大只若鱼

聊分红

关于分红，我也有过一些简单的思考。内地的投资者对于股息的理解还比较浅薄，许多香港的阿伯，退休后就靠股息过着滋润的生活。 每年汇丰控股的股东大会，都会有许多白发老人参加；当中不少是汇控的老股东，有些从年轻时即开始用每月薪资定投汇控，到退休时，已攒下可观股份。在香港这个生活不易的...查看全文

我做了一个实验，从B股转了48100现钞港币到招行，然后从招行汇港币到民生香港，招商自动转成了现汇，然后再从民生香港分两次转到雪盈证券。你们猜48100港币还剩下多少？剩下47300，摩擦成本800港币。一个是从招商转到民生香港，手续费300多港币，钞转汇又收了...查看全文

古井的ROE

ROE也叫净资产收益率； 净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指...查看全文

感恩2017，迎接2018！查看全文

收租神器-长江电力-节选

再谈本星球存在的价值，顺带聊一聊长江电力： 朋友们都知道，本星球存在的唯一目的就是带领大家构建稳健高息的“收租神器”组合。 可以说，“收租神器”这几个字门槛之高超乎各位的想象。我早已打定主意，无论如何，该组合绝对不会超过10家企业。为何这么少，有以下几个原因：1、大只若鱼是个能力...查看全文

有木有一种赶脚？A股洼地越来越少，我觉得就剩下平安最洼了。查看全文

收租利器-粤高速系列之一、之二节选

粤高速之一，节选： 4、为什么粤高速获得了本星球“收租利器”称号？ 答：依据公司公告承诺，公司从2016-2020年，分红不低于利润的70%；于是我们需要关心的就是18-20年，公司利润表上到底能不能出来一个漂亮的数字。粤高速主要路产位于广东境内。广东经济发达，且几条主力路产，佛开，广惠，广珠...查看全文

2018买入深圳

闲得无聊，具体聊一聊2018买入深圳的理由和逻辑。以下均凭借记忆，也许数据有误差，请海涵。 1、商品的价格取决于供需，供少需多，价涨；供多需少，价跌。当我们讨论深圳房价时，这是首要的出发点。 2、供： a、深圳全市面积1999平方公里，算2000平方公里好了；依据十三五规划，约有974平方公里是...查看全文

这个时候，有钱的赶紧买股票。。。赶紧买股票，赶紧买股票。。。。。天上下钱喽。。。。。。挑硬资产买。我没钱了，干瞪眼。查看全文

我现在重仓平安和融创。谁能比我惨。平安:1.保险的黄金十年还没有开始就结束了吗？答:还没开始何来结束，国人的保险深度，密度都还在底部。即使北上广深也还处于低位，空间远未释放。2.你身边有多少人买了保险？答:真实感受不多，保险意识还在觉醒中，巨量潜在客户。3.保险到底是一种怎样的...查看全文

$江苏宁沪高速公路(00177)$ 看不懂宁沪港股了，来聊聊。查看全文

高股息投资者的隐藏优势

今日股市继续下跌，上证挣扎于2600点以下。往回望去，我们能够在很多年前找到这个点位，似乎股市一直停滞不前。前方昏暗，悲观的情绪不断的传染，股市的人气低迷到极点。许多个人投资者在此时离开了股市，暗下决心再不回来。 大多数个人投资者一半败在能力，一半败在心态。 持续的下跌，最容易消...查看全文

告诉大家一个坏消息，你们小心点:我今年应该盈利了。1.融创今年是正收益，加上和稀泥，比涨幅收益略多。2.古井今年是正收益。3.白云从16.6清仓，今年收益超过两位数。不排除随时买回的可能。4.平安是负收益，经过和稀泥， 并且在60块左右适当融资，目前仍然亏损约8-10%。...查看全文

高速最大的硬伤还是在于收费期限。过往十几年宁沪提供了约15-17%的复利回报，相当厉害了。主要原因是沪宁高速的车流量增长。沪宁高速还有14年收费期限。除了利润还可以贡献很多很多折旧现金流。多到花不完，多到每年分红70%还剩很多。怎么花这些现金会决定公司10年后的价值。当然最好的是找到其他...查看全文

