行业大于业绩,产品差异化大于竞争,预期大于事实!
华中数控是工业母机的数控系统龙头。
凯盛科技,半导体新材料,光伏材料,消费电子。
东睦股份,光伏材料,消费电子。
远东股份,锂电池,风电。
科恒股份,锂电与光伏设备。
1、行业选择最重要,行业龙头并不具有优势。
从行业看,如果是单纯性的新能源设备,基本全军覆没,不管你业绩有多好。行业龙头并不比二、三线企业跌得少。
比如说先导智能跌了66%,晶盛机电跌37%,科恒股份跌50%。宁德时代跌了50%,远东股份跌40%。小市值或者二线企业并不比行业龙头跌得多。所以,行业龙头虽然业绩好,但在行业周期高点,或者牛市顶点买入,并没有防守的价值,不能穿越牛熊。
2、消费电子,21年三季度已经看出走下坡路了。但是因为股价涨幅不大,所以经过22年的熊市,牛市刚起来,股价就恢复到上轮高点了。
3、这6个公司,其实业绩都一般,并没有恢复。但4家公司股价都上涨了。说明3-5年之内,业绩和股价相关性弱,还是看行业周期 ,及公司未来预期。
4、当然行业内的公司选择也相对重要。
比如说杰普特对锐科激光,东睦股份对精研科技,凯盛科技对长信科技,华中数控对XXX。要选产品走差异化路线,竞争相对小的公司。
从经济与社会发展看,国内已经过了高速扩张的阶段。但大家的心态并没有转变。不管是公司管理层,还是投资人,都想高成长,就导致竞争过度。
反而是那些默默研发新产品,没有快速扩张产能的公司,股价更有可能持续上涨。
"行业龙头虽然业绩好,但在行业周期高点,或者牛市顶点买入,并没有防守的价值,不能穿越牛熊。”
这个小结对长线投资很有价值。
这个观点,非常错误,周期太短了,拉长10年周期来看 ,结果完全不同
行业选择最重要这个没错,行业龙头并不具有优势。这要分阶段看。0—1阶段无所谓龙头看不清反复多。1—10阶段大家都大赚。龙头优势有但不够。10—100阶段龙头的资源市场掌控能力就体现出来了。现在智能化大概在1—10阶段,具身机器人在0—1阶段,新能源则在10—100阶段,必须龙头,或者有突破技术的小公司,又或者利基市场的小龙头。
行大,您文中说“竞争相对弱”的公司。这个怎么理解?谢谢
东睦股份与精研科技的十大股东里面都有 上海一村投资管理有限公司的基金。 他们不做选择题,全都要
大周期决定小周期。大的行业变化下,单个公司很难独善其身。
选择大于努力
///反而是那些默默研发新产品,没有快速扩张产能的公司,股价更有可能持续上涨