岑出于泓

聪明的投资者读书笔记 （一）

开始读《The intelleginet Investor》英文版，想下点笨功夫，把收获记录下来。
导言部分
Our main objective will be to guide the reader against the areas of possible substantial error and to develop policies with which he will be comfortable.
Additionally, we hope to...

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华润医疗的一些想法
• 医疗行业涉及多方利益，格局复杂。淮阴医院的减值可看出在公立医院的强势面前国企医院与私企医院没有太大区别，不是地方政府的亲儿子。
• 华润医疗一路走来来磕磕绊绊，原假设集团化办医院的竞争优势并未显现。它的「收购-整合-注入」模式是一种增加生产要素模式，...

物业公司还能投资吗？

最近初步建仓了碧桂园服务，加上停盘的建业新生活物业股占组合持仓比例5%左右了。投资物业股的人基本没想到会下跌如此厉害。现在需回答的核心问题是，物业股还值得投资吗？
物业公司最开始的投资逻辑是需求刚性，商业模式轻资产，现金流好，即使受关联公司影响，未来增长前景不明，在现有估值...

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#岑读华润医疗#
华润医疗收购国企医院如何并表及兑现利润一直不太清楚, 看了下2023年报。
“2020.6 與京煤集團就成立兩間聯營公司,京潤控股\京潤仁康，本集團及京煤集團分別持有49%及51%，京潤控股為京煤醫院集團之舉辦人，京潤仁康則向京煤醫院集團提供醫院管理服務。” 根据年报两家公司...

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回复@laoyu88888: 贸易及其它应付170亿，应收220亿，有什么问题？//@laoyu88888:回复@岑出于泓:不用看应付款吗

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$碧桂园服务(06098)$ 4.83建仓碧桂园服务，核心逻辑是有足够安全边际。2023年核心净利润39亿，对应160亿左右的市值，不足5倍，而且净现金130亿。风险是在未知的未知，如报表作假，关联公司碧桂园暴雷严重影响公司经营等等，感觉股价已反应市场对其风险的厌恶。
初始仓位2%，计划最高仓位不超过...

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我刚刚关注了雪球组合 $股海清流(ZH2062574)$ ，当前净值4.0950。

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请教下文中自由现金流是怎么计算得来的，比如2022年文中说7.76亿，我查了下年报2022年网龙归属母公司利润8.3亿，经营性净现金流11亿，没找到资本开支数据，不知道是根据什么原则计算的

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回复@罗宾逊遨游: 唉，前景难料，变量太多，感到只能找小仓位配置，感觉相比港股的公用事业等在股息方面目前性价比不明显//@罗宾逊遨游:回复@岑出于泓:太古目前是一个收息股。核心点是要保持派息的增长。写字楼租金下滑成为定局，也没到底。风险是在零售的业绩能否保持增长。 Luxury sales实际上是...

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现价的太古地产觉得合适吗，还是风险未暴露

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有什么标的可供选择？

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我刚刚关注了雪球组合 $管大de荒岛2024(ZH3320846)$ ，当前净值1.0023。

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回复@马拉松资本-麦: 特别股息出了，价格没一点反应，市场太悲观了//@马拉松资本-麦:回复@沐云舒:广发收购价3港元，派息是在交易完成前派给原股东。谢实际到手3.5港元每股！

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回复@虹猫蓝兔闯江湖: 请问在哪查到的数据？//@虹猫蓝兔闯江湖:回复@武士刀:日日顺持有的970万股估计才出了20％左右，未来还有800万股左右要出。市场是缺乏承接的。

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请问下大明国际以贸易、材料加工为主会遇到什么地方保护主义，不太明白？

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我刚刚关注了雪球组合 $clever-價值組合(ZH1196391)$ ，当前净值1.1522。

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我刚刚关注了雪球组合 $clever-資產組合(ZH1385459)$ ，当前净值1.7681。

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$新希望服务(03658)$
2023半年报的数据
- 收入6亿，增长17%；归母利润1.1亿，与收入同步增长，
- 应收4亿，继续增长0.8亿，来自关联方1.5亿，增长0.5亿，关联方也不太好
- 股息0.073港币，0.54亿，按照50%比例分红
- 在管面积2900万方，合约3800万方，合约在管比1.3，新增合...

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我刚刚关注了雪球组合 $港股五剑客(ZH2085448)$ ，当前净值1.0702。