$古井贡B(SZ200596)$ 跌破160亿人民币市值。服不服？要崩溃了。。。。按照17年11亿业绩计，14.5pe。资产端就不算了，毕竟白酒这种烂行业马上就崩溃，也没啥清算价值。好在没有欠银行什么钱，账上多少有点点现金，40多亿吧，很少。至于，这个老牌子嘛，也值不了几个钱。18年估计马上崩溃，安...查看全文

再聊古井B

古井B最近十分低迷，我也有段时间未写长文聊古井B了。下周，古井就要发布17年年报了，为了防止马后炮，就提前再聊一聊，也给一起坚守古井B的朋友们一点信心。股价低迷如此，就让我们怀着沉重的心情，开始吧： 1、17年的业绩不用猜了，意义不大了。市场的预期就是不低于11亿，不到12亿也不会有惊喜...查看全文

古井贡酒的桃花时节

秉九酝古法，配桃花春曲，采无极之水，汇原酒精华！！！ 桃花开时制曲，花凋曲成。制酒，味幽香。 对于古井贡酒而言，最近几年可能就是“桃花盛开之时”。古井今日公布2017年年报，同时公布2018年一季报； 给投资者交了两份漂亮成绩单。我之前也答应@饕餮海 古井年报出来时，写一篇简单短文， 说...查看全文

$白云机场(SH600004)$ 昨天跌停板抢了一些，被套牢了1个点。查看全文

请大家暂时不要转到雪球来，也暂时不要在雪球讨论。谢谢。查看全文

我们几个投资的朋友弄了一个公众号

这个公众号(稳中求进)，是铁公鸡提议做的。 他说：我们经常在微信里聊天，说到很多投资的观点，数据，回去翻聊天记录挺麻烦。不如做个公众号，放在上面，查看方便。 容大、邵阳，和我都比较懒，不太想弄，既然他提出来，我们又不好拒绝，就说：那你搭个台子吧。 谁知很快台子搭好了(他好勤快，烦...查看全文

不好意思，熊市，我要开星球了。

我记得07年那会儿，牛市中。基金公司发个基金，不是你想买就能买的，要早早排队。现在发个基金你试试，恐怕能成立起来就算你厉害了。谁让现在是熊市呢！ 遗憾的是，投资的好时光，总是没人关注投资。 而，不好做投资时，你拿着刀也拦不住哪些前仆后继杀进来的人。 人性，就是如此，难以改变。或许...查看全文

股息的核心不是过去发了多少，而是未来能否继续发，或者发更多。统计静态数据是最容易的，难处在于以后如何？查看全文

低迷的市场，摘录一点鸡汤过来:本星球第五只成分股自纳入组合后股价低迷。一是大盘低迷，二是同行今日的特别拖累。本星球并不以一时波动决定投资策略。第五成分股逻辑不变，波动提供了机会。市场对于它是苛刻的，对于对手则相对宽容。对手收购并不会那么容易，跨国整合知已难，行更难。明显之前过...查看全文

企业主体，市场运作。很好。希望言而有信。查看全文

回复@jiancai: 所以，香港的租金增长空间，我觉得还不如京沪广深呢。//@jiancai:回复@大只若鱼:你看它菜市场租金比中国大多顶级商场租金都高查看全文

回复@hoyes02: 我没有细看领展的情况。因为定性分析下来，觉得对应当前估值没有什么吸引力。我观点与你类似，觉得往后十几年不会再有过去十几年的辉煌了。因为支撑过去十几年优秀业绩的逻辑已经改变。因为，一个重要的判断是:我不认为香港楼价，租金还有大幅上涨的空间。现在已经太贵了。领展到目...查看全文

回复@hoyes02: 是啊。未来呢，领展还能继续像过去这样加租金吗？//@hoyes02:回复@大只若鱼:領展高回報與他本身歷史也有很大關係，領展持有的商場，本來就是房委會(香港政府)旗下的公共屋邨(類似保障房)商場，本來租金/商戶都是小生意為主，領展接手後不斷加租，翻新，所以才令回報大幅上升，換...查看全文

