最近$恒生指数(HKHSI)$ 在劳动节大涨,让很多人产生了牛市到来的错觉。这也很正常,雪球大多数人是股票多头,因此屁股决定脑袋。枉顾港股,A股已经高估的事实,大喊牛市到来,这是极其不负责任的。
我们用港股通成份股,和沪深300成份股举例,来阐述为什么港股和A股高估!
首先毫无疑问港股通成分股和沪深300成分股是整个A股,港股最低估,最优质的公司,这没有悬念。
首先看港股通成份股,中位数PE15.85,中位数ROE只有4.34%,稍微有点常识的都知道,你用15.85PE购买4.84%ROE的资产是什么概念?
再看沪深300,中位数ROE是8.9%,中位数PE19.67,你会用接近20倍市盈率去购买一个不到9%净资产收益率的东西吗?
更有甚者抛出这样的言论,说港股已经连续跌了四年了,刚涨一点就说高估了?$腾讯控股(00700)$ 五年前是33%的ROE,15%的ROA,今年只有15%的ROE,7%的ROA,10年前,5年前腾讯30-40PE合理,现在还可能吗?
$中国平安(SH601318)$ 五年前ROE20%,现在10%都不到,怎么可能和以前一样的估值?
看一个股票市场高估还是低估,要根据公司的盈利情况,要根据公司的现金流折现。要根据宏观的情况来看,而不是屁股决定脑袋,因为自己买了股票,就因为港股或者a股跌了好几年而认为股票市场低估。恰恰相反,现在股票是高估的!