估算基本靠譜 比那些对地产本来啥都不懂,纯粹因为股价大跌了而一通乱踩胡言乱语的流量客强多了。
1. 全年月销非线性,所以Q1月销差不代表全年月销差
2. 债务到期时间点差异大,Q2应该还有六十多亿美元债
3. 22-23拿地均价大幅上升,在用均价1.5万计算偏低
不过结果大差不差,给干货点赞
楼主财务分析能力太强了,有理有据。你是万科小股民的杠把子,谷子地。果断关注。$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$
考虑到各种极端情况,A有可能到6元,H可能到3.5元。真的是难熬啊!但想想市场上的龙头没有绝境怎么会到这个价格,也就释怀了。
老兄,你这分析的逻辑没问题,但这不是市场目前关注的焦点。市场现在担忧的是公司的治理机制,这种股东弱势管理层强势的企业在顺风顺水的时候可能大家会睁只眼闭只眼,而在当下房地产下行的周期下,以YL为首的这班管理层还变着花样捞好处,损害所有股东的利益,作为中小股东只能用脚投票。
请教楼主,假设万科2024全口径月均销售200,与223的全年差异是,23✖️12=276,如何得出的225的资金缺口?
每月刚性支出只算工程款、利息和公开债务还款是不是算少了。管理费用这块的刚性之处有多少呢?
每个月交付的部分不是还可以提取监管资金吗?不完全需要新卖地收入,但是你销售部分没有扣除监管资金。是这两部分相抵消了吗?
另外万科很大的风险在表外,谁知道这帮孙子搞了多少明股实债
写得真好,谢谢分享,我有两个问题:
1、第一部份在算销售覆盖工程支出和债务,从而是否可以拿地的时候,账面上980亿的现金,你这里好像没有计算进去;
2、第二部份,存货7000亿全部销售回款可以6000亿,覆盖了有息债务和工程款,那么进一步是否可以计算一下清算价值?
谢谢
还有一个问题,随着不拿地、爆雷预期和相关消息的发酵,对未来的销售也会产生较大影响,公司能否扛过这关还是有难度。
上述推算有一个瑕疵,如果假设开发贷正常的话,那每年的开发支出中,银行贷应该还能解决一部分,这个有利因素没有考虑
没必要这样费劲,君子不立危墙之下
万科住开并表项目单独看没什么大问题,造成流动性危机的关键在“投资”上。投资性地产+长期股权投资+应收联营-应付差值合计有近4000亿规模,跟祝九胜业绩会上说经营性资产有近4000亿刚好对上了。这些资产收益率低 套现难度大 需要时间,今年计划回款300亿 占总量不到10%。
万科股价下跌的主要矛盾依然是“流动性”担忧,销售不佳、债务压顶。一季度的销售已出,严重低于预期,放大了主要矛盾。下一看点,依然是4月份的销售数据。4月份能回300亿上方,将雨过天晴。