亮点:
1、分红每股5毛,对应股息率为3.98%,不能说高股息股,但股息已经不错了,反应的是管理层对股东回报的重视,可以高看一眼。股利支付率达到了58%,仅次于2021年,以后有望保持较高的股利支付率了。
2、2023 年公司餐饮市场合计实现营业收入 143,028.21 万元,同比增长 17.9%,归属于上市公司股 东的扣非净利润 11,085.42 万元,同比增加 67.1%。
作为对比,餐饮B端小龙头千味央厨2022年收入也就14.8亿、净利润1亿,三全在B端的成长有目共睹,作为后发型选手,已经规模量级和千味央厨看齐。
3、2024年一季度,现金流量净额为1.67亿,去年同期为-2.72亿。
4、经销商数量减少了678家,持续优化渠道
5、坚持稳健但不失进取的战略导向,这一表述成为高频词汇,也确定了公司经营策略相对会更加稳健,中长期持股可以更安心
不足:
1、2023年四季度,单季度营收下滑21.8%,净利润下滑-28.4%;2024年1一季度延续了这一下滑趋势,消费的疲软短期难以扭转,尚需时日
2、水饺汤圆的下滑,尚未企稳,竞争激励的情况下毛利率降低幅度大于整体
3、营业成本下降了2.15%,其中原材料下降了1.41%,降幅低于营收,也造成了公司毛利率降低、净利润下滑幅度大于营收
其余信息:
1、明河自2023年三季度以来,减持了大概200万股,对应金额3000万不到,估计是去买了安图这些弹性更大的,平衡组合了
2、目前未看到明显的机构资金,机构对三全的配置在历史低位区间,锦上添花的定位变不了
总体评价:中规中矩,营收规模仍在,尚需整体大环境的复苏,但分红率的提升保住了公司的下限,可以高看一眼