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现在是买茅台的好时候，网上的分歧和认知差距很大。很多人以为自己不喝酒、自己认为白酒难喝、自己消费不起、当前大部分年轻人不喝白酒、喝酒不健康就觉得茅台完了，或者把黄牛追涨杀跌抛售茅台当作金融属性“郁金香的坍塌”。
茅台还是那个茅台的意思是说：茅台的本质是消费品，消费品的基本...

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$XD贵州茅(SH600519)$ $格力电器(SZ000651)$ $腾讯控股(00700)$
拿腾讯到180的时候毫无波澜，拿格力到28的时候也毫无波澜。最近内心浮躁，茅子跌跌有点烦，倒不是对茅子有任何的怀疑，就是看到茅子被人暴殄天物有点烦恼，究其原因，有三：1主要是没有留有足够的现金低位再买点，捡不到天上掉的...

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$贵州茅台(SH600519)$ 30pe建仓的时候，就已经考虑过多种杀估值的情况，当时想的就是大不了回到15pe，腰斩是承受得了的，拿个几年业绩增长也能消化。只是我想的多种杀估值的情况怎么也算和13、14年的经营危机一个档次了，没想到就降了个市场价就杀了5pe，且还没有止住之势，那经营上要真是有点风吹...

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$贵州茅台(SH600519)$ 唱空的有两种：一种是自己真认为茅台跌价未来不行的，这属于赚不到认知以外的钱，就像塑化剂反腐那年一样，到8pe只有认知里看得到茅台价值的人才能拿住，恰好，价值投资检验的就是关键时刻，一片向好的时候大家都能看见一片向好，只有王子落难的时候，懂价值的人才知道只要王...

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$格力电器(SZ000651)$ 根据多年观察。人性，普通人是战胜不了的。40度的时候很多勤俭节约的人也会无视价格买马上就能安装的空调，夏天空调坏掉的时候才知道质量和稳定的重要性不是优惠的几百千把块能填平的，夏天进过空调屋的人就没办法在室温下睡觉了。不要低估空调的天花板，只要是室内都是需要...

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今天总算想明白格力的渠道改革。$格力电器(SZ000651)$
在互联网时代，品牌的优势比渠道的优势更重要，因为网购的物流配套完善，会淡化渠道的优势。
格力过去的渠道优势来自于2点:一是网点数量上的多，二是格力和各地方渠道的销售公司的利益一致，正向激励作用明显。相比美的，过去格力的网...

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一个人固然有认知局限性和短板，比如把股东不当企业的主人，而把自己当主人；比如把招海外留学生当作不正确；比如说话脱口而出：不会犯错、十亿赌约、分分钟造芯片、6000亿、现在又有5年翻倍；比如对产品的理解不到位开机画面；比如对格力钛的资本在投资…
正所谓人无完人，是人就会犯错。投资...

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董阿姨是会压榨人的，员工半夜三点发业绩，粗略一看，股息率5.87%，略低预期；营收一般般；24一季报经营现金流差，不知原因，短借增加不少，看不懂咋回事。整体满意，家电三雄还是牛批，白天墨鱼在细看排排雷$格力电器(SZ000651)$

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最早学政治经济学的时候，马克思说资本剥削劳动力、深以为然。现在后知后觉，在市场经济里（自然法则），都是同类剥削同类，不稀缺的东西比如一般劳动力是不值钱的，就算你卷出花来，最多也就多付你两块钱。市场上都是钱的时候，无风险利率就是很低，高资本回报率的行业无数的钱都抢着投资，正所谓...

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茅子这东西5年内基本是明牌，拉excel就可以毛估估，估计下限也能有10%的增长，唯一的作用是短期安心和了解一下增长过程，看起来25年有个较大的起舞，后面几年不拉了也拉不准。估计业绩就跟估值一样，精彩的是艺术成分：零售价更高的线上占比能不能进一步扩大、产量增大的幅度、出厂价和终端售价的...

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思考茅台的护城河$贵州茅台(SH600519)$
茅台终端降价对出厂价短期是没有影响的，除非短期能降到出厂价以下，显然这概率趋近于零。长期的影响就是破坏逼格，破坏在人民群众心中高大上、无敌的美好感觉，这种高大上的感觉是我以为的茅台护城河的重要部分。
而金融属性、高端局认证这不是造成...

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1.格力空调的主业的赚钱能力有没有受到影响？
2.格力的多元化投资会不会拖累主业，影响现金流安全？对净利润产生长期影响？
3.格力23年年报290利润是dmz口嗨吗？就算夸大了，会不会长期影响利润？
4.格力一季报利润很差吗？就算一季报利润差会不会长期影响利润？
5.格力赚的钱是假...

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中药行业的几点现实：
1.健康是刚需，且随着人均寿命增长需求增加。
2.传统中药品牌，具有保密配方，具有稀缺性、不可复制，且有随通货膨胀而涨价的定价权。
3.几乎所有90年前生人都信中医，相当比例的90年后生人都信中医。
4.无创新药的前期研发巨量投入的不确定性，资本再投入要...

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1.pe高于茅妹的，长期看商业模式更佳的目前没有发现一例，所以基本上都排除了，除非能大概率确定自由现金流近5年能爆炸增长，然而高成长性和自由现金流多、资本再投入少是很难兼顾的，即使放宽条件把自由现金流换成净利润，以现在的能力圈也没有圈入一家企业，所以还得多学习多思考，然而可以预见...

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$格力电器(SZ000651)$ 波特五力模型分析及主观打分。
进入壁垒：1.技术上，空调属于技术含量有但是不高的产品，买零件组装一台不难。但质量达不到格力、关键技术比如节能、制冷制热水平、安静等新进入者有一定差距（进入者短期不足畏惧，害怕走技术流长远慢慢发育的新进入者）。2.资本上，小厂...

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$格力电器(SZ000651)$ #格力电器#
董阿姨算是价投的小甜甜，一边经营得好，让公司很有价值，一边很吸引火力，路人缘太差“带崩”公司价格，价格偏离价值这么多岂不美哉。虽然不是最优秀的那类管理层—谦虚的造钟者，但也算个缺点很明显（嘴巴大、不认错等）的造钟者，个人认为她虽然性格强势，...

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20240115思考:投资与人生
虽然投资是分术和道的，但是从人生的角度看，投资只能算术，而如何过好这一生，需要道，但是投资的好处是可以给人生的道提供一点思考，比如巴芒说要与好人为伍，要诚实不能骗自己，要实事求是。而这些对人生的道的发现有启发。

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20240110思考:为什么500ml飞天有溢价，100ml小可爱没有？