2014年总结
首先在这里先和大家说一声新年快乐，希望大家在2015年里面身体健康、心想事成。当然最重要的是希望大家在新的一年里面也有个好的收益。
2014年是一个非常好的年份，大市足足升了53%，无疑这就是牛市了，大家都在风口上，相信大部分人都能赚到钱。很“不幸”地我今年的收益只有50%，未能够跑赢大市。未能晒出80%-100%的收益甚是“惭愧”，都觉得有点不好意思出来写总结了，哈哈。不过其实对于我来说，我不会以大市作为参照物，我只会按照自己的节奏，自己的判断来知行合一的赚自己应该赚到的钱。目前我持有三只股票：$招商银行(SH600036)$ 、$华夏幸福(SH600340)$ 、$伊利股份(SH600887)$ 。我的组合在这里$DEEP防守进攻组合(ZH017528)$。

为什么没有跑赢大市？？
1.我没有上杠杆
对于我来说上杠杆除非确保绝对的安全底下可以上杠杆追求绝对的收益外，一般情况下我是不会胡乱上杠杆的，对于我来说安全永远摆在首位。所以我这个收益含金量还是非常足的。
2.重仓股伊利严重跑输大市
伊利在这波牛市当中涨幅连20%都没有，严重跑输大市了，直接拖低了我的总体收益，其实我持有的招商银行和华夏幸福都跑赢大市了，特别是我的第一重仓股华夏幸福，收益已经几近翻倍了。我坚信伊利是一家优秀的公司，短期的表现我并不在乎，是金子总会发亮，期待今年会有更好的表现。

其实我在行情来的时候没有进行过任何操作，策略基本为持有，这些股票都是我年中的时候建立的仓位，我在行情起伏的低点缓慢地在增加仓位，但是行情不期而至，我就没有再怎么动了。今年期间我曾经持有过$泸州老窖(SZ000568)$ 、$汤臣倍健(SZ300146)$ ，泸州老窖是因为我进行过调研发现白酒行业无论是低端还是高端白酒，生产日期都比较靠前，那么其实就是大量库存积压在渠道上，周转率其实是非常低的。到了超市你会发现琳琅满目的白酒产品，让消费者难以判断我到底买那样的白酒比较好，市场竞争非常大。所以我果断砍了泸州老窖这个品种，最终我的判断是正确的。而汤臣倍健是因为三季度业绩大幅低于我的预期所以就走了，成长不及预期、估值相对较高，相信未来不会有什么大的行情，而最后市场行情也验证我的判断。卖出的资金都集中到我现在持仓的三只股票上。其实我的仓位是非常集中的，我不认同过度地分散仓位，在机会面前应该下重注，索罗斯也曾经说过，不在乎你收益率多少，在乎你赢的时候赢多少，亏的时候亏多少，其实收益率再高你没下重注也是没有意义的。还有你过度的分散，也从侧面反映了你的选股精确性不够高，选股水平还不够好。

2015年计划
A股投资

2015年相信才是真正考验股票投资人的一年，2014年的主题是消灭低估值，那么低估值被填平之后，我们应该如何进行股票投资呢？？

其实在低估值消失之后，捡便宜的投资机会基本上没有了，估值快速收复之后更加要看个股本身的成长性，优秀的成长股有望在2015继续上升，而单纯低估值的投资机会相信空间应该不大，所以更加考验投资人的选股能力，如果说2014年是大家都能赚钱的话，那么2015年相信是真正的投资人能赚钱的年份。2015年不确定性在增大，首先说经济环境，其实经济环境并不好，甚至有通缩的压力，人民币有贬值压力，股票经过2014年的一波行情之后估值已经在合理的水平上，但是流动性方面我相信2015年应该是相当宽松的，这又是行情继续推进的基础。

而在这样的不确定的大环境底下，我的策略是继续持有股票，不加仓也不减仓，其他现金去关注一些低风险较高回报的投资机会，而不是继续加仓股票。对于华夏幸福的判断，相信未来的年份的成长性应该不错，目前估值较高了，有调整的可能，但是相信调整过后会再创出新高。而招商银行方面，经过一轮估值修复后，估值仍然不高，PB在1.3左右，招商银行是非常优秀的银行股，主打零售业务，对于风险分散的零售业务而言，理应给予比行业更高的估值溢价，之前溢价消失是市场的偏见，现在溢价仍然不明显，后期招商银行应会比其他银行走得好。对于伊利股份而言，2014年基本没有怎么涨，估值仍然较低，存在后面补涨的机会，成长性依然有，未来通过更多的产品开发提升业绩。

关注港股

港股估值比A股更有优势了，未来美元加息人民币贬值可能会对中资港股带来一定的冲击，会出现一定程度的下跌，加之如果A股调整，港股也会受到一定的影响跟随下跌，那么部分港股可能出现一些买入的机会，所以我会适当关注港股走势，适当时候利用保留的一些现金进行建仓操作，但是在这个时候之前应该保持足够的耐心，等待猎物的出现。

积极参与打新股

2015年相信会有很多企业会赶在注册制之前上市，加之流动性和行情又这么好，所以2015年可能是新股上市的大年，这样的低风险高回报的投资机会又怎能放过呢。目前还有600家企业在排队上市，上市企业这么多，以每月20家的节奏上市的话，一年就有200多家，2015年IPO不会比2014年上市企业少，甚至要多更多，加之行情又这么好，相信2015年打新的收益会相当不错，我会积极参与的。

保留现金和进行套利

留一部分现金和参与短期的市场交易套利机会，保留现金一是可以回避一些风险待股票出现买入机会的时候积极参与，二来可以参与一些稍纵即逝的短期交易性的投资机会。例如分级基金折价溢价套利，停牌重组股持仓基金申购套利，ETF折价溢价套利等等机会。

希望2015也是一个不错的年份，期待2015年我会坚持自己，继续前行。
@不明真相的群众 @今日话题@那一水的鱼 @DAVID自由之路 $券商A(SZ150200)$ $证券A(SZ150171)$ $百润股份(SZ002568)$ $浦发银行(SH600000)$ $民生银行(SH600016)$ $兴业银行(SH601166)$ $中广核电力(01816)$ $万科A(SZ000002)$ #2014年投资总结#

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