$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ $长城汽车(SH601633)$

1，电池技术停滞

2，整车混战结束，格局稳定

具备这两个条件，整车厂100%会自己做电池。目前整车厂去做动力电池，做出来的产品既是落后的技术，又浪费现金流，在格局未稳，未拿到胜券前是自杀行为。看看二线电池的财报就知道了，大绝多数都是打酱油，亏损，不赚钱。整车厂凭什么上来就比他们更厉害？毁天灭地？真的这么厉害，福特为毛还要抵着压力和宁德合作，自己生产电池不得了。

但是人是盲目的，即使是顶级的企业家也会犯错误。

特斯拉4680停滞不前，部门老大出走。蔚来砍掉电池部门，都是例证。正确的办法应该是选择多个供应商，让自己产品高中低档合理分配。既不完全倒向一线电池，也不完全抛弃一线电池。

再说说比亚迪，先说结论：短期看好比亚迪，长期不看好。看好的因素：比亚迪先发优势明显，全产业链，销量遥遥领先，出口也是个很大的市场，增量空间很大。长期不看好的原因是比亚迪的产品大多数集中在中低端，竞品越来越多，竞争也越来越激烈，先发的优势慢慢会失去，需要靠价格战去维持市场份额。另外全产业链也是有利有弊的，在上行周期，可以获得巨大的利润，获得比同行更多的优势，但是在下行周期，负担会比其它车企负担更重。