成都银行的几个疑点

首先是，分红能力受限。

成都银行的总资产扩张过快，大大超过M2增速。

总资产扩张过快，银行自有资本会跟不上，导致核心一级资本充足率快速下降，从而银行的未来扩张能力受限，需要通过融资解决。

当然，成银转债的转股价值已达119.7%，强制转股指日可待，暂时可以缓解其资本饥渴。但转股后每股收益EPS下降，分红能力下降。

================

再来分析资产质量。

从贷款质量来看，“租赁和商务服务业”占总贷款30%，不良率只有0.19%；“水利、环境和公共设施管理业”占总贷款14%，不良率为零。两行业占比过大，不良却很低。

对比招行，两行业占比低，不良高。

再从债权质量来看。

分析金融资产的信用质量，债权1993亿元（HTM，hold to maturity），第三阶段居然为零。

对比招行，债权17680亿，第三阶段275亿，占比1.5%。

综上，成都银行的报表上仍有疑点。

@今日话题

$招商银行(SH600036)$ $成都银行(SH601838)$ $贵州茅台(SH600519)$