粗浅日记

这次又来和大家捋一捋交易节奏，说实话最近的市场预期特别的乱，也就是我们讲的赢率很不稳定，加上某些资产技术面的操作使得很多大类资产价格变得不好判断，进而也难以去定修改策略，当然导致市场波动率加大的原因主要还是几大预期的变动，降息预期与“特朗普交易”我们在上一篇文章中就提到过，...

今年主要和大家分享一下离岸流动性的衡量指标，以及我们国内资产价格和这些指标的关系究竟是什么？最近网传的外资流入买债，整一个流程下来FX swap的成本加上长债利率下行，整体的收益要比直接买美债要高，这种策略就可以是在离岸市场拆借港元完成的；并且市场主流的态度是，只有当美联储真正降息...

回复@用户1826097837: 对，但本质是因为两个币种之间的利差，是因为两个币种之间的利差，导致利率评价理论定价下的远期出现贴水//@用户1826097837:回复@粗浅日记:就是如果是美元兑人民币贴水的情况下，美元资金入境投资进行锁汇能够有fx swap的收益对吗？

今天还是和大家梳理一下交易节奏，复盘一下现在各个资产的交易逻辑。本来是想写一篇关于债券的，从债券的逻辑到债券的交易，美债到底会不会崩？中债是否还有进一步的扩展空间？以及投债券的话应该怎么投？但是想了一下，这个什么时候写都可以，但还是需要写具有时效性的文章，不然大家总以为我是搞...

这一篇文章主要是我写公众号两年以来的反思，因为这周其实并没有什么超预期的，PCE基本与预期相符，长端美债稳定在4.3附近，但降息预期的进程是不变的。这周主要的风险点来源于政治风险，不管是美国、欧洲甚至是中国。我们将结合我这两年对经济世界的观察，来给出一些我的看法。
我一开始写这...

最近市场上流传着大量的外资进入中国买债的观点，也从这个角度解释了为什么中债近期一直上涨，主要的观点是这样的，由于现在的掉期点价格加上外资进入中国后购买CD能获得的收益大于其本身在境内（美国）所能获得的无风险报酬，当然有人说使用的是FX swap，有人说使用的是CCS。我们在此来探究一下，...

本来应该是FOMC开完就写的，但是基本与预期相符合就偷了个懒，并且整个资本市场的反映与我之前的文章一致。对于市场来说是非常短视的，在5月份数据开始出现好转后（开始相对于一季度数据好转），市场的降息预期就开始逐步打开，长端美债作为“锚”也开始回落，只不过5月底市场稍微有点回摆，不过不...