经过几天由最低位24元大升19.41%至最高位28.66, ,终于在7/11回吐, 笔者总算没有介绍错给各球友。今天再分析现价位的投资价值， 以下是YUM 环球的最新公告, 我们可以从环球过去3季看到中国部的成绩:
其中中国部占环球比重非常利害, 第3季盈利已经超过总体1半有53%，首3季也接近44%。
首3季营销4.77B,盈利751M,第3季营销1.88B,盈利348M。
全年估算：
1 如果按第三季的发展，乐观全年营销6.65B,盈利1099M,
2 但保守一点，按平均比例则全年营销6.36B,盈利1001M,
要注意有一笔费用在未分拆前是不用计算，它就是License Fee，在YUMC报告上曾经计算，若按分拆合同，上一年中国部是需要付环球269M的按销售计算的license fee。
因为本年第3季中国部销售同比上升，但YTD则下跌，于是笔者估算全年的销售，license fee和上年也应该是差不多，所以全年的税前盈利会是：
1 乐观1099M-269M=830M
2 平均1001M-269M=732M。
除税后盈利则会是1）539M和2）476M
估值方面，在另一文件上，管理层说最终股票发行量有可能是410M，所以按昨天收市价是26.71计算，总市值会是10951M（按雪球那个市值计会计算小了），PE为20倍和23倍。
昨天$百胜中国(YUMC)$很多获利盆涌现，回吐了3.15%， 笔者估算仍然会有部分获利的投资者沽货，但长线的投资者是很难在20-23倍PE下沽出全中国最大的餐食龙头股。
至于百胜环球$百胜餐饮(YUM)$ ，笔者也非常喜爱，并在星期五以59元多购入，昨天收市价为62.01，上升了3.68%， 一般人以为分拆了中国后环球会小了一个金蛋，实际上百胜环球仍是可以透过License Fee享受中国部不段发展的红利，另一方面百胜环球的业务因为地源较广，波动性也较低。
当然中国部较低的PE仍然是非常吸引。