非常认同,也是我最近在思考的问题。商业逻辑的重构比戴维斯双击更甚,更具有爆发力。
还有市场对商业模式的估值总结,太有意义了。
实际上,公司做了两件事:(1)OEM向自有品牌转型(2)中低端产品向高端产品转型
根据招股说明书,科沃斯2017年的前十大客户中有6家是代工客户,合计占总营收的34.27%。特别是对优罗普洛和创科实业两个客户的代工生产,在2015年至2017年间占营业收入比重高达34.03%、31.14%和26.84%。
2019年开始公司转型。2019年年报显示公司大幅缩减OEM,ODM业务,同时公司高端品牌添可开始高速发展。但转型带来的阵痛无法避免,2019年以及2020年 Q1公司营收和利润均显著下滑。相应的,股价也持续萎靡不振。但值得注意的是,虽然公司业绩大幅下滑,但股价已经开始抗跌,并在之后的一段时间开始缓慢爬升。市场开始认可公司的转型。
到了2020年初,机构开始陆续发布点评,认为公司剥离OED,ODM业务开始向自有品牌商转型,同时高端品牌添可表现强劲。
这个时候属于朦胧期,公司转型是否成功,业绩是否真的好转尚无法完全确定。
到了2020年中报公布时,这些疑问基本得到了肯定回答,2020年上半年,添可在2019年高增速的背景下,继续实现130%的增长,公司顺利转型。同时2020Q2的业绩和净利润均大幅上涨,从业绩上也得到印证。
至此,科沃斯又继续走出一波轰轰烈烈的行情,完美实现阿尔法三击。
近期暴涨的锦泓集团是另一个典型,而且十分暴力
股价长期低迷的锦泓集团从2021年4月底开始,开启了一波十分暴力的连续上涨,一个月左右,股价涨了300%,这段时间到底发生了什么?
2021年4月28日,公司发布Q1业绩报告,利润9400多万,同比增长156倍。当然部分资金是提前知道这个消息,提前买入,在这里我真想骂一句XXX,顺便呼吁证监会对内幕盘也好好查查。
回到正题,其实利润在前一年低基数的基础上暴涨,这种情况在A股并不是非常罕见,今年不少的周期股也是十几,几十倍的增长,比如中远海控。但公布业绩前后,股价如此暴涨,则十分罕见。为什么?
几个原因:
1、主营业务回暖
2017年锦泓集团收购Teenie Weenie后,由于并购整合的阵痛期,官司,商誉减值等各种原因,导致公司2018-2020年的业绩十分低迷,股价长期在底部徘徊。
直到2021Q1季报发布,市场发现Teenie Weenie在今年一季度实现强劲增长,主要是因为公司通过抖音等新销售渠道使得Teenie Weenie这个品牌开始重新被消费者认可。底部业绩回暖,实现戴维斯双击
2、新产品,新定位提升估值
公司开始推出JK服装以及Teenie Weenie潮玩熊。由于JK服装和潮玩熊目标客户为热爱二次元的年轻消费者,目标消费群体和Teenie Weenie本身校园服装的定位高度重合,市场认为这样的策略很有可能获得成功。
经过这样的转型后,市场认为锦泓集团就不再是传统的服饰类企业,而逐渐被定位成潮玩,潮流服饰。
不管是A股市场还是海外市场,新型消费企业的估值普遍很高,市场上类似的标的有潮玩公司泡泡玛特,电子烟的雾芯科技,医美的贝泰妮以及即将上市的燕麦奶公司Otlay等等,无一不是获得了极高的估值。
因此锦泓集团新的策略,也使得自身估值具有很大的提升空间。
综上,锦泓集团也是完美实现了阿尔法三击,股价暴利拉升。
总结:
能够实现阿尔法三击的标的十分稀缺,一旦发现千万不要犹豫,果断上车。
当然能够实现三击中的两击也是十分优秀的品种,比如说单纯的戴维斯双击品种,又比如说业绩没有明显增长,但公司生意模式发生变化的品种。
阿尔法三击系统属于更高一级的系统,需要对市场的估值方式有比较全面和熟悉的认知,此外对不同生意模式的优劣心里也要有大致判断。
希望大家一同寻找符合阿尔法三击系统的牛股,发现后也请给我留言,一起讨论,一起赚钱
非常认同,也是我最近在思考的问题。商业逻辑的重构比戴维斯双击更甚,更具有爆发力。
还有市场对商业模式的估值总结,太有意义了。
总结的挺好
156倍。不是15.6
我刚打赏了这个帖子 ¥66,也推荐给你。
感觉这些估值体系迁移的股票很多都有个先积累后释放的过程,积累期估值压低,释放期估值与业绩均非线性提升。但公司在积累期的计划可能会失败,关键是判断积累到释放的转折点,什么信息能提前看到积累期付出开始获得回报,要在市场认识到之前,这一点很难,需要很多案例分析后归纳出几类大致但不一定很精确的模式。
有道理,其实就是基本面
说到底是对商业本质的思考,外加坚守的力量
想请教下,如何可以相对系统地寻找到alpha 三击的公司?
4、 成长属性强的公司估值>稳定发展的公司>周期类公司
利润:成长属性高的万华化学估值>钢铁煤炭
5、 具备连锁扩张能力的公司容易获得高估值
利润:医疗连锁服务的爱尔眼科,通策医疗,海吉亚医疗,金域医学等
6、 其他
新事物,新赛道容易获得高估值:电子烟、医美、潮玩等
作者:阿尔法挖掘机
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