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FML可能是澳洲目前最便宜的在产金矿

这股可能跟TBR并列，是澳洲最便宜在产金矿。按照1.3澳元股价，EV1.97亿美元，市值2.46亿美元，假设3300金价，明后年税后FCF/EV收益率分别高达35%和66%。跟之前那贴，原贴链接，逻辑的主要变化是： 现在证实峰值年产可达10万盎司（之前我严重低估了产量）...

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回复@甜心大屁: 我现在逻辑还是，除了赌被收购外。只投在产。树鹏总讲的很好，hrz那种，明年再看不迟//@甜心大屁:回复@NT_CLANNAD:同在这周清空了所有没有投产的票，留下来fml stgo 龙资源灵宝

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TBR是一种很特殊的运营模式。其实TBR管理层运营金矿能力很差，或者可以说没有经营金矿的能力，所以他们实际把运营权给了evolution。这是个优点也是个缺点。金矿开采不容易，也不是个很好的生意模式，尤其对于没有优秀资源禀赋的矿主，一个矿区可能很快就会采完，品位会迅速下滑，需要花巨资收购新...

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前段我减持了一半TBR加了些龙资源。主要是为了更好的短期自主选择权。买入TBR其实隐含放弃了一项自主选择权，不是说我不信任公司的金库，而是你要信任管理层能不能准确地在金价最高点逃顶。比如，如果后年金价涨到了5000，且事后证明这是最高点，但TBR管理层什么都没做，而是眼看着金价再跌回3000...

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回复@陈忠良投资笔记: btg股价快被打回原型了。马里真的太烂了，天天政变。还好当时选了knt而不是btg。btg一直是超级热门的股，因为估值低，公司大，曝光度又高，导致很多人掉进去。//@陈忠良投资笔记:回复@NT_CLANNAD:基地组织可能攻陷马里政府建国+三季度不及预期？

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回复@-Input-石古: 请问btg具体啥事//@-Input-石古:回复@-Input-石古:最近又亏出经验来了
1、优先选择在产+通过自有资金扩产+一类地区的金矿股。FML又又又新高了。
2、融资不确定的别搞，涨多了都有配股需求，最近AIS,BML,CEL都因为配股低迷，VGZ同样低迷。
3、南非的别搞，非洲...

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随着欧美退出俄罗斯能源市场，俄罗斯必然加大对中国天然气出口优惠。中石油未来几年有显著的俄罗斯管道天然气增量。西伯利亚1号+远东进口气会从2024年的31BCM提高到2028年的55BCM（43+12），净增量24BCM。光这增量就跟中海油今年全年天然气产量差不多。可以继续压低中石油进口天然气成本。俄罗斯管...

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说的很好。马斯克就挺偏的，他以前极度社恐。国外上学有个特点，中学阶段可选科目多，经济、会计、各类语言、传媒、心理学、it等都能在中学阶段学，高考一视同仁都能算分数，重点是看你学了多难的级别。理科不好的，也不会强迫一定数理化生物都要精通，可以专精其中一两项即可。虽然也有必修课，但...

中石油VS中海油 25Q3

2025Q3相对Q2季度净利润环比增减情况：中石油环比+13.7%，中海油环比-1.6%。这差额达到了15%，中石油大幅跑赢中海油。有点超乎我预料，就想深挖一下原因。总的来看，就是中石油天然气销售毛利大幅改善的贡献。而中海油没有这块利润增量（就毛利改善而言）。
布伦特油价Q3和Q2其实是差不多的，Q...

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经过最近疯狂的杀估值，龙资源现在估值很吸引。这几天我把一些澳洲小票都换到了龙资源（FML没动）。根据我的模型，龙资源基本是T1地区里面估值仅次于FML的（TBR这种特殊情况除外），T1地区里面我还没看到有比FML和龙资源低估的（有的话欢迎分享）。根据我的不靠谱模型，2.6的FML和6.6的龙资源估值...

