大只若鱼

白云机场-关于2桶冰水和5杯凉白开

这两天老唐在唐书房发文说白云机场，都已经点了名了，像我这么无聊的人，肯定奉旨斗嘴。 白云机场，我也看的时间不长，其实也有不少的疑虑，自己也还在思考当中。为了不辜负“斗嘴”二字，我必须站在老唐的对立面，就老唐的2桶冰水和5杯凉白开逐个聊一聊。由于我花在白云的时间也还不多，所...查看全文

聊分红

关于分红，我也有过一些简单的思考。内地的投资者对于股息的理解还比较浅薄，许多香港的阿伯，退休后就靠股息过着滋润的生活。 每年汇丰控股的股东大会，都会有许多白发老人参加；当中不少是汇控的老股东，有些从年轻时即开始用每月薪资定投汇控，到退休时，已攒下可观股份。在香港这个生活不易的...查看全文

感恩2017，迎接2018！查看全文

我做了一个实验，从B股转了48100现钞港币到招行，然后从招行汇港币到民生香港，招商自动转成了现汇，然后再从民生香港分两次转到雪盈证券。你们猜48100港币还剩下多少？剩下47300，摩擦成本800港币。一个是从招商转到民生香港，手续费300多港币，钞转汇又收了...查看全文

古井的ROE

ROE也叫净资产收益率； 净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指...查看全文

清双汇，北控，入平安查看全文

浦东T2投产后发生了什么

下面只是一些零碎信息记录，并不能得出什么结论，具体还有待进一步深入思考，边看资料边记录； 1、浦东机场T2投入约150亿，实际只花了95亿。 2、T2于08年3月投产，08年营收33.5亿，07年营收31.4亿，营收增长7%，08年营业成本19.8亿，07年营业成本12.5亿，增加7.3亿，同比增58%；归母净利润08年8.6...查看全文

参加了一个50岁的堂哥的葬礼，对我刺激有点大。他是那种工作特别拼的，也为了工作不得不应酬，连续二十多年饮酒过量，然后肝衰竭了。他女儿今年大三，独生女，失去父亲一度崩溃。再次的，内心向自己强调一些常识:1.工作应酬，不饮酒，哪怕影响工作收入和领导对我的看法。2.不要熬夜，尽量早睡，困...查看全文

$北京控股(00392)$ 看资料看得我有点小兴奋，半夜睡不着了，会不会是个大坑哦。查看全文

有木有一种赶脚？A股洼地越来越少，我觉得就剩下平安最洼了。查看全文

2018买入深圳

闲得无聊，具体聊一聊2018买入深圳的理由和逻辑。以下均凭借记忆，也许数据有误差，请海涵。 1、商品的价格取决于供需，供少需多，价涨；供多需少，价跌。当我们讨论深圳房价时，这是首要的出发点。 2、供： a、深圳全市面积1999平方公里，算2000平方公里好了；依据十三五规划，约有974平方公里是...查看全文

这个时候，有钱的赶紧买股票。。。赶紧买股票，赶紧买股票。。。。。天上下钱喽。。。。。。挑硬资产买。我没钱了，干瞪眼。查看全文

我现在重仓平安和融创。谁能比我惨。平安:1.保险的黄金十年还没有开始就结束了吗？答:还没开始何来结束，国人的保险深度，密度都还在底部。即使北上广深也还处于低位，空间远未释放。2.你身边有多少人买了保险？答:真实感受不多，保险意识还在觉醒中，巨量潜在客户。3.保险到底是一种怎样的...查看全文

$江苏宁沪高速公路(00177)$ 看不懂宁沪港股了，来聊聊。查看全文

告诉大家一个坏消息，你们小心点:我今年应该盈利了。1.融创今年是正收益，加上和稀泥，比涨幅收益略多。2.古井今年是正收益。3.白云从16.6清仓，今年收益超过两位数。不排除随时买回的可能。4.平安是负收益，经过和稀泥， 并且在60块左右适当融资，目前仍然亏损约8-10%。...查看全文

$古井贡B(SZ200596)$ 跌破160亿人民币市值。服不服？要崩溃了。。。。按照17年11亿业绩计，14.5pe。资产端就不算了，毕竟白酒这种烂行业马上就崩溃，也没啥清算价值。好在没有欠银行什么钱，账上多少有点点现金，40多亿吧，很少。至于，这个老牌子嘛，也值不了几个钱。18年估计马上崩溃，安...查看全文

