文章的观点正确! 即使公司资产再高,股价很便宜,PB很低,都不是买入的理由。因为公司账上的钱,如果不分红,那就不是你这个小股东的钱,那是大股东和管理层的钱,因为这钱只有他们才能支配得了,跟你这个小股东其实没太大关系,因为你只能看着这些钱,却拿不到这些钱。
其实香港市场很多股票都是这类公司,这些公司手握巨资,但是分红率不高,有些公司手上的现金超过市值,PB远远低于1,但是股票就是不涨,原因就在于此,因为公司资产里面的钱根本和小股东没太多关系,这些钱是大股东和管理层支配的。这样的公司有没有投资价值呢,当然有,如果你能买下它的全部股票,然后变卖资产,你肯定赚大了。可问题是,你永远不可能有机会收购这样的公司,即使你手上有上千亿,公司的大股东也不会答应你低价收购他们的股票。所以,你永远享受不到这个资产。