一、商业模式 ：就是卖服装的，服装由上游厂家生产，场地通过加盟方式由加盟商承担店面的装修费和租金，公司负责对服装样品筛选、测试后上架至店铺销售，并安排店长进行店面运营。店面费用加盟商出，服装由上游生产，自己几乎没干啥，凭什么能做到国内男装营收第一？
1、成本特征 ：公司不用...
饭饭投资笔记
只跨一英寸的栏杆；只投发自内心喜欢的生意模式；只招聘诚信正直的管理层。降维投资，升维学习，坚守安全边际，耐心等待击球区。
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他的全部讨论
看连续5年的roic 和当下市净率，会更加严谨些，避免选到高杠杆获得高收益的公司。
$海澜之家(SH600398)$
生意模式非常好，轻资产，
75％存货不贬值（卖不出去可以按成本原价退还给厂家），市值300多亿，有接近100亿的现金。
风险是：
1、剪标后的服装推给厂家，同样类型的货物流通到市场上低价销售，对于去海澜之家门店购买服装的消费者来说是不公平。
2、一...
你认为的事实，是摘取某几句话，然后形成一段话，过程中的逻辑都全部忽略掉了。
耐心等待击球区
一、行业知识：
1、铁路和轨道：
铁路：铺在石子路基上的，高峰小时单向最大客运量为1-3万人次，运货和运客。
动车组：动车组又分为纯电动动车组（也是我们现在常见的）和混合动力动车组。混合动力型动车组是指整合两种到三种不同的动力源，能够实现从干线铁路到支线铁路，从电气化...
煤电低碳化改造建设行动方案
（2024—2027 年）
二、改造和建设方式
（一）生物质掺烧。利用农林废弃物、沙生植物、能源植物等
生物质资源，综合考虑生物质资源供应、煤电机组运行安全要求、
灵活性调节需要、运行效率保障和经济可行性等因素，实施煤电机
组耦合生物质发...
买个店铺，单靠靠租金10年回本，不好吗？至于店铺要不要卖给别人，看别人叫啥价格
回复@耳易成长价值: 定量问题。//@耳易成长价值:回复@饭饭投资笔记:首先你要问一下，为啥这些人买煤炭？走趋势的你就别管，趋势坏了资金自然会走；为了股息的，在历史估值的高点买周期股吃股息？还是因为资金抱团来买入的煤炭
回复@一切都是命数: 根据美股的历史来看，长时间慢牛，然后短时间暴跌。高点买入美股，即使长时间来看没有亏损的风险，但有跑输通货膨胀的风险。
我认为当下的估值（对比10年期美国国债收益率），真的想配点国外资产，可以买一点估值相对合理的日经指数。//@一切都是命数:回复@饭饭投资笔记:美...
这波下跌，应该会把喜欢高股息的那群人振走，留下的是真正看好煤炭生意模式（存货不囤货、不贬值；供需相对稳定；不可再生资源）。
回复@不要没逻辑: 人变少，机器人不会少，生产效率都在不断提高，代替人工，这些都要用到电力。可以参考一下国外的发达国家电力需求趋势。//@不要没逻辑:回复@饭饭投资笔记:工业不行，商业不行，用电量不也会少
下周计划用打新账户买入$恒源煤电(SH600971)$ ，作为防御性投资标的。
虽然目前暂时没看到产能增加的可能性，但过完业绩稳定，产量均未超过核定产能保证了未来业绩的稳定性，以18年以来最低归母净利润7.7亿元来极限压力估值，市盈率是142/7.7=18.5倍，对比10年期美国国债无风险收益率4.3％（约...
回复@饭饭投资笔记: 补充：公司净现金流：现金等价物260亿元+13亿元（其他非流动资产中的到期大额存单）-长短期借款及债券420亿元=-147亿元。 扣除现金流后的市值为700-147=553 亿元。//@饭饭投资笔记:回复@东湖枫叶:公司业务比较复杂，普通人很难全部理解。
化繁为简下：煤炭核定产能7400万吨...
公司业务比较复杂，普通人很难全部理解。 化繁为简下：煤炭核定产能7400万吨/年，按120亿吨储量（露天煤矿易开采，储量基本是经济储量）可开采100多年，仅这块业务的市值就值700亿元了，看起来是明显低估。
$恒源煤电(SH600971)$ 向公司提出的疑问答复了。10年13亿元的项目，就是延长了恒源煤矿的开采年限，五沟煤矿的证实储量（经济可开采）剩余912万吨，后面可能还要一些费用用于维简工程。证实储量1.5亿吨，即使未来年产量按满产1095万吨，也能开采14年左右，利润不会波动太大。
总结：
1、业...
$首华转债(SZ123128)$
价值投资太无聊了。今天买30张这个玩玩，玩一玩，偶尔投投机，生活才有乐趣。这个比货币基金收益率高一些，公司经营现金流为正，还不至于破产。
$恒源煤电(SH600971)$
假设不看过去股价走势，根据过往业绩判断，目前的价格不贵。过去管理层分红意愿高，问题就在于未来产能能否会增加？
一、生意模式：煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务。截至23年底有5个矿区。煤炭销售以长协为主，销售运输方式以铁路运输为主，动力煤市场主要...