高速最大的硬伤还是在于收费期限。过往十几年宁沪提供了约15-17%的复利回报，相当厉害了。主要原因是沪宁高速的车流量增长。沪宁高速还有14年收费期限。除了利润还可以贡献很多很多折旧现金流。多到花不完，多到每年分红70%还剩很多。怎么花这些现金会决定公司10年后的价值。当然最好的是找到其他...查看全文

古井贡酒的桃花时节

秉九酝古法，配桃花春曲，采无极之水，汇原酒精华！！！ 桃花开时制曲，花凋曲成。制酒，味幽香。 对于古井贡酒而言，最近几年可能就是“桃花盛开之时”。古井今日公布2017年年报，同时公布2018年一季报； 给投资者交了两份漂亮成绩单。我之前也答应@饕餮海 古井年报出来时，写一篇简单短文， 说...查看全文

再聊古井B

古井B最近十分低迷，我也有段时间未写长文聊古井B了。下周，古井就要发布17年年报了，为了防止马后炮，就提前再聊一聊，也给一起坚守古井B的朋友们一点信心。股价低迷如此，就让我们怀着沉重的心情，开始吧： 1、17年的业绩不用猜了，意义不大了。市场的预期就是不低于11亿，不到12亿也不会有惊喜...查看全文

白云机场，显而易见的低估

白云的低估是显而易见的。撇开一时的会计利润，眼光稍微放长远一点，或者换个思维方式，估值就会变得明朗许多，随便说几点就能证明它低估：1、过去机场启用新航站楼或跑道投产，利润明显下降，股价基本也不乐观。这是机场产能周期特点决定的，会计利润因为折旧一时受到压制。但是从机场的内在价值...查看全文

我们几个投资的朋友弄了一个公众号

这个公众号(稳中求进)，是铁公鸡提议做的。 他说：我们经常在微信里聊天，说到很多投资的观点，数据，回去翻聊天记录挺麻烦。不如做个公众号，放在上面，查看方便。 容大、邵阳，和我都比较懒，不太想弄，既然他提出来，我们又不好拒绝，就说：那你搭个台子吧。 谁知很快台子搭好了(他好勤快，烦...查看全文

回复@戴维斯双击_: 1.产能上限的估计你很可能是错的。2.过去提价其实差不多年化10%左右，具体数据我忘了，八九不离十。未来茅台投资收益如何不知道，我只是陈述一下事实哈。//@戴维斯双击_:回复@大只若鱼:问题是长期产能上限5.6W吨摆在那里，提价就按隔一年提高15%不过分吧？系列酒贡献有限，茅台...查看全文

回复@水滴的力量: 白酒本应该茅台最贵。但是傻傻的市场以为它体量太大了。于是没有给予最高估值。比如古a静态估值就高于茅台，市场的理由一个是规模，一个是当前古a增长快过茅台。但是我觉得明显茅台比古a更有投资价值。或许也比古b更有投资价值。但是我没法说服自己不买五折的古b，我内心深处住着...查看全文

回复@竹林听风6688: 实际上大多数人选可能賺很多的那个。包括我也经常这么选。我面壁一下先。//@竹林听风6688:回复@大只若鱼:我选确定性强的。慢慢变富，富一次就好！查看全文

相对同行:长电为什么贵？确定性有溢价。平安为什么贵？确定性有溢价，有些资产隐藏了。上机为什么贵？确定性有溢价。港股宁沪高速为什么比皖通贵？确定性有溢价。招行为什么贵？确定性有溢价。万科为什么贵？确定性有溢价。。。。。。。。。如果同一行业两个以上标的摆在面前，一个肯定賺钱，可能...查看全文

回复@清水潋潋: 关键点不在这里吧。我觉得主要是:1.高端能放量吗？2.放量了品质会不会歇菜？3.放量了价格会不会歇菜？我觉得主要是这三个。我瞎说的，我懂个鬼。茅台相反，是没量可放，终端价格太高，茅台管理层头大啊。//@清水潋潋:回复@大只若鱼:老窖更好！管理层激励机制还没建立呢！一旦建立起...查看全文

