解析干散运价指数BDI

波罗的海干散运价指数BDI常用来衡量干散货航运运价。BDI指数由三个指数构成,BCI、BPI、BSI,分别代表三种船型的运价:好望角型、巴拿马型、超灵便型。

好望角型 指载重吨在80000吨或以上的干散货船,也称为海峡型船,原本是因为船太大过不了苏伊士运河,需要绕道好望角,主要承运煤、矿石等对时间要求不高的货,营运航线相对单一;巴拿马型指载重吨在60000-79999吨之间,船宽不超过32.3米的干散货船(仅略小于巴拿马运河船宽限制32.6米,巴拿马运河扩建后是48.2米);超灵便型是40000~59999吨之间,可在港口条件相对较差的港口间从事小批量货载的运输。

好望角型船舶只是一个定义,现在苏伊士运河能通行的最大吨位是25万吨,也就是现在定义的好望角型船很多也是走的苏伊士运河。(不走苏伊士运河的话绕道好望角要多走10000海里,需要10~12天的时间,其实支出的额外费用和苏伊士运河过路费差不多,而且还要冒被海盗侵袭的风险)

下图蓝球位置是苏伊士运河,红圈位置上方是好望角(好望角在南非),黄线是过苏伊士运河到亚洲的航线,白线是绕道的航线。

BCI是基于遍布世界11条好望角型船的煤、矿航线当日费率通过加权计算得出,其中包括7条程租航线和4条期租航线

其实这个指数计算很简单,就是基期的指数,比如1000,乘以各航线的权重,得到各航线基期的指数,再用现价除以基期运价,乘上各航线基期的指数,就是各航线现在的指数,记起来就是总的指数。比如上图的换算指数K=报告期平均运价/基期平均运价*1000*5%。

补充几个小点,货代佣金是船东给货运代理的,相当于是中介费,船东并不直接揽客。期租是根据航行时间天数来确定运费,单位为$/天,而程租是根据航线按照载重吨来确定运费,单位为$/吨。

BPI是波罗的海巴拿马型船运价指数,共包含4条粮谷航线和4条期租航线,各航綫權重如下:

BSI是波罗的海大灵便型船运价指数,BSI是通过5条航线均价加权平均后的值乘以系数0.099403048得出:下图的日租金数据是2005年末的数据

现在的BDI指数=0.4*BCI+0.3*BPI+0.3*BSI,这是符合现实情况的,根据2022年的全球进出口数据,干散货运力中,好望角型占比30%, 超灵便型占比21%,巴拿马型占比18%。以前BDI是BCI\BPI\BSI各占三分之一,现在BDI更符合各船型运力分布。

从BDI指数的产生机制可以知道,这是一个相对客观的指数。首先,它来源于对全球航线数据的即时询价,涵盖全球各条主要航线,最大程度地避免了局部突发因素对全局的影响;而报价又是实时更新的,每时每刻都在变化,这就使得BDI和其他一些指标比起来,最大程度避免了人为操作的可能性。

BDI在大宗商品期货上还被誉为先行指标。

BDI反映的是综合的运价指数,运价不光与行情有关,还与运费成本有关,除极少数情况外,平日里运价都是要大于运费成本的。

运费成本(每吨)≈(日租金 X 航次总天数 + 燃油费 + 港使费 )/总吨数

航次天数=航行天数+在港天数,如果在港口等待时间比较长,运费成本就会变高;燃油费受油价影响;

国内港使费如下:

港口并不是一个坐地收租金的行业,港口其实应该算个服务业,拖船、卸货等活都要港口安排人去干,拿宁波港举例,他的毛利其实并不高,综合毛利只有30.19%

实际情况中还有很多变数。例如港口压港情况,滞期费的高低,台风多发季节对船期的影响,该航线是否有冰区、战区等保险费用,等等这些都会使运费成本上升,进而推动运价上涨。

当下BDI指数还处于一个历史较低位置

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精彩讨论

Captain-Nemo船长2023-11-15 14:09

为楼主的无知取个样!cape size的C1航线,汉普顿路港群到鹿特丹,已经不在计入样本统计。另外,从2001年起指数加入了一个船型指数BHMI大灵便型指数。
LZ,还是不要不懂装懂了。另外有大量细分市场航线的样本合约是期租合约。LZ还在那里列程租的算法

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Captain-Nemo船长2023-12-14 02:55

2018年3月开始BMHI 不再计入综指,单独列示。
指数在2007年3月到,2018年3月间有四个分船型指数,每个权重25%。
BDI指数自1985年诞生以来,船型指数调整了好几次,自己去百度一下。或者去波交所网站看看就知道了。
没事,别学这个帖子的楼主,介绍个东西,原指数发布单位的网站都不去看一下。#BDI#

beyond00012023-12-13 21:05

BHSI!哪来的BHMI?

副业也是业2023-12-10 12:39

这只是欧亚航线啊,美洲的呢?

正也君2023-11-15 22:20

从图上看绝对值好像是在低位, 但实际上处于60%百分位附近吧, 并不算低

Adimiral-Nemo2023-11-15 15:23

唉,你那么较真干什么!雪球本来就是个谣言中心球!
BDI 指数早在2001年开始,有四个分船型指数,百度一下都能解决。雪球居然还推头条!
有这种基本常识性错误的都能拿来引流传播。
说不定人家就是为了浑水摸鱼,是要配合某些势力来割菜,恰饭用的!你这样断人家财路,当心到时候人家断你生路!
$中国船舶(SH600150)$ $中国重工(SH601989)$ $中国动力(SH600482)$ #数据资料# #造船大周期来了?中国船舶冲涨停# #航运周期#