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回复@laomalaoma: 从FML收的天价代工费就可以看到，现在有工厂就是大爷，坐地起价。没厂的公司找人代工，代工方至少吃掉0.8g/T，只有品位高于1g的才有一些利润，大部分还是被代工厂吃了。FML原本愿意做代工是因为代工别人的高品位矿有时候比加工自己的1g以下品位的自供矿还赚钱，现在随着FML高品位...

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回复@曼巴投资: 英伟达最大核心竞争力就是黄仁勋。其他想要模仿它的公司都没有这种灵魂人物。其他人只会模仿。他能开出新的从0开始的市场。马斯克跟他也不直接竞争。//@曼巴投资:回复@八卦猫:“一句话：NV掌控AI，AI掌控世界。”这句亮了，哈哈。。。
我此前分享英伟达黄仁勋定性观点说过，因...

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25.10.29更新：把FML中期目标价提高到3.8澳元，对应现价还有46%空间。对应9.8亿澳元/6.46亿美元EV，或10.9亿澳元/7.19亿美元市值。这个目标价的理由：1.此价格对应的NPV估值（NPV/EV）其实跟KNT是一样的，虽然KNT是中型金矿股应享受溢价，但考虑到KNT在T3地区，政策有极大的不确定性，而FML全部在T...

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回复@瑞士山庄: 11月底要开股东大会，希望有人能强烈建议老头子卖金子发特别股息//@瑞士山庄:回复@NT_CLANNAD:请教tbr 最新的投票要参与嘛

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补充一下，HRZ我大部分都在买FML和TBR的时候卖掉了，剩下一些在0.7多时候出掉，现在就忽略不计的观察仓。现阶段不太看好HRZ，主要是因为连个DFS都没有，产量没规划，不如同地区某个类似发展阶段的同行，至少执行路径比HRZ清晰。不过HRZ跟几个同行都有个毛病，没工厂，工厂要等一年，这一年特别难熬...

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回复@二狗9527: 现在没产量的没业绩的，杀的特别凶。金价暴跌后，市场对黄金股风险偏好下滑，现在逻辑是谁有产量谁就牛逼//@二狗9527:回复@NT_CLANNAD:请问下大佬，为啥HRZ 最近得的好凶？会考虑加仓还是减仓？

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回复@李药师2003: 另外三季度现金流也爆了，一个季度赚了4000多万澳元，年化FCF1亿美元。公司过去十年的累计税务亏损估计还没用完，今年甚至有可能不用交税。目前市值4.35亿美元。//@李药师2003:回复@李药师2003:今早公布三季报，粗看了一眼，业绩太秀了。
在bonnie地下矿还没正式投产的情况下...

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三季报大幅超预期，最大亮点是BV地下矿。全公司季度实际产金1.9万oz，出售2万oz，FML在BV还未满产（还没开始stoping）情况下居然实现年化接近8万oz自产金，这还不包括代工的收入。BV在地下发展阶段就获得惊人的平均品位8.2g/T矿石！远超原计划。原计划BV首年只有平均4.5g/T品位，而实际是，BV二季...

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回复@李药师2003: 金矿股不是随便买就能赚钱，选对真的太重要了。fml短短一个月跑赢很多金矿股100%以上//@李药师2003:回复@李药师2003:今早公布三季报，粗看了一眼，业绩太秀了。
在bonnie地下矿还没正式投产的情况下，季度产量2万盎司（0.62吨），月最高产量到了0.8万盎司。（所...

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回复@东北小猫: 我猜是云商真的卖完了，因为15g封装版也没了，只剩普装。我也有可能是错的，明天看看会不会再上架吧。//@东北小猫:回复@NT_CLANNAD:这是你不懂了。2026年的要出了，25年的就不再新铸了。还有，怕金价暴涨，国内交易停盘后基本就把升水低的下架，第二天再上架。
2013年以前的金...