回复@黑乎乎呼呼: 我们可以把内在价值分为总内在价值和每股内在价值，考虑总内在价值的时候不用考虑股权激励，因为股本的变动不影响公司的内在价值，但会影响每股内在价值。股权激励对每股内在价值的影响可以通过摊薄股本，也可以通过扣减利润来体现，但不要两个同时计算哈//@黑乎乎呼呼:回复@明月桥投资:你没读懂他说的什么意思，唐朝的意思是考虑PE的情况下，PE=市值/利润=（股价x股本）/利润，你要么增加股本、利润不变，要么股本不变、扣减利润，这两种算法都是可以的。如果在分母端扣减利润，在分子端增加股本，实际上是重复计算了，是不对的