常思常新

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$三全食品(SZ002216)$ 很多分析都是带有主观性质的，一眼望去都似有道理，经不起琢磨。投资还是要理性，年报提供了这么详实的数据，好好对比分析更客观点

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$三全食品(SZ002216)$ 三全和安井的年报都看了下，都是很不错的公司。持仓配置为什么选三全，有几个原因：1、安井的新产能尚未投放，但2023年已经出现产能利用率下滑情况，新产能投放后ROE可能不一定有效提升，这点对比下三全已经事实上停止资本开支，ROE也在18%，安井也就12%；2、三全的基本盘老...

三全食品相关分析

食品企业的年报陆续发布，重点分析我关注和仓位配置比较多的速冻领域。
相较而言，安井的年报、季报直观冲击要明显好于三全，以下重点分析下几个问题：
（1）三全的下降，是自身不努力还是品类原因？
目前看，品类原因居多，特别是较为倚重的水饺汤圆。
水饺汤圆主打C端，对线下渠...

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$三全食品(SZ002216)$ 传达的几个信息还是很正面：
1、今年营收和净利润还是有望正增长态势，特别是三四季度后，基数降低了
2、目前的股利支付率有望延续，甚至可以再提，分红率和分红稳定性提高
3、公司要主动突破，不管是水饺还是火锅食材，营收增速会上来

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$三全食品(SZ002216)$ 报告反应更多的是宏观整体需求的疲软，对公司还是比较放心。明河为什么说一季度至半年报是内需消费的低点，因为往后每个季度，业绩的基数开始下来，同比数据就会逐步好转。
“历史上，A股绝大部分超额收益来源于估值扩张，这是不争的事实。因此获得超额收益最佳手段实际...

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$味知香(SH605089)$ 季报惨不忍睹，对比之下不管是分红还是营收的稳定性，三全食品明显稳健，这也说明了今晚安井和千味央厨的报告也不会太好$三全食品(SZ002216)$

三全食品年报分析

亮点：
1、分红每股5毛，对应股息率为3.98%，不能说高股息股，但股息已经不错了，反应的是管理层对股东回报的重视，可以高看一眼。股利支付率达到了58%，仅次于2021年，以后有望保持较高的股利支付率了。
2、2023 年公司餐饮市场合计实现营业收入 143,028.21 万元，同比增长 17.9%，归属于...

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$三全食品(SZ002216)$ 百胜不太行也不至于影响你呀！里面的资金还是太脆弱了$千味央厨(SZ001215)$

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回复@跌了叫我哈: 嗯，这个也是这次年报最大看点//@跌了叫我哈:回复@常思常新:年报要是分红率往上提一提就好了

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$春秋航空(SH601021)$ 近来看到一个观点很有意思，人口老龄化初期也是利好旅游业，因这一代60后是享受到了改革红利的一代，手里有粮心中不慌，而60岁、55岁对大多数人而言都还很年轻，还能去体验世界的美好。而春秋就是中国旅游业的ETF，看多春秋就是看多中国旅游

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$三全食品(SZ002216)$ $安井食品(SH603345)$ 底部阶段要做的是心里大致有数，明白这个公司在行业领先，行业好了他也不会差，行业也不会垮掉，有个模糊的正确就行了。反而是个性化体验诸如超市里看不到公司的产品、味道不好之类，都是自己吓唬自己。垃圾时间的诀窍就是等待

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与春秋有快速增长业绩的底气不同，三全这方面差点。在不好减持的情况下，回购是不符合陈家的利益的，加大分红是大股东和散户们共赢的选择，预测这次年报会提高分红比例，可能能到每股5毛。$三全食品(SZ002216)$ $安井食品(SH603345)$

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$三全食品(SZ002216)$ 明河向公司喊话了，上一次是向春秋喊话，但管理层认不认就是另一回事了。

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“从公司来说，库存并不高，但由于经销商购买意愿没有以往强，所以他们的库存并没有达到相对较高的水平。经销商是基于他们的消化速度去进行前期备货，并不是压货。因此，尽管今年的库存没有特别高的增长，但消化速度相对较慢。”
CPI回升——经销商主动加库存+售价弹性增大——销量提升，戴维...

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如果通胀数据未来一季度能见底回升，那么恰好和最近两个月相对走强的肉奶酱啤等快消品互相印证，A股才可能真正走入一轮并非反弹的行情之中
$海天味业(SH603288)$ $双汇发展(SZ000895)$ $伊利股份(SH600887)$

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付鹏长白山论坛交流要点
1、2024年，中国今年的展望实际上非常简单。分子端有没有大的、不知道的、意外的风险?我的答案是没有。分母端会不会有变量?美国会不会有变量?我的答案依旧没有。最大一个需要关注点依旧是围绕着G(公司治理、市场治理)这个变量去考虑问题。
2、全球现在选择什么样的...

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$比亚迪(SZ002594)$ 迪子不容易啊

简单估算下三全食品营收和利润

前三季度数据已经披露，四季度的话可以参照下2023.11.30的调研纪要，基本上是10-11月营收个位数下滑。
考虑12月经济的体感也没有更差或者更好，因此这里就可以线性延伸到四季度整体是个位数下滑。而实际上2023年前三季度，营收明显落后于净利润增幅，据此可以推算净利润差不多也是个位数下滑，...

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这个消息几天前就已经说了，谈不上利好了

关于三全食品的一些看法

雪球上正经研究的不多，有质量的分享也很少，这里谈一谈我对三全食品近期研究的一些看法。
首先是公司盈利的持续性，不可避免需要回答的一个问题是：2020-2022期间，盈利的上台阶到底是受益于疫情还是公司内生的变化。我的看法就是公司内生的调整结果。这个逻辑很简单，营收规模稳步增长的情况...