雪球还有懂地产的吗？

雪球还有懂地产的吗？
打开网络，满栏推荐的是大热门万科A获几百亿贷款困境反转的文章，没有多少人分析未来实际前景。
地产销售分新地预售与存货销售，新地一般拿地一年左右预售，过去二年的新地销售是地产公司自房价见顶以来少有的较高利润时段，而存货销售由于房价持续下降很多项目降价亏损销售并计提减值损失。
万科由于23、24年失去投地能力，在今年的销售相对缺乏部分新地销售资源，主要依靠存货销售，决定了今明二年销售额将同比不断下降，而且依靠存货销售的很多是利润前景堪忧的项目，获得销售额大概率忙于还债及公司内耗，即使明年恢复经营开始拿地，那么结算岀利润也最快在2028年，因此自24年起，未来四年乐观的话也只能处于盈亏边缘。
一个公司或者一个行业，又有多少个四年可以掉队停滞经营？
现在还在瞳暻公司活下来股价几倍空间的投资者，你的信心来自哪里？万科是可以活下去，经营团队和员工也可以滋润地继续享受管理红利，但一个未来三五年不产生多少股东权益的公司，千亿市值拿着心里不慌吗？
为什么说2025年是地产公司的分水岭，过去二年大量拿地的建发中海华润保利滨江华发招蛇，七星聚会，群星璀璨，争妍斗艳。
2024.5.26
$万科A(SZ000002)$