请分析一下金朝阳
同理$希慎兴业(00014)$ 也有102亿港币的永续债,考虑到这个,目前真实PB0.23,真实负债率38%。现在买希勝相当于0.38+(1-0.38)*0.23=0.52,打5.2买公司的资产包。穆迪评级为Baa1(和华润中海平级,比万科高2级,比龙湖高3级,比新城高6级),美元普通债最低价的一只75元(主要是期限太长2035年到期,2029年到期的83.5元),永续债最低价的一只65元。
分析很有道理,我也同意老兄对地产股的看法,但我最近还是买了一点新世界。主要几点:
1. 马上到手的高分红,每股1.9
2. 这次卖掉新创建后,资产负债都缩了,现金多了200亿,市场估计会赎回永续债。
3 最近尖沙咀星光大道每天人流如鲫,管理层披露尖沙咀K11的营业额大增,旗下酒店已成全球最奢华三大酒店,尖沙咀K11估值应能维持在1000亿。这是新世界最值钱的资产。
4 估计还会卖掉非核心资产,像以前一样。
5 据私人银行人士,郑氏家族去年在美股科技股大赚上百亿美金。
这些公司的资产都重估出来的,意义不大。
抱歉,刚刚误删了@山高水长碧天近 的帖子。他说了信和置业负债率9%,很好,我的回复如下:
$信和置业(00083)$ 好啊,是我喜欢的类型。不过我更喜欢烟蒂版的信和置业---$博富临置业(00225)$ ,负债率差不多但PB低很多。
不同于对于高负债的公司比如$融创中国(01918)$ ,真实归母净资产还不到总资产的5%,PB0.3还是PB0.1其实差别并不大,也就是5%的总资产打1折还是打3折重要吗?类比你买个几千元的手机,销售给你价值几十元的手机壳打1折还是打3折重要么?而对于低负债率的公司来说,PB低就是实实在在的打折。毕竟总资产的90%以上都是净资产,PB0.4和PB0.12是两个概念,类比你买各几千元的手机,虽然手机壳、手机线等配套不打折,但手机本身打4折还是打1.2折差别可大了。
收起
2千亿净资产每年的回报不到1%,蹊跷啊
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