这篇我文章的计算逻辑我觉得是没错的，只是我没有@末将于禁 于兄的深入调研能力，牧原领先行业头均利润算的不够准确。2015年，煤炭行业大面积亏损，全球前十的煤炭公司破产几家的时候，中国神华还有170亿点利润。山神给当时的神华底线市值是：170✕18=3060亿。这里其实可以类比于现在计算牧原的市值底线。只不过要注意，神华计算的是净利润。猪肉行业现在有很多落后产能，他们的存在会使得行业平均成本偏高（但是比成本更准确的是头均育肥利润）。那我假设温氏的育肥利润代表行业的平均水平（已经很保守了，温氏毕竟是深耕养殖，也是农户模式的代表，一个行业存在不可能利润为负），根据于兄的文章，牧原领先温氏的肥猪利润约200块。拍脑袋牧原今年出栏7400w，所以类比山神对于神华的估值，我对于牧原底线市值的预估是200✕0.74✕18=2664亿。猪肉的优势毕竟是永续行业，快消和必须消费品。注意这里没有考虑以后的屠宰和1亿出栏的增长，也没给牧原一些概念（合成生物学），好学生，周期上行情绪的估值溢价。祝大家元宵节快乐$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $中国神华(SH601088)$
当时牧原跌到31块，很多人慌不择路地卖出牧原，那几天评论区也都是不看好，而自己逆势买了2w多股。回头看，牧原已经站上45。这就是人性，很多人不从价值出发，从股票的走势出发。还是这句话，价值判断是买卖股票的根基。
现在再看天康生物。今天已经加到60w股天康，回到了去年最后一天的持股数（此外，牧原较年初加仓了3w股）。昨天说天康的头均市值和破产猪一样，其实现在猪仔都要600快，一头养好的猪才1000多，你觉得天康现在贵吗？我反复说，今年出栏增长的猪都有机会，虽然天康是个平庸的公司，但是好歹出栏是计划增长，也有钱支持。现在这个节点有博弈价值，这个时候是加仓的行为是自然而然的行为。$牧原股份(SZ002714)$ $天康生物(SZ002100)$ $温氏股份(SZ300498)$
从本周最低的回血80w，今年利润回又正了（38w）。我想说，悲观者永远正确，乐观者赚钱就好。为什么乐观？不是因为拍脑袋或者天真，是因为价格低于保守价值下限时，做到知行合一，能克服恐惧和不安。
糟糕的是，自己还有一笔即将到账的钱，可能没法买低筹码了 我就是跌了敢买，涨了不愿意追的人，这可能是价值投资者的特点，扣扣搜搜，只喜欢捡便宜货。
$中国交建(SH601800)$ $天康生物(SZ002100)$ $牧原股份(SZ002714)$
回头看看，没有价值的保守计算就绝对不会在暴跌的时候逆势接飞刀的。最近大盘不给力，风头都被北交所占据。但是猪肉板块其实走的挺好的。50w股的天康和10.5w股的牧原距离回本很近了。明年很大概率有第四个亏损底，但是布局就是现在和前段时间的黄金坑，猪肉板块其实就在悄摸摸地反转。很多人希望能繁下来再买进，但很可能错过最好的赔率。其实只要去化的趋势在，明年还会有亏损底部这2个判断就够了。至于后面的不确定性，那我就用安全性来弥补，选择成本最低的牧原和资金安全的天康。祝大家好运。
$牧原股份(SZ002714)$ $天康生物(SZ002100)$ $温氏股份(SZ300498)$
@Felix大格力 格大，您没有养过猪，看不懂养猪业的。建议您保守点。我认为牧原2000亿市值应该是天花板
我觉得你太乐观了，养猪是重资产行业，目前投出来的猪场已经严重过剩了，而这些猪场除了养猪也干不了别的，算成本的时候已经是沉没成本了。而且我国人口老年化且数量减少，总体需求还向下走。所以，预计很长一段时间养猪行业的竞争要贴着现金流成本去拼刺刀，牧原能有头均100的利润就要偷笑了。
牧原最大的问题是负债！你算过它一年要付多少利息？要还多少钱吗？
养猪不如炼钢。。猪瘟以后，散户被洗脑了。。。牛皮吹破，回归现实也是周期股，宝钢的钢比其他厂还贵几十一吨。。猪肉都一样。。散户不能炼钢，能养猪。。宝钢的电工钢，方大的弹簧钢，华菱的船板。。。钢铁限制产能，猪保民生。。铁矿豆粕都进口。。再看宝钢和墓园的融资和分红。。墓园竟然比宝钢贵。。。还要腰斩一轮
最具说服力的是你要重仓牧原股份，知行合一才能说服别人。
分析角度逻辑没问题，主要行业平均成本17.5是个变量，也有优化降低的可能，低于行业平均成本是牧原的核心竞争优势，能否持续保持这一优势很关键；从上个猪周期过后，完整的猪周期还没起来，主要是因为能繁母猪存栏一直在4200万左右窄幅波动，按目前需求量，产能是过剩的，所以必须要有高成本产能的退出，新的猪周期才会起动；上轮是由于环保与非瘟减少了产能，由于前几大猪企都已上市，靠亏损很难导致他们破产，需要连续亏几年才可能，所以时间的拉剧战，持续跟踪能繁就可以了！
