这三家里,只有浦发的逾期与不良最令人担心,今年变化速度最快。
逾期1天就算逾期贷款,从逾期不良比可以看得出来,对不良贷款认定最严格的就是招行,其次是浦发,兴业相对最宽松。
重组贷款最审慎的是浦发,重组贷款总额非常小;其次是招行,重组贷款余额跟不良余额也差了一个数量级;兴业就夸张了点,重组贷款余额竟然有超过不良余额之势[好困惑],让人产生无限遐想:是不是一半的不良都被拿去重组了。
从拨备覆盖率的角度来看,兴业、浦发要略好于招行,但结合拨贷比与预期+重组占比的角度来看招行的贷款质量应该是最好的,浦发略微差了一点,兴业就差了一大截了:
招行的蓄水池(贷款减值准备)可以覆盖掉所有逾期贷款和重组贷款,即用最严格的不良贷款认定标准,目前的水都是够的。更加可喜的一点是招行逾期贷款增速明显放缓了很多,净增加额也不大,结合业绩快报的不良贷款率的下降,似乎看到了招行不良拐点已经不远了。
浦发的蓄水池显然也是可以覆盖掉所有逾期和重组贷款的,因为浦发的重组贷款余额实在是小。虽然浦发的不良贷款还在持续爆出,逾期贷款的增长率也没降下来,但从财报的角度看,目前的拨备力度是完全足够的。
兴业,由于重组贷款增长异常迅猛,不良贷款也在加速爆出,地主家的余粮明显不够了,按我的傻瓜估算,兴业3Q的逾期+重组贷款占比已经超过5%,虽然不良贷款率看起来跟浦发差不多,比招行还好一点,但过高的逾期+重组再加上宽松的不良认定总是让人心里有点不踏实。
所以凡事都要辩证地看,兴业这种进攻性选手,防守能力就值得关注;招行稳健,但最近的ROE比兴业还是差了些;浦发如果不是这两年有点蒙圈,算得上是攻守兼备。
$招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$ $浦发银行(SH600000)$
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招商股价比兴业贵2元呀
资产质量我觉得只要看不良加关注就可以了,然后看拨备余额与不良加关注比率,就可以看出拨备是不是充足。如果我没记错的话,招商和兴业的这个比率都是80%多一点。至于roe, 这两家银行的roe在最近几年非常接近。所以我认为这两家银行在资产质量和盈利能力方面没什么大的差距,但是股价差10%+, 所以我还是选择了兴业。不过兴业要低价增发,估计会摊薄每股收益5%左右。
相比与本期新增不良+本期核销,大部分财务科目都是没有说服力的。
2016Q3:94
2016Q2:125
2016Q1:117
2015Q4:193
累计526
当然,你可以说人家地主能挣会花。核销得起是硬实力
兴业
2016Q3:67
2016Q2:79
2016Q1:80
2015Q4:137
累计363
兴业的问题在于他的总资产里有不少是非贷款与垫款。因此各种不良与核销的口径未必和其他兄弟一致。
浦发
2016Q3:103
2016Q2:148
2016Q1:70
2015Q4:132
累计453
浦发的下降趋势不明显
其实几乎所有的银行,都在2015年末到2016年上半年出现了一个不良高峰。
转
逾期不良比为什么能判断不良贷款认定标准的宽松与否?直观上看,只能显示出来该行的90天以内逾期的大概比例。
银行业绩不良也是周期性随经济波动而波动,在目前经济不太好的情况下我认为就应该适当进攻,而经济一派繁荣过热的时候就应该防守