我制作了一个高股息企业评级表格，从3个维度考察高股息企业的投资价值：
1、静态股息率高低评级：依据已有的数据，比对当下股价，评估静态股息率的高低，评级1-5星；
2、股息可持续性评级：我认为高股息企业的股息可持续性是重中之重，许多企业高股息只是昙花一现，股息的可持续性应该是高股息投资者首要重视的因素，评级1-5星；
3、股息可增长性评级：考量高股息企业股息的可增长性，有较大的个人主观判断，并不能保证正确。可增长性评级代表了我认为该企业未来股息增长的潜力，评级1-5星；
当然，依据各家企业基本面的变化情况，以及股价的变化情况，这样一个表格一定是需要定期更新的，否则将失去意义，毕竟企业的经营是动态的。
例如，某企业基本面变坏，无疑股息的可持续性和可增长性评级都应该下调；如果某个企业中断分红，则静态股息率的评级应该要下调。
此外，需要说明几点：
a、 对于可持续和可增长性评估，限于未来3年，时间再长超出评估能力。因评估时长限制，因此对于评估结果会产生明显影响。比如长电的增长评级较低，可能是因为未来三年判断注入还未到时间，业绩增长有限。
再比如粤高速可能到20年-21年面临大量转固，折旧增长，但是收费期未能批准延长的问题，面临业绩压力。
再如，对于上汽集团可持续性的评估，主观考虑汽车行业面临下行压力，龙头是否穿越周期并无答案，判断未必正确。
b、星级能体现的信息有限，评级的后面有许多思考，如果都写出来每个几万字是说不清楚，未简便只提供结果跟一句话简评。
c、再次强调：事物唯一不变的就是变化，本表格绝非静态表格。
下面表格是我在观察的部分企业评级情况，评级时间以20190118收盘时为准。当然，我只持有其中部分企业。而且我持有的组合也会动态调整，因此勿要简单抄袭本表格，否则后果自负。
本文属大只若鱼的知识星球：中产的财务自由之路的文章部分内容截取，仅供参考。
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精彩讨论
超级鹿鼎公2019-01-19 09:56没有神华陕煤，差评
归隐林地2019-01-19 11:50很同意公公的评价。
陕煤未来三年相当确定的10%增长，股息率超过5.5%，可持续。神华未来三年预期6%-7%增长，股息率约5%，可持续。长电不考虑乌东德、白鹤滩注入，基本没有增长，评分应该比上面两个差很多。
加入几个我觉得可以看看的：海螺，未来三年预期7%增长，股息率7%，再远看不清；宝钢，未来三年预期3%增长，股息率7%，可持续；华域，未来三年预期6%增长，股息率6.5%，可持续；桂冠，未来三年预期3%增长，股息率6.5%，分红率已经80%，不一定能持续。
别轻易否定周期股，说不定有些周期股反而受益于逆周期调控。
学知利行2019-01-19 21:40我手上的股票，我把他们分成三种类型。一种是低估值收息股，数量比较多，如五大行、长江电力、大秦铁路、粤高速、宁沪高速、厦门机场等等，估值低、股息高、低速成长或就没有成长，这类股票我一般股息率超过5%开始分档建仓，越跌越买，上涨10%左右逐步卖掉，跌下来再买，因不是同步涨跌，实际上也在做轮动，去年做了几波，最近这类股大部分在阶段高位，手里剩的不多，静等下次机会。第二类是我认为的成长股，打算持几年的，持仓的有3只，持仓比重也较大，分别是比亚迪、中国平安和白云山H，也是低位分档建仓，但也不死守，波动到相对高位就减一部分仓，降低持仓成本，回调时再买回来。第三类持仓比较少，是大族激光这类前期跌幅很大，我认为基本面还可以的股票。这种操作方式我觉得还可以，目前所有持仓股票都是浮盈，还没有被套的。不过我仓位控制比较严，就是出现大幅下跌的情况，也有钱补仓。