回复@荆楚渔民: 老窖这轮跌这么多，不只是市场波动。还有对基本面的担忧。它基本面模糊一些，当然模糊也就意味着可能存在的超额机会。只是这需要特别的人才能賺到。我是不懂老窖的。高端买我肯定选茅台，因为不懂啊。就比如保险我肯定买平安，也因为我不懂保险，我肯定不买新华。我买古井B是因为它...查看全文

洋河短时间涨跌都更活跃，茅台稳若泰山，古井小步快跑。查看全文

回复@乌龟的旅行: 我觉得之前已经跌得很够了，至于会不会继续跌，不知道。只要觉得能够找到足够多低估的标的我就是满仓的。//@乌龟的旅行:回复@大只若鱼:大鱼兄，最近很悲观，之前觉得也跌得不够，该听大鱼的差不多就一把梭总想着越跌越买结果没满仓，失败检讨中！查看全文

涨了别嘚瑟，跌了别悲观。查看全文

涨的时候矜持点，不要涨几天就上串下跳。跌的时候乐观点，不要波动一下就要死要活。查看全文

平安是典型的:好行业，好公司，好估值。三个因素合一还是挺少见的。不惧市场情绪波动，与优秀的公司为伍。//@山行:回复@liquidO:再好的股，再烂的股，再高再低的价格，每天都有人买卖，谁买，谁卖只能影响短期价格。公司回购的核心在于，回购前，100亿股本，回购后，只有9...查看全文

周末灌鸡汤:1.要尽量深刻一些，不要那么浅薄。努力思考问题本质，而非被表象迷惑。2.不要去挑战高难度的东西，而是该倾心确定性高的，容易理解的比较好。比如，我就别想着去挑战汽车行业，看汽车还不如看白酒。看火电不如看水电。当前看银行不如看保险。等。3.首先还是要站在高一点的地方思考商业...查看全文

回复@扶苏1989: 老木头的心态还是不错的。只不过他的投资人如何就不知道了。境外，比起他的心态来说，他基本面研究能力还是堪忧啊。我觉得他研究基本面估计水平跟我差不多烂的。//@扶苏1989:回复@小猪见路不走:连万亿之路都同流合污 老木头节操有吗查看全文

$中国平安(SH601318)$ 算上平安各种分红，我平安回本了，你们小心点。查看全文

下回古井a的溢价50-55%时，我就卖掉一部分古b，等它溢价在40-42%的样子，我再把古b买回来。就这么办。查看全文

这篇我读了五遍以上。印象深刻。请收下我的膝盖。恰巧你说的和巴菲特一样，只是我觉得你说得更浅显易懂些。查看全文

回复@闹市修行er: 白酒另一个优点是:上来容易下去难。别总套我说实话。//@闹市修行er:回复@大只若鱼:那只能说这两年安徽经济水平提高了，想喝好酒的人被几家企业营销互动形成共振愿意掏腰包了，这又带来一个思考，如果有人拿经济下行来推理这些企业受影响，可能又会提供一...查看全文

回复@闹市修行er: 因为古井是区域品牌。如果你只是问我安徽古井的市场份额，我觉得是:越来越高了。不是说今年或者明年。而是从过去五六年，未来五六年，估计都是扩张的。安徽就有4家上市酒企。口子窖不错。其他的，我只能用4个字形容:满地找牙。再低端的其他企业，在龙头的攻势下，除...查看全文

回复@闹市修行er: 消费者肯定是一个持续缓慢升级呀。这是常识。不可能一下大家自觉都升一个档次。又不是军队走正步。具体点说，就是各产品的比例在变化，而且是持续变化。这是结构升级的主要意思。的确会如你所说，提价后，是不是还是老对手几个继续玩啊？可喜的是，对于古井而言:是的。[笑...查看全文

回复@闹市修行er: 你说得比较凌乱。我也不懂白酒。古井的提价是很温柔的，我不觉得消费者在接受上有多少难度。比如，只是比如，一瓶古5原价120，提价15块，135元，消费者就不喝它了或者要换？不太可能。你换口子窖，人家也提价了呀。所以这种提价幅度我觉得不会造成消费者不消费或者流失到别的品牌...查看全文