农行的不良逾期比是四大最严格的,矫枉必须过正,直到前几年浦发银行的成都分行暴雷,说对公不良爆发,我才发现农行认定其实并不宽松,大巧不工,最简单的办法,未必不算是最有效的。
$农业银行(SH601288)$ $招商银行(SH600036)$ $中国平安(SH601318)$ @ice_招行谷子地
招商银行也应该算中特估的范围,英文招商银行英文名称里第一个单词是China
坚定持有招商银行
招行当前是净资产收益率最高的一家银行。 拨备也很高。如果降低拨备,ROE还会进一步提升。做为银行的代表没有任何问题,理应给予高估值。 1.5PB属于正常区间,现在是不合理低估,换句话就是市场给你捡钱的机会,就看你捡不捡了。至于能捡到多少,取决于你有多少本金。
和我想的一样
短期 1-2年 国有大行可能有戏 ,可能有翻倍行情
长期5年 10年 还是拿招行比较稳 睡得着
冲冲冲,和妹子约会还要靠招商赚钱了