超级鹿鼎公2019-01-19 10:24我虽然没有神华，但是我觉得神华应给出343的评价，陕煤俺觉得是434，从可持续讲，神华在整个A股，大概就只输给长江电力，甚至比茅台都既有更高的可持续性，从增长角度讲，陕煤更具备增长性
yuanfuxiansheng2019-01-19 11:15去产能、供给侧、煤价长协，确实是降低了$陕西煤业(SH601225)$ 的波动性，而且他先天的资源、地理优势，得天独厚。
只是陕西的领导、高管们可惜了这么多年，仍然是挖煤、卖煤，在上市公司无其他建树，公司上市才几年，环境好了点就回购股票，当初还不如不上市。
投资买隆基股份 的手法，就是个大散户、爆发户。他应该在他的煤产业链的提升上、整合上下功夫，提升煤业的整体效率，反而去做光伏电池，这更是将他放到更大的风险中去。光伏电池行业、技术、政策，都在发生非常大的变化，对投资来说，这些都是投资中的不确定性，投资大忌，他大手花钱的样子，确实，看起来有点象是巴老所说的“有钱的傻子”到处讨人喜欢。
$浙能电力(SH600023)$ 、$京能电力(SH600578)$ 这些作为地方电企业，都到新疆去建设电厂去了，其实，这个陕西煤业宣完全可以以煤为基，参股、控股的形式进入到发电行业去，这些年了，应该有点建树，可惜了。
#缘富读中国神华#
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市场不傻，$长江电力(SH600900)$ 市盈率下不去最主要的是大坝折旧。此外长电的增长性长期看不光资源注入，还有电力市场化的预期和长电出色的投资能力。
现在恒生指数、国企指数接近4%的红利率，红利指数接近5%，作为很难识别“备注”的个人投资人，其实也可以选择这些宽基指数，可能更优于直接买入一揽子高股息股票，因为买入一篮子 高股息股票有点类似于自己编织一个高股息股票的指数，一般个人投资人很难有精力去整理和维护这些股份的列表，包括权重等，如果一直跟投做“passive投资”，其实优选的就是指数基金。
最近对高息股有些更深的思考。高息股大部分处于成熟期，增长有限，部份可能会下降，需动态关注，一旦下降带来双杀效应，估计几年分红都抵不上股价下跌影响。这就是高股息陷阱。应对是适度分散加上关注销售增长变化，定期调整。还有就是在底部实际上分红股组合跟不上指数增长，因为高分红股抗跌也抗涨。此时配置高分红大概率不如指数效果好。自己配置主要是求心稳，因为家庭工资收入减少，分红每年相当于一个人工资，虽然不一定用掉，但在心理上要好些。最近自己适度用部份融资仓位做超跌价值股反弹，虽然只用百分之二十多仓位，取得的收益却不比全仓分红股差，但不鼓励大家这样做，因为短线盘感很重要，时机很重要。现已平融资仓位，节前不再做。安心过节，再读书思考。
自己也建了个类似的评价体系，比大鱼稍多点财务指标，即扣非后pe，资产负债率，股息率，历年分红稳定性，分红增长率，其他影响。个人不喜欢负债高的企业，特别是在当前经济下行期。扣非后pe与股息率有许多关联，喜欢一起来思考，其他影响主要考虑重大项目，销售增长，行业前景等方面。
我说一点，不喜勿喷，内蒙呼伦贝尔诺门罕己经探明的煤炭是世界级的超大型整裝煤田，神华具有煤电运釆深加工的优势，随着神华宝曰希勒多年的开釆，诺门罕的开釆未来十年会有动作，具体是哪家不一定，但呼伦贝尔两家具有优势的是神华宝日希勒和华能伊敏，两家都是煤电一体化，但神华优势明显
感谢分享。
对于高股息组合，我既看重股息的持续性，也看重股价的市场表现。A股的标杆是长江电力和宁沪高速，不仅经营和股息的持续性好，而且基本面的稳固性、可预期性使得市场对它的定价比较有效，大多数时候在合理区间波动。
能够做到基本面稳固、股息持续性、市场定价比较合理三个方面的，少之又少。
另外港股可以选房地产信托基金，美股可以选房地产信托和优先股基金。