回复@jiancai: 不少人就喜欢简单线性外推。我只看逻辑和未来趋势，不管它过去如何。因此我对领展暂时没有任何感觉，除非他内地拓展规模足够大，足够顺利。//@jiancai:回复@大只若鱼:我个人比较看淡香港零售市场租金查看全文

回复@traveller69: 租金逐渐爬升，然后人家还有融资优势。这是杀手锏。//@traveller69:回复@大只若鱼:好像香港的REIT刚买过上海新天地的办公楼，差不多5万一个平方。年租金回报4~5个点。办公楼租金上涨潜力短期不大，只能说稳健保值。查看全文

回复@流浪的心情55: 不了解还剩多少建议去了解一下。现在我们能拿到租金就是扣除了这么多税后拿到的，这明明是好事。//@流浪的心情55:回复@大只若鱼:房租5%增值税，12%房产税。还不算利润25%企业所得税和分红20%个人所得税。再加管理人的10%，你觉得租金还能剩多少？国内想出什么免税比登天容易那...查看全文

回复@traveller69: 你不是直接买楼。中间差别很大很大。一个是买入价格差异，一个是租金问差异，一个是融资成本差异。完全两回事。细说的话得写上2000字。//@traveller69:回复@大只若鱼:国内租售比太低，买楼收租并不算好生意查看全文

回复@流浪的心情55: 我说的国内的reits，是指资产在国内的reits。目前国内reits是税收有点高，如果以后对reits豁免？不知道会不会有一个业绩提升呢。纯属瞎猜。//@流浪的心情55:回复@大只若鱼:国内reits搞不成的，税太多太高，香港好像有针对性的免税查看全文

领展也聪明。逐渐卖掉香港一些物业，布局内地一线城市。香港现在物业价格很高，卖掉后，再配合超低的融资利率来内地购买一线物业，有点作弊的嫌疑啊。reits的很大一个优势就是融资能力，利用欧美港超低利率的资金，来内地降维打击，不能说不无耻。这里无耻是个褒义词。查看全文

为何香港领展房产基金回报这么高

过去十几年，大概从2003年开始吧，香港走出97年之后连续6年的地产熊市，进入地产牛市。香港的物业价格节节攀升。随着香港回归，和内地互联互通，购物，旅游，购房等需求如潮水般涌向香港。香港这十五年楼价，房租似火箭。香港的业主也充分享受了15年的黄金期。进而，香港的reits，包括一众主业早...查看全文

回复@章振华: 事实恰恰相反。离开我那个小得可怜的小圈子，我基本都不懂，基本都答不上来。因此，为了不让大家期望过高，先自己老实交代，说实话可以降低无谓的压力。//@章振华:回复@大只若鱼:知识付费，没毛病。但不能因为付了费就觉得星主什么都懂，什么都要解答~查看全文

加知识星球的朋友请慎重-内容极少

原文摘录: 向各位朋友们解释几个星球的基本规则，请大家理解:1.我无法接受大家给一个企业名字或者代码要求研究或者评价一下这家企业。如果朋友们随意说一个企业我都能侃侃而谈，那你肯定遇到了骗子或者神棍。当然欢迎大家推荐自己心仪的企业，只是我未必去研究更加不一定列入组合。2.星球不提供任...查看全文

真详细。不过宁沪我没看上。查看全文

刚纳入第五只收租组合成分股。今天该企业继续下跌，应该说运气不错。这是一个当前经营迷雾掩盖了基本面的企业。有分歧是好事，各凭判断。查看全文

安徽白酒格局查看全文

总部不是在科技园嘛。难道要把牌子挂到光明去？光明已经是生产基地了，还"拟"什么？查看全文

回复@冷静-耐心别折腾: 风格不同。这种软件筛选指标务必分散，至少要20只了。量化指标只是我的第一步，选的是一条苦逼的路。逻辑想不透的，指标再漂亮，我也不会碰的。//@冷静-耐心别折腾:回复@大只若鱼:我只看几个关键指标，没有精力也没有必要精研。当然，这几个指标还是要看长期至少5年以...查看全文