中国基建是否可持续--水泥

可持续，每年把没修几年的路重新翻修一遍是基本操作，政府行事逻辑不变，水泥的逻辑就一直在。下有底，上无顶

可持续，每年把没修几年的路重新翻修一遍是基本操作，政府行事逻辑不变，水泥的逻辑就一直在。下有底，上无顶

不能光看数字，国家发展所处的阶段不同。美国在上世纪六七十年代也是基建狂魔，那时的水泥占比不一定比中国现在少。日本在七八十年代也是如此。它们的基建早在几十年前已经完成，到今天去看甚至还是当时的样子。2014年去丹麦，哥本哈根的地铁正在施工，2018年再去，同样的地点，一点没变，完全没看出来这几年他们干了什么。而中国区域发展极不平衡，之前只是一部分城市“先富起来”，基建配套更完善，西部落后地区还有很长的路要走。所以急需基建补短板，另外还要考虑以旧换新之类的持续需求。老美的基础设施很多已经很烂了，他们何尝不想修复呢？可是难以推进，缘何？民主的代价。$中国建材(03323)$

10年内问题不大

基建可不可持续，并不是水泥股赚钱的主要条件，过去几年，水泥行业竞争激烈，即使基建需求大，行业也是不赚钱的，水泥行业赚钱的逻辑在于供给侧改革，在于行业自律， 在于市场份额逐渐向头部集中所带来的定价权的提升 ，而中国成本的逻辑，在于它在行业转好的过程中加了杠杆，而杠杆的利息成本非常低，除了这些之外还有管理费用利息开支降低和砂石骨料业务的扩展，以及新材料业务的成熟，所带来的持续增长的空间。$中国建材(03323)$ $上峰水泥(SZ000672)$

看看美国$火神材料(VMC)$ 的市值，中国建材，海螺的业务体量是他的10倍级别。

如果水泥消耗量大幅萎缩，会怎么样？

不要丢人现眼了

基建配得上发展速度的城市不多，很多都是用建新城区来缓解，一环不够再扩一环。老城区，持续的城镇化，城市圈崛起对一体化交通的要求，都对基建提出需求。

不要考虑过于遥远的未来，那时候早就换别的股了。

人家现在以及几年内会过得很好这就够了，够股价翻倍的了。