中国国家地理

江中一季报笔记

同比营收下降了，考虑到23年有疫情的影响，去年同期营收高增长，这个下降只能说夯实了23年的基础。
利润增长了，一是来自成本下降，二是23年一季度我记得预提了很多费用，今年没有预提，只是均衡处理。
处方药拉胯，以后估计也就这德性。
大健康拉胯，这块不好说，是后期关注的重点。<...

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回复@小飞象568: 昨天看到减值的理由，是所涉及的火电机组不挣钱，这个理由我从财报里看不出有扭转的迹象。内蒙新能源的消纳今年要达到24%，新能源机组还在加大投产，导致火电的量价都跌，煤炭降价的优势被抹平了。内蒙华电的火电机组挣钱的不多，这个减值始终悬在头上//@小飞象568:回复@中国国家...

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在减值计提和提高利润分红上，管理层和股东明显有分歧，与其因为分红不可避免流出企业，不如先把减值计提充分。

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内蒙华电在新能源的夹击下，电量和电价承压，抵消了成本下降。资产减值看这架势没完。影响损益的较大减值和营业外收支，固定资产减值的5.6亿，清理往来款收入0.75，碳排放支出5.6亿。$内蒙华电(SH600863)$

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费用支出少了，影响利润，经营净现金

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回复@确定成长: 集中度没那么高，依赖性就没那么强。永新的优势不是要去摆脱乙方这个位置，跟甲方较长短，在于只要我能比同行多口气，活得就足够长。//@确定成长:回复@中国国家地理:有啥核心竞争力？竞争还没有挤压到它而已，有啥特殊的护城河？甲方都是生产企业，自己日子不好过，凭啥不要求降价...

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永新是很早关注的一家公司，虽然从事包装行业，但下游客户很多是消费类，所以可以近似看做一消费公司，经营和分红都算稳定，早年客户集中度很高，近些年好些了。永新的核心竞争力，在我看来是历史形成的先发优势，是在弱势行业形成的强势企业。$永新股份(SZ002014)$

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昨天有网友提示，对于内蒙华电发布的一季度经营数据，应该更关注环比，而非同比。今天做了个统计。环比来看，对于内蒙华电，电价和煤炭售价都有所回升，发电量和煤炭产量的浮动也属正常范围。对这个一季度的数据，目前看不宜做过悲观的解释。$内蒙华电(SH600863)$

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回复@早上的地平线: 是的，这里还要看环比//@早上的地平线:回复@中国国家地理:23年，第一季度销售电价378，上半年359，前三季度，346，全年343，一直在降低，24年第一季度350，明显扭转了

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回复@周阆阆: 这个回复很不AI，握爪//@周阆阆:回复@中国国家地理:高手，一眼能看出Ai的就是高手

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不愿意看到的那个情况发生了，电价跌了

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回复@周阆阆: 这个回答很AI啊//@周阆阆:回复@中国国家地理:你提到的天坛生物在资产质量、营收增长、公司治理方面表现出色，这些都是投资者在考虑长期投资时重要的参考因素。然而，你也指出了其估值长期高位、固定资产持续增长以及股东回报不尽如人意的问题，这些都是投资者需要深入考虑的风...

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天坛生物从资产质量、营收增长、公司治理上都是妥妥的好企业，但估值长期高位、固定资产持续增长、股东回报实在不能令人满意。千军易得，一将难求，值得长期持有的公司实在少之又少。$天坛生物(SH600161)$

一半是努力，一半是运气——丽珠笔记

近来翻看了丽珠集团近十年的年报，形成一些粗浅的认识，想到王朔“一半是火焰，一半是海水”这句话，套用在丽珠近十年的发展上可以改为“一半是努力，一半是幸运”。
近十年来，丽珠的营收增长了一倍多，但是归母净利润却增长近四倍，这种增长首先得益于企业在主业上的专注和努力。一是产品的...

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回复@Forever: 搞得我下不了重手，还是待在江中，神华里吧//@Forever:回复@中国国家地理:集採之后，醫藥股都不太行 基本上沒有哪隻跑出來的。 說白了還是時勢造英雄。

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最近仔细看了看丽珠，发现这个行业营销费下不来，研发费用下不来，固定资产投入下不来。集采一下，价格就下来了。好行业，但公司想基业长青太难了

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回复@明焰舞天: 丽珠在估值、资产质量、股东回报上都可圈可点，但未来发展趋势上不稳定，比如历史上的大单品参芪注射液，营收相较高点下降了很多，好在丽珠这几年东方不亮西方亮，化学制剂、原料药、中药制剂轮番上阵。去除现金、即便利润再打个折，也还算安全。尤其是H股，除了分红、回购，股权激...

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不看年报，拆迁的原因，当年交了一大笔税

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回复@宏图医药: 多谢老兄鼓励我是从股权激励来看分红，一是股权激励有个业绩增速的指标，如果多分3个亿，每年少1千万利润，根据净利润率反推大约需要6000万的营收跟上。可能这个是需要平衡的。毕竟参灵草今年也才营收过亿，益生菌和肝纯片有望过亿。如果营收跟不上或者不扎实起伏很大，以后...

23年江中年报笔记

江中的年报实际上并无太大惊喜，之前1月29日的公告已做了披露，江中的披露并非强制要求，这种预告一方面反映出信息披露的透明度，另一方面则反映的是企业财务核算的高质量。这对普通投资者是件幸事，也会成为择股的重要加分项。
一、从整体感觉上，轻重快慢分化明显
传统的OTC板块，实现...