$科伦药业$:1.与恒瑞、中国生物的差距是事实。2.科伦药业先发优势丧失也是事实。3.科伦学术营销团队也是事实。4.新药研发是长期、持续、积累的过程,仿制药12年才开始起步,到现在不过5年光景。小分子、大分子更短只有2年多的时间,创新药远未到出成果的时候。5.科伦在高端人才引进、平台建设、团队建设、研发投入等的进展有目共睹,拿博士数量来说,这个月研究院就会有100位左右加盟。6.仿制药未来价格战无法避免,但这是科伦必须走的路,先仿制打基础。7.研究院因为研发品种保密的需要,信息公开并未像恒瑞等透明,建议您亲自去研究院调研,您看到的未必是研究院研发的真正内涵价值。
所以转型说起来容易,但做起来是很难的事情,一般企业转型失败率高过8成以上。研发积累需要一个过程,齐鲁,恒瑞,天晴,豪森目前之所以能进军研发的有限创新阶段,是因为前期积累已经充分的原因。而研发能力建设只是一个方面,在研发产品线尚未形成自我供血,无法形成独立现金流自循环的情况下,企业的长期现金流支持就是非常关键的要素了。另外,为了早日实现研发现金流转正,在研产品立项选择和在研管线梯级申报分布,将是企业研发能否早日取得成果的重要一环。否则,一旦过早大规模布局开始创新风险研发,那么后期临床费用和可能的失败率,将直接拖垮企业。信达等企业直接做创新,是因为他们规模小,选择的突破点有限,现金流主要靠外部融资来支持。这是两种完全不同的企业发展路径,这种类型适合有成熟团队,成熟项目的领军学者下海创业,而规模普药企业要是照本宣科,必死无疑。尤其是生物类似药,未来研,产,销,一体化趋势更加明显,规模小了,成本下不来,竞争力也会减弱。大型企业在生物产业园建设上都是不惜重金搞建设,就是在提前布局落子。王晶翼在科伦药业研究院的成功之处,就是在短短的3-4年时间内,就把齐鲁恒瑞原来需要10年做的基础架构布局基本搞完成了,而且已经开始成规模的在小分子和生物药方面进入到有限创新阶段。这一点,已经得到了国内研发一线当家人的普遍认可和高度赞赏。在这些一线研究机构的看法当中,科伦的竞争,他们是很重视的,绝不如目前资本市场认知的这般轻浮。当然,客观的说,团队和研发架构建设期目前还是短了些,不足点仍然存在不少,但是建设并不是终结,企业大规模引进人才之路仍在不断延伸。学术销售团队建设目前仍然是科伦短板,这个建设过程肯定会反复,要想达到恒瑞现有规模和能力,这需要企业继续不断努力。不过,国内学术销售情况正面临历史性变革,过去的重营销能力,正在让位于产品为王的新趋势。有好产品,就不愁没有销售人才和团队的加盟,这个领域建设周期和难度远小于研发。
分析的太透彻。
我一直认为制药业很特殊,这里时间的因素特别重要。 落后的企业要翻身超车必须直接在立项上做文章。立项目就要高度够才行!
科伦很努力但是立项上的眼光明显差了一截。如果开始转型的时候就立项比如PD1,PARP,BTK,JAK,IDO, IL-x 各种生物类似药那么现在肯定已经有些成果了。而且前景完全不一样。
还好早几年都彻底抛弃科伦、双路了!这两股的粉丝的确不敢恭维!是不是有什么样的企业就有什么样的股粉?
$科伦药业(SZ002422)$ 几年过去,回过来看。分析的好像不差。真心不想承认。。